人民財訊11月21日電，近日，第十九屆深圳國際金融博覽會暨2025中國金融機(jī)構(gòu)年會在深圳舉行。在“中國證券業(yè)資產(chǎn)管理高峰論壇”分論壇上，東北證券首席財富官、東證融匯總經(jīng)理王鐘表示，去年“9·24”以來股票市場已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。流動性環(huán)境、參與者結(jié)構(gòu)和市場估值三方面因素相互影響、彼此放大，共同塑造了新的市場格局。展望未來，王鐘對權(quán)益市場持樂觀態(tài)度，認(rèn)為這是資管機(jī)構(gòu)發(fā)揮系統(tǒng)化投研優(yōu)勢的良機(jī)。

對于固收市場，王鐘指出，低利率環(huán)境已成為行業(yè)共識，這直接導(dǎo)致了固收市場的“資產(chǎn)荒”現(xiàn)象。雖然固收市場規(guī)模龐大，但能夠滿足客戶需求的高性價比資產(chǎn)日益稀缺。面對這一困境，他強(qiáng)調(diào)資管機(jī)構(gòu)必須走向精細(xì)化運作，“一個BP一個BP地幫客戶摳收益”成為行業(yè)共同課題。

王鐘還表示，近兩年，傳統(tǒng)固收資產(chǎn)已難以提供令客戶滿意的性價比，推動行業(yè)正向多資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)配置表象背后實質(zhì)是風(fēng)險配置。據(jù)王鐘介紹，近年來，東北證券探索超越“固收+”模式，構(gòu)建起以風(fēng)險配置為核心的投研體系。新的風(fēng)險框架使團(tuán)隊敢于引入與不同標(biāo)的掛鉤的期貨、期權(quán)及波動率策略，通過組合管理實現(xiàn)波動率的可控。