發展新型儲能是構建新型電力系統的剛性需求。

新型儲能被列入新興支柱產業

3月5日，十四屆全國人大四次會議在北京開幕。今年的《政府工作報告》明確提出，著力構建新型電力系統，加快智能電網建設，發展新型儲能，擴大綠電應用。2024年，“發展新型儲能”首次被寫入《政府工作報告》，今年已是連續第三次被提及。

此外，國家發展和改革委員會主任鄭柵潔在3月6日舉行的經濟主題記者會上表示，我國要重點打造六大新興支柱產業、六大未來產業。六大新興支柱產業包括集成電路、航空航天、生物醫藥、低空經濟、新型儲能、智能機器人。鄭柵潔指出，初步測算，六大新興支柱產業相關產值在2025年已經接近6萬億元，預計到2030年有望再翻一番甚至更多，擴大到10萬億元以上。

新型儲能包括鋰離子電池儲能、壓縮空氣儲能、液流電池儲能等。根據國家能源局數據，截至2025年底,全國已建成投運新型儲能裝機規模達到1.36億千瓦/3.51億千瓦時,與“十三五”末相比增長超40倍。當前行業以鋰離子電池儲能為主，裝機占比達96.1%。

新型儲能需求有望保持高景氣增長

業內人士普遍認為，新型儲能對新型電力系統建設具有關鍵作用。未來電力系統對儲能電站的依賴度將持續提升，行業發展將從單純依靠規模擴張轉向重運營、重應用的發展階段。

據經濟觀察報，遠景高級副總裁田慶軍表示，發展新型儲能是構建新型電力系統的剛性需求。新能源發電具有波動性，對電網安全穩定運行提出更高要求；儲能作為關鍵調節資源，既是平抑新能源出力波動的“穩定器”，也是保障電力系統可靠供電的“壓艙石”。

據新華網，國家發展改革委、國家能源局此前印發《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》，提出到2027年，全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元。

廣發證券認為，全國性容量電價政策框架落地后，預計各省容量電價政策將逐步跟隨落地。容量收益作為儲能收益的重要組成部分，儲能確定性將進一步提升，且經濟性有望得到改善。2026年我國新型儲能需求有望保持高景氣增長，有望帶動儲能產業鏈各環節盈利的改善。

21只概念股業績高增長

A股市場上，涉及新型儲能產業鏈的概念股超過90只，截至3月6日收盤，概念股合計A股市值逾5萬億元。今年以來概念股平均上漲15.33%，其中9股累計漲幅超50%，包括協鑫集成、東方電氣、百川股份、申菱環境、常寶股份等。

協鑫集成今年以來累計上漲98.57%，排在第一位。公司產品覆蓋高效電池、大尺寸光伏組件、儲能系統等，并為客戶提供智慧光儲一體化集成方案。

估值水平方面，截至3月6日收盤，滾動市盈率低于30倍的新型儲能概念股有25只。其中，中國電建、建投能源、電投能源、駱駝股份4股滾動市盈率在15倍以下。

中國電建滾動市盈率為9.61倍，排在最低位置。公司參與的山東肥城壓縮空氣儲能、湖北英山鐵基液流電池兩個項目成功入選國家發展改革委綠色低碳先進技術示范工程。

根據目前披露的2025年年報、業績快報、預告凈利潤下限（若無下限則取公告數值）計算，2025年凈利潤同比增長20%以上（含扭虧為盈）的新型儲能概念股有21只。6股凈利潤扭虧為盈，分別為恩捷股份、杉杉股份、智光電氣、鵬輝能源、固德威、信德新材。

以恩捷股份為例，公司預計2025年凈利潤為1.09億元至1.64億元。報告期內，2025年三季度以來，鋰電池隔離膜行業下游需求持續增長，隔膜產品銷量穩步增長；同時，受益于行業供需格局改善，隔膜產品價格逐步企穩，部分產品價格回升。疊加報告期內公司收到部分政府補助，公司盈利較上期顯著改善，實現扭虧為盈。

除扭虧股外，先導智能、建投能源、天賜材料、瑞泰新材、國軒高科等凈利潤預計大幅增長。先導智能預計2025年凈利潤為15億元至18億元，同比增長424.29%至529.15%。報告期內，全球動力電池市場持續回暖，儲能領域需求強勁增長，行業整體需求持續復蘇。隨著國內頭部電池企業開工率提升、擴產節奏有序加快，公司訂單規模同比快速回升，訂單交付與項目驗收節奏同步提速，推動公司經營業績的筑底回升與快速增長。