昨日，A股三大指數集體下挫，滬指再次失守3900點，創業板指跌2.7%。其中，高鐵軌交板塊逆市走強，兩輪車板塊拉升，福建本地股活躍，算力硬件板塊下挫。

市場下跌背景下，資金借道ETF“越跌越買”特征明顯。3月31日，股票ETF市場整體凈流入資金超30億元，債券ETF與商品ETF亦成為資金“避風港”。

值得注意的是，各類寬基和港股ETF資金流向分化明顯。中證1000ETF凈流入居前，滬深300ETF凈流出居前；恒生科技ETF凈流入居前，港股互聯網ETF凈流出居前。

來看詳情——

股票ETF整體凈流入30.1億元

Wind數據顯示，截至3月31日，全市場1366只股票ETF（含跨境ETF）總規模達3.74萬億元。在股市下跌行情中，股票ETF市場整體凈流入30.1億元。

從大類型來看，上一交易日債券ETF與商品ETF均呈現明顯凈流入，分別達52.94億元與26.98億元，反映出資金在不確定性環境下的避險需求。商品ETF主要是黃金ETF。

具體到指數維度，頭部寬基系列品種最為“吸金”，中證1000指數凈流入達15.9億元。其中，中證1000ETF廣發資金凈流入最多，達13.27億元。

另外，創業板、恒生科技、半導體等板塊的資金凈流入同樣居前，單日凈流入分別為13.2億元、11.5億元、7.2億元。

從近5日角度觀測，近期資金流入恒生科技指數超13億元，亦顯示資金對港股科技投資的關注。

在市場震蕩背景下，頭部基金公司旗下ETF仍持續獲得資金凈流入。

易方達基金ETF最新規模為5975億元，昨日凈流入4.5億元。其中，創業板ETF易方達規模510.16億元，單日凈流入達8.26億元；黃金ETF易方達規模418.32億元，單日凈流入2.64億元；恒生科技ETF易方達規模295.53億元，單日凈流入2.51億元。

華夏基金ETF方面，上一交易日，科創50ETF華夏和自由現金流ETF華夏單日凈流入居前，分別凈流入4.64億元和3.29億元，最新規模分別達685.47億元和184.53億元，對應跟蹤指數近一月日均成交額分別為36.39億元和8.54億元。恒生科技ETF華夏凈流入也超3億元。

廣發基金旗下22只ETF昨日獲資金凈流入，囊括百億寬基、熱門黃金、AI鏈、電力鏈等多個主題。除了旗下中證1000ETF廣發外，電池ETF廣發、創業板ETF廣發、信用債ETF廣發等單日獲資金凈流入均超1億元，最新規模均超百億元。金ETF廣發單日獲資金凈流入0.64億元，最新規模超76億元，該產品近5年年化回報超21%。

各類寬基和港股ETF資金流向分化明顯

資金流出方面，寬基板塊出現分化，滬深300ETF單日凈流出居前，達9.3億元，上證50ETF凈流出7.8億元，中證A500ETF凈流出5.8億元。

港股市場同樣出現分化，上一交易日港股互聯網ETF單日凈流出5.9億元，港股金融ETF單日凈流出4.6億元。

規模變化方面，行業主題ETF規模下降213.87億元。

展望后市，AI投資持續受市場關注。科創創業人工智能ETF永贏基金經理蔡路平表示，4月進入年報和一季報密集披露期，AI產業鏈公司業績有望逐步兌現。拉長周期來看，AI重構并改善生產要素的底層產業趨勢未變，且頭部大模型企業收入端持續改善的積極信號逐步釋放，AI產業整體基本面有望穩步兌現，可持續關注產業鏈長期配置價值與成長空間。

廣發基金基金經理呂鑫認為，從存儲板塊周期映射角度看，全球存儲行業維持“供不應求”狀態，景氣度或將持續上行。需求端，AI模型參數量變大、生成token數量增加、上下文窗口變長及AI Agent調用，云廠的資本開支持續超預期，共同加速存儲需求高增長；供給端，新增產能的釋放較大概率在2027年下半年，現有產能進一步被HBM等AI相關需求擠壓，加劇供需失衡，價格上漲超預期概率較大。