1月12日晚間，大牛股東材科技(601208)拋出了一份高溢價的股權(quán)收購方案。

公告顯示，東材科技擬收購山東萊蕪潤達(dá)新材料有限公司（下稱“山東潤達(dá)”）、李長彬分別持有的山東艾蒙特新材料有限公司（下稱“山東艾蒙特”）17.50%、5%的股權(quán)。

目前，東材科技持有山東艾蒙特72.50%的股權(quán)，系公司控股股東；收購?fù)瓿珊螅鲜泄镜某止杀壤鲋?5%，并通過海南艾蒙特間接控制山東艾蒙特其余5%股權(quán)，實現(xiàn)全資控股。

截至2025年7月31日，山東艾蒙特的總資產(chǎn)為14.91億元，凈資產(chǎn)為2.23億元。此次交易，公司股東全部權(quán)益評估價值為4.51億元，評估增值率達(dá)102.39%。

經(jīng)交易各方協(xié)商一致，山東艾蒙特22.50%股權(quán)的最終收購價格為8828.32萬元。換算下來，山東艾蒙特的整體估值為3.92億元，仍遠(yuǎn)高于其凈資產(chǎn)。同時，山東潤達(dá)、李長彬此次擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)中存在尚未實際繳納出資合計1212.75萬元。后續(xù)，上市公司需負(fù)責(zé)繼續(xù)履行相應(yīng)出資義務(wù)。

企查查顯示，山東艾蒙特成立于2019年，注冊資本5億元。公司主要生產(chǎn)特種環(huán)氯樹脂和特種酚醛樹脂兩大系列產(chǎn)品，擁有32套生產(chǎn)裝置、50余個產(chǎn)品品種，主要應(yīng)用于絕緣材料、電子材料、復(fù)合材料、公路橋梁、橡膠輪胎等領(lǐng)域。

2020年8月，東材科技宣布以3900萬元增資山東艾蒙特，增資完成后持股65%，成為其控股股東。上市公司稱上述增資是為了以山東艾蒙特為主體投資建設(shè)6萬噸特種環(huán)氧樹脂及中間體項目，致力于新型、高性能特種環(huán)氧樹脂及其關(guān)鍵中間體的開發(fā)和生產(chǎn)。

2021年5月，東材科技宣布以1億元增資山東艾蒙特；2021年9月，山東艾蒙特再度實施增資，其中東材科技增資7700萬元。增資是為了滿足山東艾蒙特實施“年產(chǎn)16萬噸高性能樹脂及甲醛項目”建設(shè)的資金需求。

2023年10月，東材科技宣布以4950萬元“溢價”收購山東艾蒙特12.5%股權(quán)。同時，公司計劃掏出1.12億元增資山東艾蒙特。上述交易后，公司對山東艾蒙特的直接持股比例為72.50%，并通過海南艾蒙特間接控制其5%股權(quán)。

除了持續(xù)的投資外，東材科技還長期為山東艾蒙特“輸血”。截至2024年1月下旬，東材科技對山東艾蒙特的借款余額為3.82億元（本息合計）。截至目前，東材科技對山東艾蒙特的借款余額進一步增至4.76億元（本息合計數(shù)）。

對于此次收購，上市公司稱，山東艾蒙特的業(yè)務(wù)與公司電子材料板塊業(yè)務(wù)高度契合，有望快速形成規(guī)模化產(chǎn)能，切入電子級、高頻高速等高端樹脂領(lǐng)域；收購有利于其優(yōu)化經(jīng)營決策流程，促進技術(shù)研發(fā)、銷售渠道等核心資源的高效整合，提升決策落地和資本使用效率等等。

值得一提的是，雖然有上市公司的持續(xù)支持，但山東艾蒙特已連年大額虧損。

2023年度，山東艾蒙特的營收為4.96億元，虧損7003.78萬元（2022年盈利656.37萬元）。

在（2024年5月召開的）2023年度股東大會上，東材科技董事長唐安斌曾表示，山東艾蒙特的虧損主要源于2023年下半年環(huán)氧樹脂價格的下滑。公司已對山東艾蒙特的產(chǎn)品、管理團隊進行了深度整合，情況已經(jīng)在好轉(zhuǎn)。上市公司相關(guān)人士當(dāng)時還稱，山東艾蒙特距離盈虧平衡點已不遠(yuǎn)。

2024年度，山東艾蒙特的營收為7.42億元，虧損1.25億元。2025年1月至7月，公司的營收為4.76億元，虧損5333.53萬元。

在收購公告中，東材科技提示風(fēng)險稱，山東艾蒙特正處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)績改善的關(guān)鍵時期，存在未來經(jīng)營業(yè)績不確定的風(fēng)險。