董希淼。資料圖

董希淼（招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任）

江迪（上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室研究員）

近日召開的2026年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議首次提出，“推動(dòng)明示個(gè)人貸款綜合融資成本”。在明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)取得積極進(jìn)展后，明示貸款綜合融資成本工作向個(gè)人金融領(lǐng)域延伸，具有重要意義。下一步應(yīng)采取有力有效措施，先試點(diǎn)再推廣，推進(jìn)個(gè)人貸款綜合融資成本工作有序?qū)嵤?/p>

2021年3月，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，明確所有從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在進(jìn)行營(yíng)銷時(shí)，應(yīng)當(dāng)以明顯方式向借款人展示年化利率，在保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益方面取得明顯成效。

明示企業(yè)貸款綜合融資成本的主要內(nèi)容是，銀行會(huì)同企業(yè)填寫《企業(yè)貸款綜合融資成本清單》，即我們通常說的“貸款明白紙”，逐項(xiàng)填寫企業(yè)獲得貸款所需承擔(dān)的利息和非利息成本，按統(tǒng)一方法折算成年化率，清晰、真實(shí)、全面展示企業(yè)貸款綜合融資成本。截至2025年9月，明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)范圍已逐步擴(kuò)大至全國(guó)30個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）。總體而言，明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作有利于構(gòu)建更加高效、透明融資機(jī)制，優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境，維護(hù)貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，進(jìn)而暢通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)管道，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，提升金融資源配置效率。

綜合融資成本可分為利息成本和非利息成本兩類。利息成本方面，近年來貸款利率明顯下降，個(gè)人住房貸款、消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等個(gè)人貸款利率均處于低位，但部分個(gè)人貸款尤其是互聯(lián)網(wǎng)貸款在貸款之外還有一定非利息成本。非利息成本主要指融資費(fèi)用，包括抵押費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、中介服務(wù)費(fèi)等，涉及多個(gè)收費(fèi)主體，收費(fèi)名目較多，一些費(fèi)用層層疊加，導(dǎo)致部分個(gè)人貸款的融資成本仍較高。

因此，在當(dāng)前推動(dòng)明示個(gè)人貸款綜合融資成本，具有多方面積極意義。

首先，有助于解決個(gè)人信貸領(lǐng)域“信息不對(duì)稱”問題。過去，借款人尤其是個(gè)人申請(qǐng)貸款時(shí)往往只關(guān)注借貸機(jī)構(gòu)宣傳的名義利率或“月息”“日息”，而非利息成本常被忽視或隱藏，導(dǎo)致借款人實(shí)際承擔(dān)的綜合成本遠(yuǎn)高于預(yù)期。這種信息不對(duì)稱讓金融消費(fèi)者容易掉入“債務(wù)陷阱”。而成本明示，正是破解該問題的一劑良藥。

其次，更好保障金融消費(fèi)的知情權(quán)和選擇權(quán)。明示成本核心是提供個(gè)人貸款的機(jī)構(gòu)清晰展示年化綜合融資成本，將所有利息、服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等加總計(jì)算，讓“低息”“免息”噱頭背后的真實(shí)成本一目了然，在保障消費(fèi)者知情權(quán)的基礎(chǔ)上，讓消費(fèi)者貨比三家，理性選擇，從而推動(dòng)降低消費(fèi)者融資成本，保障消費(fèi)者合法權(quán)益。

再者，規(guī)范貸款市場(chǎng)秩序，構(gòu)建良性金融生態(tài)。金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)基于產(chǎn)品、服務(wù)和綜合能力競(jìng)爭(zhēng)，盈利增長(zhǎng)不能建立在不規(guī)范的收費(fèi)之上。成本明示通過透明化、規(guī)范化的機(jī)制，將有效遏制隱性收費(fèi)和不合理加價(jià)，倒逼金融機(jī)構(gòu)、借貸平臺(tái)進(jìn)一步優(yōu)化服務(wù)、提升能力，回歸良性競(jìng)爭(zhēng)，重塑更加健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)、互信的借貸關(guān)系。

應(yīng)該說，商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)推出的多數(shù)個(gè)人貸款，利息成本和非利息成本相對(duì)較低且規(guī)范透明。因此，個(gè)人貸款綜合融資成本明示對(duì)象的重點(diǎn)應(yīng)是互聯(lián)網(wǎng)貸款，包括金融機(jī)構(gòu)與助貸平臺(tái)合作推出的個(gè)人類貸款、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推出的個(gè)人類借貸產(chǎn)品等。總體而言，互聯(lián)網(wǎng)貸款參與機(jī)構(gòu)多、收費(fèi)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，存在成本不透明現(xiàn)象，是需要“穿透”和明示的重點(diǎn)領(lǐng)域。明示內(nèi)容的重點(diǎn)應(yīng)是非利息成本，包括但不限于抵押費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、撮合服務(wù)費(fèi)、中介服務(wù)費(fèi)、會(huì)員權(quán)益費(fèi)等。此外，信用卡分期產(chǎn)品是否納入明示個(gè)人貸款綜合融資成本工作，需要進(jìn)一步研究明確。

從執(zhí)行和操作層面看，可以參照明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作，采取以下方式來實(shí)施。

一是明示貸款全部成本。要求金融機(jī)構(gòu)、借貸平臺(tái)在營(yíng)銷和簽約等環(huán)節(jié)，必須清晰展示貸款的綜合成本構(gòu)成，不僅包括利息成本，還必須涵蓋擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等所有可能產(chǎn)生的費(fèi)用。

二是規(guī)范成本展示方式。所有息費(fèi)項(xiàng)目需要折算為年化形式，并以統(tǒng)一的年化綜合成本率呈現(xiàn)，使不同貸款產(chǎn)品之間具有可比性。

三是可使用標(biāo)準(zhǔn)化清單（“明白紙”）。金融機(jī)構(gòu)、借貸平臺(tái)均與個(gè)人客戶共同填寫類似 《貸款綜合融資成本清單》，逐項(xiàng)列明年化利率及收費(fèi)項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)、主體和支付周期，并經(jīng)雙方簽字確認(rèn)留痕。

四是覆蓋線上線下全渠道。明示成本工作應(yīng)同時(shí)覆蓋線下機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和線上的各類貸款產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)、借貸平臺(tái)應(yīng)加快改造系統(tǒng)，主要通過流程嵌入實(shí)現(xiàn)線上產(chǎn)品的綜合成本明示，提高明示工作效率。

但在明示成本工作過程中，不宜設(shè)定綜合融資成本上限并強(qiáng)制壓降。“明示個(gè)人貸款綜合融資成本”的核心是明示，通過“明示”一定程度上也有助于引導(dǎo)綜合融資成本穩(wěn)中有降。但在利率市場(chǎng)化的背景下，借貸成本應(yīng)由借貸雙方協(xié)商確定。在實(shí)踐中，不同的借款人獲得融資的成本不盡相同。

對(duì)借款人來說，申請(qǐng)個(gè)人貸款時(shí)應(yīng)主動(dòng)詢問綜合年化融資成本，并要求詳細(xì)解釋所有費(fèi)用構(gòu)成；如果銀行等金融機(jī)構(gòu)提供“明白紙”，應(yīng)仔細(xì)核對(duì)，確認(rèn)無誤后再簽字。應(yīng)盡量選擇商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或貸款中介推薦的借貸產(chǎn)品，要保持警惕，特別關(guān)注擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等非利息支出。