1月12日，A股成交爆量，日成交額飆至3.65萬億元，逾4000只個股收紅，201只漲停；傳媒、計算機、軍工、機械板塊掀起漲停潮，多只衛星ETF封板。

受訪人士指出，巨量成交釋放增量資金加速入場的強烈信號，但需警惕短線波動加劇——天量之后往往伴隨獲利回吐，且量能能否持續仍待觀察。預計本周A股延續震蕩上行，波動幅度或將進一步擴大。

4144只個股上漲

又是情緒高漲的一天！

A股量價齊升，成交額較上一交易日放大近5000億元，暴增至3.65萬億元。指數全線飄紅：滬指收漲1.09%報4165.29點，創業板指收漲1.82%報3388.34點，深證成指收漲1.75%。滬深300、上證50微紅，科創50收漲2.43%，北證50漲逾5%。

盤面上，計算機軟件、營銷服務、AI智能體、智譜AI、衛星應用等板塊大漲，但PCB、麒麟電池、動力電池回收、石油天然氣、煤炭、化學原料均走弱。

除了石油石化、煤炭、房地產微跌，其余28個申萬一級行業均收紅，傳媒、計算機板塊漲幅均超過7%。國防軍工、社會服務、通信、商貿零售、鋼鐵、機械設備也都表現不錯。

29只傳媒股漲停，福石控股、藍色光標、川網傳媒、易點天下、中文在線、天龍集團、值得買、榮信文化、百納千成均“20cm”漲停。

31只計算機個股漲停，拓爾思、普元信息、科大國創、漢得信息、新點軟件、通達海、杰創智能、每日互動、光云科技、卓易信息、福昕軟件、星環科技-U、三維天地、金現代、萬興科技、海天瑞聲、博睿數據、衛寧健康19只個股更是“20cm”漲停。

14只國防軍工個股漲停，華力創通、國博電子、理工導航“20cm”漲停，盛路通信、天奧電子、中國衛星、中國衛通、航天電子、海格通信、雷科防務、北斗星通均漲停。

11只通信股漲停，信科移動-U、潤澤科技、廣哈通信“20cm”漲停。

21只機械設備個股漲停，鉑力特、邵陽液壓、金卡智能“20cm”漲停，利歐股份、銀龍股份、巨力索具、雪人集團、宏盛股份、鋒龍股份也漲停。

市場賺錢效應不錯，共計4144只個股上漲，201只個股漲停；1182只個股收跌，跌停股9只。其中，27只個股日成交額超過100億元，多數大漲，例如藍色光標、中國衛通、金風科技、航天電子、昆侖萬維等漲停。新易盛跌近2%，寧德時代、中國平安等跌逾2%。

增量資金加速入場

開年以來，A股量價齊升，交易量能持續擴大，今日更是一舉爆量至3.65萬億元。杠桿資金同步升溫，截至1月9日，滬深京兩融余額增至2.63萬億元。

Choice數據顯示，2020年以來，A股日成交額僅有7個交易日超過3萬億元。其中，2024年10月8日，日成交額為3.49萬億元；2025年雖有4個交易日的成交額超過3萬億元，但均不超過3.2萬億元。

格上基金研究員焦冰表示，此次放量突破不僅印證了市場的火熱程度，更釋放出增量資金加速入場的強烈信號。成交額激增的核心支撐在于增量資金的持續流入。一方面，公募基金成為重要增量力量，2026年元旦后首批入市的ETF及建倉初期的主動權益基金帶來大量資金，其中人工智能、衛星產業等主題ETF備受個人投資者青睞；另一方面，社保基金、保險資金等長期資金持續進場，疊加居民儲蓄“搬家”趨勢的延續，為A股提供穩定的資金支撐。此外，北向資金近期連續凈流入，全球資本對人民幣資產的青睞度顯著提升。盤面看，板塊分化顯著，科技股成為絕對領漲主線。

排排網財富研究員張鵬遠分析，今日A股成交額放量至3.65萬億元，創歷史新高，可見市場情緒熱烈，交投活躍，反映出“春季行情”預期強化下機構與散戶資金共振入市。增量資金顯著進場，推動AI、航天等主線板塊獲資金追捧，市場風險偏好整體抬升。

黑崎資本首席戰略官陳興文認為，日成交額刷新歷史新高，標志著“慢牛長牛”共識已在A股凝聚，投資者宜保持積極的戰略定力。盤面來看，科技板塊領漲，凸顯“新質生產力”主線的崛起。

“開年以來A股市場強勢揚升，指數與結構性機會同步凸顯，本輪升勢的核心驅動源于政策、資金與產業的三重共振，其中資金面的積極變化成為行情延續的關鍵要素。”尚藝基金總經理王崢表示，成交量的持續放大印證了市場活躍度的提升，近期滬深兩市成交額始終維持在萬億元上方，量能與指數同步上行，形成良性循環，顯示場外資金入場意愿強烈，博弈格局已由存量轉向增量主導。與此同時，北向資金開年以來持續凈流入，與融資盤形成內外合力。

關注這些回調信號

當前，投資者需要注意哪些市場風險？

張鵬遠提醒，當前需警惕三大短線風險：一是天量成交后易引發獲利回吐，市場短期波動可能加大；二是局部板塊已出現超買，輪動加快可能帶來回調壓力；三是量能持續性存疑，高位波動或加劇。

“高成交額往往伴隨高分歧，市場一片火熱背后，隱患同樣不容忽視，短線波動或加劇。”焦冰進一步分析，一是部分板塊已進入“超買”區域，獲利回吐壓力升溫。二是資金結構化集中風險凸顯。交易集中度的迅速提高需要更強的基本面催化配合，否則可能引發板塊估值回調。三是杠桿資金躁動加劇市場脆弱性。當前杠桿資金情緒指數達近三年峰值，快進快出特性可能加劇市場的波動幅度，一旦行情轉向，容易引發連鎖反應。四是外圍市場與政策不確定性風險。

“本周A股市場仍將維持震蕩上行態勢，但波動性可能進一步放大。”陳興文提醒稱，在市場熱潮中，風險因素也不容忽視。微觀層面，部分科技股估值已升至歷史高位，這增加了回調風險，業績兌現節奏與研發投入強度將成為決定企業未來走勢的關鍵因素。而深度調整往往在市場過熱時突襲，A股雖始終存在補漲需求，但觸發點或來自全球經濟數據顯著惡化、國內政策超預期收緊，抑或情緒突變引發資金集中出逃。因此，要緊盯美國CPI、中國社融及產業扶持政策動向，動態調整戰術配置。

“本周A股大概率呈現‘主線強化、熱點擴散’格局。”焦冰進一步表示，當前市場雖處于上行周期，但需警惕深度調整的可能性，關注幾個信號點：一是成交額，若全市場成交額連續3個交易日低于2萬億元，說明增量資金入場節奏放緩，市場承接力不足，可能引發調整。二是核心指數破位，上證指數跌破4000點整數關口且無法快速收復，技術面破位可能引發恐慌性拋售。三是政策導向變化，若出現收緊流動性、調控市場過熱的政策信號，或科技創新相關支持政策調整，將直接影響科技主線的走勢。

星石投資首席策略投資官方磊指出，1月進入年報業績預告窗口，景氣線索將隨披露而清晰，業績因素對股價的影響會逐步增加。中期視角看，目前仍處于牛市中期，在經歷過估值中樞明顯抬升行情后，各行業逐步進入業績釋放期，流動性驅動或逐步讓位于業績驅動。

接下來這樣布局

接下來，投資者該如何持倉布局？

王崢指出，當下權益市場存在三大細分機會：一是AI算力、半導體設備等國產替代路徑清晰的電子環節；二是商業航天、可復用火箭等獲政策持續催化的前沿產業；三是春節消費場景里具備確定業績兌現能力的細分消費股。鑒于市場熱度已高，投資者應避免盲目追高，保持組合風險收益比處于合理區間。

名禹資產也表示，短期重點把握以下方向：一是人民幣升值下，在成本端或外債端直接受益的航空、造紙。二是受益關稅降低，對美敞口高、價格傳導路徑清晰的消費電子、家電與輕工紡服。三是相對景氣的商業航天、AI產業鏈（尤其是傳媒為代表的AI應用）、有色、化工、旅游、創新藥、新能源及相對滯漲的券商。此外，主題投資關注腦機接口、機器人、可控核聚變等。

方磊對后市保持樂觀，策略依舊積極，盯緊兩條主線：一是以人工智能、創新藥、機械設備、軍工等為代表的高景氣賽道，業績持續兌現將不斷推升優質公司股價。二是交通運輸、可選消費、房地產等傳統行業，在“穩增長+反內卷”政策合力下供需格局持續改善，價格修復與業績彈性可期，疊加行業內部優質公司估值不高，值得關注。

在陳興文看來，持倉策略需兼顧攻守，核心增配半導體、AI算力等高景氣賽道，把握政策紅利與技術突破窗口；逢低布局消費、新能源等內需驅動板塊；對石油石化等傳統行業，可擇機參與估值修復行情。

“整體來看，春季行情仍可期，市場或延續‘基本面改善+主題輪動’的震蕩上行格局。”張鵬遠認為，一方面，政策與監管預期趨穩、產業供給端有序修復，部分行業有望在競爭緩和與產品周期共振下釋放業績彈性，盈利改善或成為行情的重要催化。另一方面，在宏觀景氣邊際回暖背景下，成長與周期板塊的結構性機會并存：AI硬件、新能源、游戲等高景氣賽道仍具配置價值，資源品、風電等順周期方向則有望受益于價格修復與估值重塑。

焦冰認為，持倉布局應遵循聚焦主線、適度分散、攻守兼備的原則。首先，核心主線仍聚焦科技成長領域，但需精選細分賽道與個股。建議重點關注三大方向：一是AI應用落地加速的領域，如AI醫療、多模態AI、電商AI等；二是半導體產業鏈，尤其是受益于全球供應鏈重構與國產替代的設備、材料環節；三是商業航天、人形機器人等前沿技術領域，政策支持與產業突破雙重驅動下具備高成長潛力。

焦冰提醒，對于前期漲幅較大的標的，需警惕短期回調風險，可逢低布局而非追高；對于尚未充分上漲的優質標的，可耐心持有。適度配置補漲板塊，增強組合防御性，同時控制倉位結構，避免過度集中。