愛建證券認為，持續看好人工智能產業浪潮下的科技行業發展，關注存儲芯片板塊景氣持續帶來的投資機會?？春脟a存儲芯片產業鏈將會迎來一輪歷史性的發展機遇。具體產業鏈環節包括：存儲芯片模組、存儲芯片封測、存儲芯片制造以及上游相關設備材料。

中信證券認為，AI從“簡單對話”向“智能體（Agent）”演進，驅動上下文長度激增，據Epoch AI數據，最長上下文窗口約每年增長30x，KV Cache顯存容量和上下文長度呈線性增長關系，遠超硬件配置增速。目前大模型廠商、硬件廠商主要通過量化、分層存儲、模型架構優化的方式解決存力瓶頸，但仍不改顯存需求爆發。顯存優化有望降低單Token生成成本，進而刺激用戶開啟更高并發與更長上下文，總存力需求將不減反增，存力升級為當前Agent推理核心需求，堅定看好存儲成長趨勢。

國聯民生證券認為，1）內存壓縮技術突破將長期驅動存儲市場需求持續擴容。谷歌TurboQuant帶來的內存效率躍升，長期來看或將通過多重傳導邏輯拉動存儲需求增長，而非壓縮市場空間。內存壓縮技術或將促使開發者將壓縮的內存空間用于拓展更大規模的上下文窗口，支撐百萬級Token的全代碼庫分析、超長視頻理解等場景，新增需求或將對釋放的內存空間形成消耗。2）NAND閃存處于漲價上行通道，長期需求具備堅實支撐。本輪存儲行業漲價周期中，NAND閃存的漲價節奏與漲幅均與DRAM形成顯著差異，當前仍處于具備充足上行空間的漲價通道。3）國內模組廠以NAND類產品為主，長期需求相對穩定，價格上行趨勢有望延續。