2026年3月5日，十四屆全國人大四次會議在北京召開，國務(wù)院總理李強代表國務(wù)院向十四屆全國人大四次會議作政府工作報告，提出“十五五”時期主要目標(biāo)和重大任務(wù)，并對2026年經(jīng)濟工作做出具體部署。2026年是實施“十五五”開局之年，整體定調(diào)上，確保“十五五”開好局、起好步，錨定穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全。宏觀政策將更加積極有為，著力增強前瞻性、針對性與協(xié)同性，同時，在預(yù)期目標(biāo)的設(shè)定上，為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、促改革留有空間。十大政府工作任務(wù)中，與2025年政府工作報告相比，前五大重點任務(wù)的順序沒變，“防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險”從第六位降至最后一位，“保障和改善民生”則從第十位提高至第八位。

經(jīng)濟增速爭取更好結(jié)果，分項目標(biāo)穩(wěn)中求進。與2025年5%左右的增速目標(biāo)相比，今年的目標(biāo)設(shè)定有所下移，2026年GDP增長目標(biāo)為4.5%—5%，在實際工作中努力爭取更好結(jié)果。在“十三五”的開局之年2016年，以及2019年也都設(shè)定過區(qū)間增速目標(biāo)，2016年的經(jīng)濟增速目標(biāo)是“6.5%—7%”，最終實現(xiàn)6.7%，2019年的經(jīng)濟增速目標(biāo)是6%—6.5%，最終實現(xiàn)6.1%，均高于設(shè)定的下限。地方層面，2026年全國地方GDP增速目標(biāo)的加權(quán)平均值約為5.10%，較2025年的5.37%有所下降，但5%依然是普遍設(shè)定的底線。當(dāng)前，我國經(jīng)濟仍面臨內(nèi)外雙重挑戰(zhàn)。國內(nèi)房地產(chǎn)市場尚在探底，居民消費復(fù)蘇基礎(chǔ)有待鞏固；國外地緣政治事件頻發(fā)，美國關(guān)稅政策也存在較大不確定性。盡管如此，我國政策工具箱儲備依然充足，有足夠能力應(yīng)對多重挑戰(zhàn)，并通過著力穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)預(yù)期，有望推動全年經(jīng)濟實際增速實現(xiàn)區(qū)間上沿水平，我們預(yù)計2026年經(jīng)濟實際增長率4.9%，GDP平減指數(shù)降幅收斂。從本次政府工作報告設(shè)定的分項經(jīng)濟指標(biāo)來看，2026年設(shè)定的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標(biāo)5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)1200萬人以上、居民消費價格漲幅目標(biāo)仍設(shè)在2%左右、糧食產(chǎn)量1.4萬億斤左右，居民收入增長和經(jīng)濟增長同步，國際收支保持基本平衡，都與去年設(shè)定的目標(biāo)一致。2026年，我國就業(yè)形勢保持穩(wěn)定，“反內(nèi)卷”政策進一步深入，物價合理回升的目標(biāo)具有可實現(xiàn)性。2026年能耗指標(biāo)由單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗，調(diào)整為單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放（降低3.8%左右），指標(biāo)的調(diào)整體現(xiàn)出綜合考慮了經(jīng)濟社會發(fā)展、綠色低碳轉(zhuǎn)型和國家能源安全等多種需要，也為2030年碳達峰打下基礎(chǔ)。

財政政策延續(xù)更加積極的定調(diào)，注重優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)和地方政府“當(dāng)家理財”。本次政府工作報告提出延續(xù)2025年“實施更加積極的財政政策”的定調(diào)，具體舉措上，2026年我國財政赤字率按4%左右安排，和2025年持平，赤字規(guī)模對應(yīng)5.89萬億元，比2025年增加2300億元，一般公共預(yù)算支出規(guī)模將首次達到30萬億元、比上年增加約1.27萬億元，支出強度增加；政府債券總量持平，注重優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，2026年擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，專項債新增限額為4.4萬億元左右，與2025年持平，其中，2500億元支持消費品以舊換新，較2025年減少500億元，支持大規(guī)模設(shè)備更新2000億元，支持“兩重”8000億元，均與2025年持平，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、新型城鎮(zhèn)化、人的全面發(fā)展等重點領(lǐng)域，持續(xù)提升債券資金使用效能。擬發(fā)行特別國債3000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本，這一規(guī)模較2025年減少2000億元。地方專項債使用方面，在2025年大幅拓寬使用范圍的基礎(chǔ)上，2026年進一步明確了“重點支持建設(shè)重大項目、置換隱性債務(wù)、消化政府拖欠賬款等”，服務(wù)“防風(fēng)險”和“穩(wěn)增長”的雙重目標(biāo)；同時，本次報告還提出“各級政府要更好‘當(dāng)家理財’”，中央財政“增加對地方財力性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，開展整合統(tǒng)籌使用轉(zhuǎn)移支付資金試點”，結(jié)合“健全地方稅體系，拓展地方稅源”的改革任務(wù)，在開源的同時，地方財政的自主統(tǒng)籌能力提升將是2026年的重要看點。

貨幣政策“適度寬松”基調(diào)不變，結(jié)構(gòu)性工具加大精準(zhǔn)滴灌力度。本次政府工作報告對貨幣政策的定調(diào)仍是“適度寬松”，具體表述為“把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配”，與2025年中央經(jīng)濟工作會議的提法一致，總體適度寬松基調(diào)不變，但提升了政策調(diào)控對“物價合理回升”的優(yōu)先級。總量型貨幣政策方面，2026年美聯(lián)儲大概率在下半年再次啟動降息，為我國貨幣政策寬松提供外部環(huán)境，且國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長的訴求也在上升，降準(zhǔn)、降息仍有可能性，啟動時點可能在下半年，預(yù)計幅度分別在25bp、10bp左右。結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，“發(fā)行新型政策性金融工具8000億元，帶動更多社會資本參與投資”，2025年10月底，5000億元新型政策性金融工具全額投放，投放速度較快，2026年新型政策性金融工具的額度進一步增大有助于拉動投資增長。此外，報告還指出要“優(yōu)化創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，適當(dāng)增加規(guī)模，完善實施方式”，2026年初央行下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，并增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度等，后續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策在擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新和中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域有望繼續(xù)加碼，并加大與財政政策的配合力度。匯率管理方面，報告指出“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，與2025年報告的表述一致，政策基調(diào)不變。節(jié)前人民幣升值與出口企業(yè)大規(guī)模結(jié)匯需求有關(guān)，節(jié)后疊加美國IEEPA關(guān)稅判定無效，市場預(yù)期將進一步增大企業(yè)結(jié)匯需求，加之近期國內(nèi)A股走勢優(yōu)于美股，對外資也有一定吸引力。央行決定自2026年3月2日起，將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從20%下調(diào)至0，短期將平緩人民幣升值的斜率。

擴內(nèi)需提質(zhì)增效，政策工具更趨多元化。“內(nèi)需主導(dǎo)”包括兩層含義：消費方面，立足于建設(shè)“強大國內(nèi)市場”，持續(xù)優(yōu)化“兩新”政策實施，深入推進提振消費專項行動。2026年除安排超長期特別國債2500億元支持消費品以舊換新外，還新設(shè)1000億元財政金融協(xié)同促內(nèi)需專項資金，同時擴大個人消費貸款與服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策覆蓋。政策協(xié)同性持續(xù)增強、工具更加多元，投向更加精準(zhǔn)。2025年12月，首批625億元超長期特別國債資金已提前下達地方，資金撥付節(jié)奏進一步前置，品類上，2026年政策新增老舊小區(qū)加裝電梯、養(yǎng)老機構(gòu)、消防救援設(shè)施、檢驗檢測以及商業(yè)綜合體、購物中心等線下消費基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)備更新納入支持范圍，體現(xiàn)民生和安全導(dǎo)向，同時家電領(lǐng)域?qū)⒅С址秶鷱脑瓉?0余類家電調(diào)整為6類核心產(chǎn)品，數(shù)碼領(lǐng)域增加智能眼鏡、智能家居產(chǎn)品類別，降低新型智能終端的滲透門檻；補貼標(biāo)準(zhǔn)上，從“定額補貼”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)化、差異化”設(shè)計，更加注重資金使用效益和產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同。在推進促消費政策的同時，也多措并舉，激發(fā)居民消費內(nèi)生動力，2026年城鄉(xiāng)居民增收計劃將有效實施。投資方面，2025年12月，2026年提前批“兩重”建設(shè)項目清單及中央預(yù)算內(nèi)投資計劃已下達，規(guī)模約2950億元，重點投向交通、能源、科研等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。2026年擬安排中央預(yù)算內(nèi)投資7550億元，較2025年增加200億元，擬安排8000億元用于“兩重”建設(shè)，并明確分類提高中央投資補助標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行8000億元新型政策性金融工具。提高民生類政府投資比重，引導(dǎo)民間投資向高技術(shù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新賽道拓展。

培育壯大新動能，關(guān)注未來能源、腦機接口、AI應(yīng)用和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等。本次政府工作報告在科技創(chuàng)新領(lǐng)域中，重點提及的未來產(chǎn)業(yè)包括：未來能源、量子科技、具身智能、腦機接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)，與2025年政府工作報告相比新增提出“未來能源”和“腦機接口”兩大產(chǎn)業(yè)方向。“未來能源”包括聚焦核能、核聚變、氫能、生物質(zhì)能等重點領(lǐng)域，在氫能領(lǐng)域，截至2024年底，我國氫氣產(chǎn)能超5000萬噸/年，同比增長約1.6%，2025年中國綠氫產(chǎn)能已經(jīng)突破26.5萬噸/年，穩(wěn)居全球第一；在核能領(lǐng)域，截至2025年底，我國大陸并網(wǎng)運行的核電機組59臺，總裝機容量6225.894萬千瓦，機組數(shù)量位居世界第二位，在建核電機組35臺，連續(xù)第19年位居全球第一位；賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，2024年中國腦機接口市場規(guī)模為32億元，預(yù)計到2028年將達61.4億元，將進入快速增長通道。此外，在打造新興支柱產(chǎn)業(yè)方面，報告尤其強調(diào)了“央企國企帶頭開放應(yīng)用場景”的作用，截至2025年11月，中央企業(yè)190個中試驗證平臺面向社會累計提供超過400項中試服務(wù)，“AI+”場景建設(shè)方面，央企累計布局了800多個應(yīng)用場景。“人工智能+”行動的推進模式將由去年的“持續(xù)推進”轉(zhuǎn)為“深化拓展”，強調(diào)重點行業(yè)領(lǐng)域的“商業(yè)化規(guī)模化應(yīng)用”，截至2025年12月31日，累計有748款生成式人工智能服務(wù)完成備案，435款生成式人工智能應(yīng)用或功能完成登記，未來將進一步與金融、政務(wù)、醫(yī)療、交通等應(yīng)用領(lǐng)域加速融合。此外，報告還提及“加快發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”，工信部此前提出，到2030年，手機直連衛(wèi)星等新模式新業(yè)態(tài)規(guī)模應(yīng)用，發(fā)展衛(wèi)星通信用戶超千萬，促進低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋。2025年12月25日到31日期間，我國正式向ITU提交新增20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請，創(chuàng)下我國單次頻軌申報規(guī)模新紀(jì)錄，目前我國衛(wèi)星數(shù)量與美國仍有較大差距，衛(wèi)星發(fā)射組網(wǎng)節(jié)奏未來有望進一步提速，加速推進太空信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

立足“雙碳”目標(biāo)，打造新型、綠色能源體系。“十五五”時期是如期實現(xiàn)碳達峰目標(biāo)的關(guān)鍵攻堅期，本次政府工作報告指出“以碳達峰碳中和為牽引，協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，增強綠色發(fā)展動能”，將“雙碳”升為更明確的牽引性目標(biāo)。當(dāng)前能源領(lǐng)域正沿著中央經(jīng)濟工作會議劃定的路徑加速轉(zhuǎn)型。在重點行業(yè)節(jié)能降碳方面，報告首次提出“設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金”，為綠色轉(zhuǎn)型提供直接資金支持，同時明確氫能和綠色燃料為低碳轉(zhuǎn)型新的增長點。2026年1月，工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展零碳工廠建設(shè)工作的指導(dǎo)意見》，明確2026年起遴選標(biāo)桿零碳工廠，2030年覆蓋鋼鐵、石化等高耗能行業(yè)，通過實施分階段梯度培育，優(yōu)先在脫碳需求迫切、以電耗為主、脫碳難度較小的行業(yè)先行探索，條件成熟后再向高碳排放、脫碳難度大的行業(yè)逐步推進。在能源強國建設(shè)規(guī)劃與新型能源體系建設(shè)方面，報告提出“加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲能，擴大綠電應(yīng)用”，指明了新型能源系統(tǒng)的建設(shè)重點。“十四五”時期我國能源轉(zhuǎn)型實現(xiàn)里程碑突破，非化石能源消費比重首超石油，風(fēng)電光伏裝機首次超越煤電，新型儲能裝機破1億千瓦，新增裝機84%為非化石能源，建成全球最大可再生能源體系。據(jù)國家能源局2月27日數(shù)據(jù)，84個綠電直連項目已獲批，總裝機3259萬千瓦，正擴大綠電在重點領(lǐng)域應(yīng)用。同時明確“十五五”目標(biāo)，新能源裝機比重將超50%成為主體，2030年新能源發(fā)電量占比達到30%左右，同時推動可再生能源非電利用規(guī)模躍升并增強可靠替代能力。在加強全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方面，報告提出“進一步擴大碳排放權(quán)交易市場覆蓋范圍”。2月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于做好2026年全國碳排放權(quán)交易市場有關(guān)工作的通知》，明確碳市場已擴圍至鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)，并細化了2025年度配額分配與清繳時間表，推動企業(yè)主動減排。2025年全國碳市場運行平穩(wěn)有序，全年配額成交量達2.35億噸、成交額146.3億元，碳價“指揮棒”作用逐步顯現(xiàn)。未來我國將強化全國碳市場規(guī)范運行，落實各項管理要求、穩(wěn)步拓展行業(yè)覆蓋，推動其健康有序發(fā)展，支撐綠色低碳轉(zhuǎn)型。

整治“內(nèi)卷”進入攻堅階段，推進公用事業(yè)和公共服務(wù)價格改革。本次政府工作報告再次提到“深入整治‘內(nèi)卷式’競爭”，但此次相關(guān)表述比2025年報告中的表述更加具體和可落地。首先，“完善統(tǒng)計、財稅、考核等制度，規(guī)范地方政府經(jīng)濟促進行為，出臺地方政府招商引資鼓勵和禁止事項清單，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財政補貼政策”，長期以來，稅收優(yōu)惠等政策被地方政府視為招商引資的有效手段，導(dǎo)致稅收競爭惡化的同時也造成了大量過剩投資產(chǎn)能。規(guī)范地方政府招商引資意味著“反內(nèi)卷”進入觸及深層激勵機制的制度改革攻堅階段；其次，“加強反壟斷、反不正當(dāng)競爭，強化公平競爭審查剛性約束，綜合運用產(chǎn)能調(diào)控、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、價格執(zhí)法、質(zhì)量監(jiān)管等手段”，標(biāo)志著我國治理“內(nèi)卷式”競爭進入到了系統(tǒng)化、精準(zhǔn)化、法治化的新階段，后續(xù)將從產(chǎn)能、價格、標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量等多維度加大整治力度，并強化部門協(xié)同。此外，報告還提到“穩(wěn)步推進公用事業(yè)和公共服務(wù)價格改革”，例如在能源領(lǐng)域，新能源上網(wǎng)電量有望加速全面進入電力市場，并通過完善市場交易和價格機制，從資源配置層面破除發(fā)展壁壘。總體來看，2026年“反內(nèi)卷”的政策重心將從行業(yè)自律為主，轉(zhuǎn)向強化規(guī)則與制度建設(shè)、加強跨部門協(xié)同的新階段，系統(tǒng)性地推動市場競爭從“卷價格”向“優(yōu)價值”轉(zhuǎn)變。