證券時報記者 張一帆

本周（1月5日至9日），共有116家上市公司披露接待機構調研。隨著大盤連日上漲，機構調研股也水漲船高，近九成機構調研公司實現正收益。其中，普利特漲幅42.59%，成都先導、博瑞傳播等漲幅超過30%，恒坤新材、熵基科技、羅博特科、聯化科技等漲超20%。

熱門調研方向方面，本周行情火爆的腦機接口、商業航天、AI應用獲得高度關注，央行新發布的《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》也引發機構集中尋找新投資機會。

腦機接口走向應用

“經過多年的探索研究與技術的不斷演進，腦電波交互技術已從實驗室的理論研究轉化為產業實踐和市場應用的前沿技術，并不斷加速在多個領域的深入應用與發展，未來將成為推動科技進步和產業革新的重要力量。”狄耐克在接待調研時表示。

腦機接口概念是當下市場最大熱點，Wind腦機接口指數周內漲幅約20%。在2025年最后一天，特斯拉CEO埃隆·馬斯克稱將在2026年開始對腦機接口設備進行“大規模生產”。狄耐克所提及的“腦電波交互技術”是通過采集、處理腦電信號實現人與設備信息交換的技術，而腦機接口是其核心實現路徑。

在狄耐克看來，腦電波技術將持續滲透，其應用場景和商業模式將不斷突破與創新，腦電波交互行業將迎來更加廣闊的發展空間。據介紹，在核心產品研發方面，狄耐克完成了智能睡眠儀、腦波睡眠監測儀等樣品的試產工作，其研發的“超低頻經顱磁治療儀”已順利通過注冊檢驗，目前已遞交二類醫療器械注冊申請。

同樣圍繞腦機接口概念，熵基科技在本周密集舉行了三場機構調研，共吸引了132家機構到訪，在本周排名居首。該公司明確表示，其腦機業務預計于2026年3月推出原型機。“熵基科技腦機業務繼承公司在AI認知空間計算領域的長期積累，聚焦BioCV TinyML邊緣模型研發，將空間理解、自主決策與腦電信號處理深度融合。”熵基科技介紹道。

不過，熵基科技也明確表示，腦機業務的前期工作重點在于市場營銷與品牌推廣，預計短期內不會對整體營收產生重大影響。公司看好腦機業務的市場潛力，但該業務對公司未來營收、業績貢獻存在不確定性。

持續深挖商業航天機會

腦機接口概念之外，商業航天載人概念也持續高熱，本周Wind商業航天主題指數上漲約20%，已連續七周上行，機構仍持續挖掘投資機會。

超捷股份本周也舉行了三次機構調研，吸引了上百家機構到訪。超捷股份在調研中表示，結合當前行業快速發展態勢及公司客戶開發節奏，預計一季度起陸續有新客戶進入批量合作階段，并簽署新的訂單。

超捷股份在商業航天領域主要為商業火箭箭體結構件制造，包括箭體大部段（殼段）、整流罩、發動機零部件等。“目前市場上主流尺寸的一枚商業火箭成本中結構件占比在25%以上。”超捷股份介紹道，“除已合作的幾家頭部民營火箭企業外，公司正積極拓展商業航天領域的其他潛在客戶，并已取得實質性進展，成功獲取了新客戶的訂單”。

通過收購天津躍峰部分股權，廣聯航空將在商業航天領域從事運載火箭貯箱核心部件等產品的研發制造。廣聯航空在接待調研時表示，目前已參與藍箭航天、天兵科技等多家商業航天頭部企業部分型號的配套任務，但尚未形成大規模收入貢獻，具體收入占比以公司定期報告披露數據為準。

在極高的市場熱度下，相關公司也在調研中提示風險。廣聯航空表示，商業航天領域的發展受政策導向、技術突破、市場需求等多重因素影響，行業發展進度可能不及預期。超捷股份則提示，商業航天火箭結構件制造屬于高端裝備制造領域，技術密集、資金密集且工程經驗要求極高，行業存在顯著的進入壁壘。

數字人民幣迎新政

近日，央行出臺了《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》，于2026年1月1日正式啟動實施。

京北方在接待調研時分析，本次政策最本質的變化在于數字人民幣定位層級的拓展，從原有的M_[0]現金類定位逐步延伸至M_[1]（狹義貨幣）甚至更廣的范疇，標志著數字人民幣由“數字貨幣”向“數字存款”的演進。同時，該調整調動了銀行的積極性，可運用場景將大幅增加。在應用層面，數字人民幣不再局限于現金替代或短期激勵，而是轉向“賬戶+支付”的綜合模式，并進一步服務于“金融強國”及“人民幣國際化”的國家戰略，尤其在跨境支付領域。

對于可能帶來的投資機會，天陽科技在調研中明確認為，數字人民幣升級后，銀行需啟動規模化IT系統改造。具體包括：調整適配數字人民幣加密屬性的賬戶體系，升級人行大額/小額支付系統等所有結算相關系統。未來若數字人民幣應用于貸款發放等場景，銀行內部相關金融交易系統也需跟進改造。

關于后續還有哪些數字人民幣相關政策值得展望，天陽科技提示可關注兩大層面的推進信號：一是央行需出臺結算領域配套細則與存款相關條例；二是政策推廣需先行試點，關注相關場景的落地應用。“相比此前以紅包、優惠券為主的小額零售場景，這類舉措才是數字人民幣規模化推廣的實質性信號。”天陽科技表示。