美股芯片股，集體大漲！

當地時間周五，美股三大指數全線上漲，標普500指數收盤創新高。存儲芯片、半導體板塊集體大漲。其中，閃迪大漲超12%，股價再創歷史新高。自去年4月下旬以來，閃迪股價累計漲幅超過1100%。

其他個股方面，周五當天，英特爾漲超10%，拉姆研究漲近9%，應用材料、西部數據漲近7%，阿斯麥漲超6%，美光科技漲超5%，博通漲近4%。

再創新高！閃迪股價大幅拉升

美東時間周五（1月9日），存儲芯片大牛股閃迪的股價再度爆發。當天美股開盤后，閃迪的股價直線拉升，隨后全天維持高位震蕩。截至美股收盤，閃迪股價上漲12.81%報377.41美元/股，再創歷史新高，總市值也突破了550億美元。

當天，在閃迪的帶動下，其他存儲概念股也大幅走高，美光科技漲超5%，西部數據、希捷科技漲近7%。

從消息面來看，有關“閃迪企業級閃存芯片報價或翻倍”的消息，是刺激該公司股價上漲的主要原因。野村證券的分析師預計，為應對未來幾個季度服務器級存儲的強勁需求，閃迪可能在本季度將其面向企業級固態硬盤（SSD）的大容量3D NAND閃存價格上調一倍。目前，尚不清楚此次高容量3D NAND提價將在多大程度上影響用于消費設備的主流閃存報價。

野村證券在給客戶的一份報告中寫道：“渠道調查顯示，多家存儲供應商持續推高產品價格，其中企業級NAND的漲幅尤為激進。閃迪用于企業級SSD的NAND產品據稱在本季度環比漲幅可能超過100%。”野村證券將漲價歸因于兩方面因素：一是短期供應短缺，二是受人工智能（AI）整體發展推動的中期需求增長，特別是AI存儲架構的變化。

野村證券的報告提到，英偉達是這一輪閃存芯片漲價的主要推手。英偉達的推理上下文內存存儲平臺（ICMSP）是今年企業級存儲需求的重要驅動因素之一。該平臺基于BlueField-4 DPU，并配備一塊512GB SSD，用于承載KV緩存。在VR NVL144機架中，每一個計算托盤都配備了一顆帶有512GB硬盤的BlueField-4數據處理單元。這意味著每個機架共包含18顆DPU，對應9.216TB的3D NAND容量。也就是說，假設英偉達每年出貨5萬套VR NVL144機架，那么該公司就需要從供應鏈中獲得約0.439EB（艾字節）的3D NAND。

近日，美國銀行將閃迪的目標價從300美元上調至390美元，并給予“買入”評級。在英偉達首席執行官黃仁勛于2026年國際消費電子展（CES）上發布Vera Rubin平臺之后，分析師們對該平臺中NAND在AI基礎設施中所扮演角色的看法愈發樂觀。

另外，1月9日，有供應鏈消息稱，NAND閃存廠商閃迪向客戶提出需全額現金預付款以換取1至3年供應保障的新合同模式。盡管條款嚴苛引發爭議，但因AI需求激增及原廠擴產周期長，部分云服務商仍考慮接受。目前該合同已用于與PC、手機及模組廠商的談判中。

本周早些時候，有報道稱，三星電子和SK海力士計劃在第一季度將服務器內存價格最高上調至70%，AI需求的激增正沖擊全球供應鏈格局。

機構：關注存儲超級周期下國產化機遇

近日，英偉達創始人黃仁勛在CES 2026發表演講，介紹了英偉達的下一代AI平臺Rubin，是首個采用極致協同設計、集成六款芯片的AI平臺，現已全面量產。Rubin平臺組件從數據中心向外構建，涵蓋Rubin GPU、Vera CPU、NVLink 6、Spectrum-X Ethernet Photonics、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU。黃仁勛介紹了AI原生存儲平臺，NVIDIA推理上下文記憶存儲平臺是AI原生的鍵值（KV）緩存層，可提升長上下文推理性能，實現每秒token數提升5倍、單位總擁有成本（TCO）性能提升5倍、能效提升5倍。

國泰海通證券表示，英偉達推理上下文記憶存儲平臺的推出將進一步加大存儲供給的緊張狀態，預計2026年一季度NAND和DRAM合約價將分別環比增長33%—38%、55%—60%；國內長鑫科技的招股說明書披露也預示著公司離上市又進一步，本輪存儲產業的超級大周期將驅動半導體設備、半導體材料公司持續成長。

國開證券建議關注存儲超級周期下國產化機遇。該券商指出，AI驅動下存儲迎來新一輪上行周期。據SIA數據，2025年10月全球半導體銷售額創下727億美元的歷史新高，同比增速達27.2%。其中，存儲芯片作為核心驅動力，預計2025年全年實現28%的強勁增長。不同于以往由消費電子出貨量驅動的周期，本輪復蘇呈現出明顯的“AI 導向”特征，直接推動了高端HBM及高層數NAND持續放量，行業確立“量價齊升”格局。

東方證券也建議重視存儲產業鏈國產化機遇。存儲供不應求持續，同時海外存儲巨頭在通用存儲方面的擴產進度可能有限，為國內存儲廠商擴產、提升份額帶來歷史性機遇。技術方面，在DRAM領域，長鑫科技于2025年11月推出DDR5產品，在峰值速率等主流技術參數上達到國際一線水平；在NAND領域，長江存儲自主研發的Xtacking架構實現了3D NAND技術的跨越式發展。在IPO進度方面，長鑫科技IPO已獲受理，長江存儲的母公司長存集團于2025年9月完成股份制改革。長江存儲、長鑫科技未來推進融資后有望實現較大的擴產體量，產業鏈上下游有望深度受益。

校對：王錦程