當地時間3月31日，甲骨文（Oracle）公司啟動新一輪大規模裁員。裁員背后，是資本市場對甲骨文近年來激進擴張路徑的持續擔憂。

在公司持續加碼人工智能基礎設施建設的背景下，這一動作迅速引發市場與行業的高度關注。

多位員工在領英（LinkedIn）上發帖表示，此次裁員已波及多個業務條線，且覆蓋美國、印度等多個地區。一些員工表示，他們在清晨突然收到來自“甲骨文管理層”的郵件，內容在感謝過往貢獻的同時，也明確通知“當天即為在公司的最后一天”。一封郵件中寫道：“在認真評估甲骨文當前的業務需求后，我們決定取消您的崗位。”

盡管甲骨文方面拒絕對外置評，但多名員工透露，內部統計顯示目前裁員規模已達數千人。

更早之前，投資銀行道明考恩（TD Cowen）曾預測，在甲骨文為人工智能基礎設施項目籌措資金的過程中，其裁員規模可能最高達到3萬人，并伴隨部分資產出售。

裁員背后，是資本市場對甲骨文近年來激進擴張路徑的持續擔憂。過去6個月中，由于投資者對其數據中心融資計劃的可行性產生疑慮，公司股價累計下跌近50%。

盡管在最新財報中，甲骨文上調了銷售預期，并強調人工智能需求依然強勁，甚至“供不應求”，但市場更為敏感的，是其支出端的迅速膨脹。公司在近期提交的監管文件中披露，本財年將額外增加5億美元的重組成本，高于此前預期，這被普遍解讀為裁員與結構調整正在加速推進的信號。

不過，在裁員消息發布當日，甲骨文股價仍出現約6%的上漲，顯示部分投資者將此視為改善成本結構的積極舉措。

更深層的原因，在于甲骨文正在推進的人工智能基礎設施項目“星門”（Stargate）。這一由甲骨文與OpenAI合作的項目，計劃在未來幾年建設多個大型數據中心，整體投入規模高達數百億美元。目前，位于得克薩斯州阿比林的旗艦站點已部分投入運營。

在市場看來，這一項目既可能成為推動甲骨文重回增長軌道的關鍵引擎，也可能因投入巨大、回報周期較長而加重其財務負擔。尤其是在需要承擔高額債務融資的情況下，與尚未實現穩定盈利的OpenAI深度綁定，使這一合作被部分投資者視為高風險押注。

與此同時，OpenAI方面近期已獲得約1100億美元的融資承諾，并計劃在今年晚些時候推進首次公開募股（IPO），其在人工智能領域的競爭也愈發激烈，正與Anthropic等對手爭奪高價值企業客戶。在這樣的行業格局下，“星門”項目的推進情況，逐漸被視為觀察人工智能基礎設施投資是否過熱的重要窗口。

值得注意的是，甲骨文的裁員并非個體事件。近幾個月來，人工智能技術的快速發展正推動科技行業出現一輪新的人員調整潮。亞馬遜在過去6個月中裁減約3萬名員工；美國金融科技公司布洛克（Block）在今年2月宣布裁員近一半員工，其首席執行官杰克·多西（Jack Dorsey）明確表示，這一決定與人工智能帶來的自動化能力提升直接相關。