公募基金市場迎來集體爆發。4月16日，全市場共有684只主動權益類基金單位凈值創下成立以來新高，若拉長至近一個月，創新高產品的數量超過700只。

伴隨業績走強，績優產品開啟“限購”模式，通過控制規模來保護持有人利益。業內人士認為，地緣沖突最劇烈階段或已過去，市場正處于風險偏好修復的結構性上行期。

超700只主動權益基金凈值創新高，績優基金出手“限購”

Wind數據顯示，4月16日，684只主動權益類基金凈值創成立以來新高（剔除近半年成立的次新基金，僅統計主份額，下同）。中航機遇領航A、永贏科技智選A、華泰柏瑞質量成長A等多只近一年“三倍基”的單位凈值均在4月16日創出新高。若拉長至近一個月，全市場共計720只主動權益類基金復權單位凈值創新高。不少業績表現亮眼的基金聚焦于高景氣度的AI產業鏈，尤其重倉了算力、芯片等核心板塊。

萬得偏股混合型基金指數、萬得普通股票型基金指數今年以來漲幅分別為7.51%、7.93%，均跑贏同期滬深300指數超5個百分點。

滬上一位公募投資人士表示，近一個月，許多基金凈值創新高，是宏觀經濟預期向好、產業趨勢（AI/半導體）共振以及居民資產配置轉型共同驅動的結果。隨著存款利率持續走低，居民財富通過公募渠道入市的意愿回暖，3月份權益類基金募集規模創下近四年新高，為市場提供了充沛的增量資金。此外，從“黑天鵝”事件發展來看，市場或已走過“最壞定價階段”，估值中樞的上移直接帶動了重倉核心資產的主動權益基金集體修復凈值。

記者從業內了解到，今年業績表現較好的基金不少采用了“成長進攻、紅利防守”的配置邏輯。伴隨科技板塊爆發，AI產業鏈、半導體及高端制造在4月份表現極為強勢。由于主動權益基金經理在去年底及今年一季度普遍完成了向“科技成長”的調倉，精準捕捉到了這一波Beta收益。此外，在市場波動間隙，紅利低波資產依然發揮了“壓艙石”作用。一些基金通過“紅利底倉+科技進攻”的組合，不僅抗住了回撤，更在反彈中率先創出新高。

伴隨基金凈值迭創新高，績優基金出手“限購”。在近一個月創下凈值新高的基金中，廣發遠見智選混合A今年以來業績最高達86.06%，目前遙遙領先，暫列主動權益類基金年內業績第一。

廣發基金公告稱，自4月16日起，為了保護基金份額持有人利益，廣發遠見智選基金調整大額申購（含轉換轉入、定期定額和不定額投資）業務限額，單個基金賬戶單日申購、轉換轉入金額上限設為1萬元。

業內人士表示，近年來，不少業績排名領先的主動權益類基金，都面臨短線資金大量涌入的情況。基金公司通常會采用限購的方式來控制規模，以此保障存量持有人的利益。事實上，這是基金公司針對績優產品進行規模管理的常規操作手段。這樣做旨在防止大規模資金的快速流入，進而避免攤薄原有持有人的收益，同時也能防止基金規模增長過于迅猛，給基金經理的投資操作增添困難。

地緣沖突對市場沖擊最大階段或已過去，關注低波紅利、煤化工、科技成長等方向

對于后市，景順長城基金經理柯海東表示，從目前市場對悲觀情緒的定價程度來看，地緣沖突對市場沖擊最大階段或許已經過去，可積極把握一些進攻方向以捕捉市場機會。關注以下幾大方向：具有長期成長性的全球化消費品，及部分適應內需變革、格局改善的傳統消費品；高景氣度賽道下的AI基礎建設，以及資源品中上游環節。

中歐基金表示，市場大漲的核心并非單純情緒修復，而是“盈利驗證+產業漲價+外部風險偏好改善”三重共振下的結構性上行。市場風險偏好尚未退潮，當前行情主要是市場主線內部再平衡過程，市場的反彈很難一蹴而就，后續仍應圍繞有盈利兌現能力的成長方向和具備漲價邏輯的資源品方向進行關注，同時保留對防御性的重視以應對波動。

關注幾個方向：首先是傳統低波紅利，可優先關注銀行板塊對組合波動率的支持作用；其次，關注化工鏈條中利潤率有望超預期改善的煤化工板塊以及景氣度大幅提升的新能源板塊；最后，關注中長期的科技主線，如AI硬件、自主可控題材、創新藥和商業航天等。

國泰基金表示，基于流動性保持寬松且經濟周期向上修復的背景，繼續看好市場上漲，投資方向上，本輪美伊沖突持續沖擊供應鏈，待地緣戰爭定價充分消化后，制造業漲價邏輯或再度重啟。PPI同比上行趨勢短期不會改變，化工板塊仍具備相對收益優勢。短期市場處于風險偏好修復階段，低估值的保險、券商具備配置價值，同時，國產AI硬件也有望承接部分北美科技鏈外溢資金。