市場(chǎng)變化得太快了！

最近，全球資本市場(chǎng)的節(jié)奏可能并不太適合頻繁交易。在美國(guó)總統(tǒng)特朗普講話之后，除能源之外的多數(shù)市場(chǎng)都出現(xiàn)了大跳水。昨天在漲的韓國(guó)股市一度跌超3.8%，日經(jīng)225指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，幅度持續(xù)擴(kuò)大至1.6%以上。亞太股市整體跌幅擴(kuò)大，黃金、白銀等亦是大跳水。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日，據(jù)伊朗方面消息，在特朗普聲稱摧毀了伊朗的導(dǎo)彈系統(tǒng)和防御系統(tǒng)幾分鐘后，伊朗向以色列北部發(fā)射了導(dǎo)彈。而美國(guó)共和黨鷹派參議員格雷厄姆最新表示，特朗普總統(tǒng)真的愿意達(dá)成協(xié)議，以實(shí)現(xiàn)伊朗的持久和平。未來(lái)的選擇在于伊朗自己。

與此同時(shí)，在特朗普講話之后，多家機(jī)構(gòu)再度重申，不確定性加大，市場(chǎng)重新轉(zhuǎn)入防御姿態(tài)，尤其是在長(zhǎng)周末即將到來(lái)之際。

大跳水

特朗普發(fā)表講話之后，韓國(guó)首爾綜指大幅殺跌，一度跌超3.8%，三星、SK海力士跌超4%。印度Nifty 50指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至2.3%。日經(jīng)225指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，幅度持續(xù)擴(kuò)大至1.6%以上。恒生科技指數(shù)跌2%，小米集團(tuán)、地平線機(jī)器人跌近4%。

昨晚大漲的美股期指全線大跌，US30跌近1%，其余皆跌超1%，US2000更跌超1.5%，歐洲股市50期指大跌近1.5%。昨晚強(qiáng)勢(shì)的黃金、白銀亦大幅殺跌，白銀大跌超4%。虛擬幣和亞太市場(chǎng)貨幣幾乎也是全線殺跌。原油則由跌轉(zhuǎn)漲，大幅飆升超4%。

野村證券全球市場(chǎng)研究主管羅伯·蘇巴拉曼表示，特朗普稱美國(guó)將在未來(lái)兩到三周內(nèi)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)極其猛烈的打擊，但未就如何重開霍爾木茲海峽提出具體方案。特朗普的講話未能如市場(chǎng)所愿發(fā)出緩和緊張局勢(shì)的明確信號(hào)。亞洲貨幣可能兌美元走弱。如果波動(dòng)過(guò)快，各國(guó)央行可能加大干預(yù)力度，這可能對(duì)國(guó)債收益率構(gòu)成上行壓力。

紐約梅隆銀行稱，受伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)相關(guān)的油價(jià)上漲影響，亞太地區(qū)國(guó)家的貨幣可能面臨下行壓力，尤其是石油凈進(jìn)口國(guó)的貨幣。美元走強(qiáng)的同時(shí)，外資外流壓力也可能對(duì)區(qū)域貨幣造成壓力。不斷上升的通脹壓力可能會(huì)進(jìn)一步推遲美聯(lián)儲(chǔ)潛在的寬松政策路徑，這一點(diǎn)，再加上避險(xiǎn)需求，可能會(huì)在短期內(nèi)支撐美元。

多家機(jī)構(gòu)發(fā)聲

Polymarket預(yù)測(cè)市場(chǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)與伊朗在6月30日前達(dá)成停火的概率為62%，在12月31日前達(dá)成停火的概率為73%。

百達(dá)資產(chǎn)管理新加坡高級(jí)投資組合經(jīng)理Jon Withaar表示，特朗普此次講話并未就停戰(zhàn)時(shí)間表提供額外的確定性或清晰度，而這恰恰是市場(chǎng)部分投資者所期待的。未來(lái)兩三周將有更多軍事行動(dòng)，且不排除地面部隊(duì)介入的可能性，加之對(duì)摧毀基礎(chǔ)設(shè)施威脅的重申，都將使市場(chǎng)重新轉(zhuǎn)入防御姿態(tài)，尤其是在長(zhǎng)周末即將到來(lái)之際。

IG市場(chǎng)分析師Tony Sycamore認(rèn)為，此前市場(chǎng)的基本預(yù)期是局勢(shì)將持續(xù)降溫，過(guò)去幾天也確實(shí)看到了這種跡象。總的來(lái)說(shuō)，這種趨勢(shì)依然存在，但市場(chǎng)渴望得到更多實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。這次講話并沒(méi)有太多新意。霍爾木茲海峽依然是每個(gè)人劇本中最大的變量。觀察股市，看到的是一種“利好預(yù)期買入，事實(shí)兌現(xiàn)賣出”的典型反應(yīng)；而原油市場(chǎng)的反應(yīng)則恰恰相反。目前，另外兩三周的不確定性正籠罩在市場(chǎng)上方。

AT Global Markets 首席市場(chǎng)分析師Nick Twidale表示，市場(chǎng)極度渴望獲得沖突何時(shí)結(jié)束的明確信息，但這次講話反而增加了更多不確定性，全球市場(chǎng)今日可能進(jìn)一步下行。我們?cè)炯南Ｍ谒裉煨纪?zhàn)，但現(xiàn)實(shí)令人失望。盡管他聲稱戰(zhàn)爭(zhēng)很快結(jié)束，但“未來(lái)幾周將打擊伊朗”這一關(guān)鍵信息對(duì)市場(chǎng)而言是巨大的利空，這意味著戰(zhàn)爭(zhēng)可能還會(huì)持續(xù)。

Pepperstone Group研究策略師Dilin Wu稱，特朗普的講話確實(shí)令人失望。特朗普在宣布勝利的同時(shí)，又威脅要打擊伊朗的能源和電力設(shè)施，并表示可能在未來(lái)兩三周內(nèi)發(fā)動(dòng)重大打擊——這實(shí)際上意味著“一切照舊”。此前關(guān)于從中東撤軍的言論，現(xiàn)在看來(lái)更像是為了安撫市場(chǎng)，同時(shí)保留施壓選項(xiàng)。顯然，他仍然傾向于“壓力優(yōu)先”戰(zhàn)略，而非徹底降溫。

澳大利亞聯(lián)邦銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼貨幣策略師Carol Kong表示，看來(lái)特朗普未能向市場(chǎng)保證戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)從現(xiàn)在起降溫，也未能承諾美國(guó)將協(xié)助確保霍爾木茲海峽的通行。現(xiàn)實(shí)情況是，美國(guó)軍事資產(chǎn)繼續(xù)在該地區(qū)集結(jié)，地面進(jìn)攻的可能性依然存在，這意味著美元在短期內(nèi)將繼續(xù)受到支撐。

據(jù)卡塔爾半島電視臺(tái)援引塞耶·馬歇爾研究所高級(jí)研究員德斯·羅什的話報(bào)道稱，特朗普發(fā)表的全國(guó)講話，為針對(duì)伊朗開展一場(chǎng)更長(zhǎng)期的行動(dòng)奠定了基礎(chǔ)。報(bào)道指出，盡管特朗普對(duì)伊朗戰(zhàn)事進(jìn)展給出了相當(dāng)樂(lè)觀的評(píng)價(jià)，但他似乎延長(zhǎng)了這場(chǎng)沖突的時(shí)間表。

排版：羅曉霞

校對(duì)：廖勝超