伴隨A股上市公司陸續(xù)披露2025年年報，社保基金、QFII（合格境外機構投資者）等機構最新公開動向逐步浮出水面。

通過Wind統(tǒng)計已公布的數(shù)據(jù)，21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，去年四季度，社保基金加倉了周期、高端制造、大消費板塊，尤其青睞環(huán)保、風力發(fā)電、制藥、航天軍工領域的個股。而QFII更關注電工電網(wǎng)、存儲芯片等細分賽道。

個股層面，保健食品新諾威、資源股南鋼股份等同時獲得不同類型機構投資者的關注。

社保基金加倉周期、高端制造

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至3月18日午間，在已披露年報的130余家A股公司中，社保基金現(xiàn)身于38家公司的前十大流通股股東名單。

在這38家上市公司中，來自周期、高端制造、大消費板塊的多只個股獲得社保基金加倉。

具體而言，去年四季度，社保基金增持（對比2025年三季度末，下同）較多的個股包括山推股份、招商蛇口、南山鋁業(yè)、南鋼股份；相較去年三季度末，社保基金持有前述個股的數(shù)量分別增加約2272萬股、856萬股、434萬股、400萬股。

同時，藏格礦業(yè)、安孚科技也獲得社保基金超百萬股加倉，分別被增持150萬股、143萬股。社保基金還增持了逾88萬股上海新陽、近12萬股深南電路。

需要提及的是，上述多只個股被納入Wind新質生產(chǎn)力綜合指數(shù)。

并且，社保基金新進成為高能環(huán)境、嘉澤新能、科倫藥業(yè)、璞泰來、中航高科、天味食品、新諾威、順絡電子、健盛集團等11只個股的前十大流通股股東之一。

分行業(yè)看，被社保基金新進重倉的個股，覆蓋了風力發(fā)電、環(huán)保、制藥、航天軍工、負極材料、食品、被動元件、物業(yè)管理服務、電動工具及其零部件等產(chǎn)業(yè)鏈。

其中，被加倉較多的個股同樣具備新質生產(chǎn)力標簽。

例如，截至2025年末，社保基金持有近2730萬股高能環(huán)境，為其第六大流通股股東；該公司的核心業(yè)務板塊為固廢危廢資源化利用、生活垃圾處理、環(huán)境修復，兼顧固廢危廢無害化處置、水處理、大氣污染治理、有機垃圾治理等多領域。

社保基金持有約1945萬股嘉澤新能，為其第九大流通股股東。作為風力發(fā)電行業(yè)的一員，嘉澤新能共有五大業(yè)務板塊，包括新能源電站開發(fā)—建設—運營—出售、新能源電站運維管理服務、屋頂分布式光伏、新能源產(chǎn)業(yè)基金、新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設。

減倉方向上，目前可以看到，社保基金在房地產(chǎn)、機械行業(yè)內(nèi)部進行了結構調(diào)整。

保險資金青睞細分產(chǎn)業(yè)鏈

社保基金增持的南鋼股份，亦被保險機構新進重倉。

截至去年四季度末，中國平安人壽保險股份有限公司持有逾3702萬股南鋼股份，新進成為南鋼股份第八大流通股股東。

當前，南鋼股份總市值約為356億元。公開資料顯示，南鋼股份以專用板材、特鋼長材為主導產(chǎn)品，聚焦研發(fā)與推廣高強度、高韌性、高疲勞性、高耐磨性、耐腐蝕、易焊接等鋼鐵材料。

總體上，截至3月18日午間，保險機構已現(xiàn)身23家上市公司前十大流通股股東名單。

除了南鋼股份，保險系資金還新進重倉了華明裝備、藍特光學和倍杰特，這3只個股分別屬于電力輸配電設備、透鏡、污水和廢水處理產(chǎn)業(yè)鏈。

QFII新進重倉12只個股

另外，目前已有42家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影。

從加倉方向看，QFII更傾向于從小市值個股中挖掘機會。

以舒華體育為例，去年四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團、高盛集團、巴克萊銀行有限公司、摩根士丹利國際股份有限公司新進成為舒華體育第四大、第五大、第六大、第七大流通股股東。

除了舒華體育，QFII在去年四季度新進重倉了寶勝股份、延江股份、新諾威、天虹股份、德明利等11只個股。

結合加倉數(shù)量看，QFII主要加倉了電工電網(wǎng)、保健食品、無紡布、存儲芯片等板塊的個股。

具體來看，寶勝股份是中國航空工業(yè)集團公司旗下的上市公司，是國內(nèi)電線電纜行業(yè)國有大型控股企業(yè)，目前總市值為90多億元。去年四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團、摩根士丹利國際股份有限公司分別新進成為寶勝股份第六大、第八大股東，持股數(shù)量分別約為660萬股、563萬股。

新諾威旗下咖啡因產(chǎn)品作為食品添加劑廣泛應用于功能飲料中，該公司是百事可樂、可口可樂、紅牛三大國際飲料公司的全球供應商。目前，該公司總市值超過450億元。

在去年四季度，新諾威同時被社保基金、瑞士聯(lián)合銀行集團新進重倉。截至去年四季度末，瑞士聯(lián)合銀行集團約持有新諾威688萬股股份，為其第八大流通股股東。

而延江股份被摩根士丹利國際股份有限公司、中信證券資產(chǎn)管理（香港）有限公司2家QFII新進重倉。該公司是一家專業(yè)生產(chǎn)即棄衛(wèi)生用品表層材料的供應商；主要產(chǎn)品包括PE打孔膜、3D打孔無紡布、熱風無紡布、ADL導流層等。其產(chǎn)品遠銷歐美、亞洲、非洲及中東地區(qū)。

截至去年四季度末，前述2家QFII分別持有約253萬股、437萬股延江股份，在其前十大流通股股東名單中位列第八、第十位。

此外，去年四季度，大為股份不僅獲得巴克萊銀行有限公司增持，摩根士丹利國際股份有限公司、摩根大通證券有限公司、瑞士聯(lián)合銀行集團、法國巴黎銀行也新進成為該個股前十大流通股股東。大為股份兼顧“新能源+汽車”和“半導體存儲+智能終端”兩大業(yè)務板塊。

股價表現(xiàn)方面，截至目前，延江股份、舒華體育、大為股份自年初以來均實現(xiàn)上漲，最高漲幅超過80%。

減倉方向上，目前來看，去年四季度，QFII減倉了較多電氣設備、硬件設備等行業(yè)的個股。