公募基金產(chǎn)品2025年年報(bào)披露收官，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)揭曉。

受益于2025年我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，公募基金資產(chǎn)凈值持續(xù)攀升，權(quán)益類基金資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)迅速。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，公募基金持有各類股票市值為9.03萬億元，相較2024年底的6.77萬億元增加了2.26萬億元，增幅為33.38%。其中，權(quán)益類基金對(duì)A股資產(chǎn)配置呈現(xiàn)明顯提升態(tài)勢(shì)，由2024年底的5.89萬億元增至2025年底的7.48萬億元，增幅為26.99%。公募基金對(duì)A股資產(chǎn)配置規(guī)模進(jìn)一步提升，反映出資金對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)估值修復(fù)的信心增強(qiáng)。

債券型基金方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，公募基金持有的債券市值合計(jì)21.11萬億元，占資產(chǎn)總值的比重為53.44%；較2024年底的18.87萬億元增加了2.24萬億元，增幅為11.87%。債券類資產(chǎn)獲得增配，反映出在利率下行、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好收斂的環(huán)境下，債券資產(chǎn)作為“穩(wěn)定器”的作用被進(jìn)一步強(qiáng)化。

從公募基金2025年年報(bào)披露的資產(chǎn)配置來看，公募基金加大權(quán)益類市場(chǎng)布局力度，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

同時(shí)，從權(quán)益類基金規(guī)模變動(dòng)來看，指數(shù)型基金正在成為投資者的“心頭好”。數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)基金占據(jù)主導(dǎo)地位的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）產(chǎn)品，2025年全年總規(guī)模增加了2.29萬億元，增幅為61.29%，截至去年底總規(guī)模超過6萬億元；全年發(fā)行350只產(chǎn)品，總數(shù)量突破1400只。

此外，從公募基金的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)仍是核心配置領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，公募基金對(duì)制造業(yè)的股票持有市值占總市值的55%，達(dá)近5萬億元；作為經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)，制造業(yè)景氣度持續(xù)攀升，獲得公募基金長(zhǎng)期配置。同時(shí)，部分基金經(jīng)理投資策略傾向于選擇穩(wěn)定增長(zhǎng)的板塊，以匹配投資者對(duì)穩(wěn)健收益的需求。資金流向也反映出對(duì)制造業(yè)韌性的認(rèn)可。

綜合來看，2025年公募基金持續(xù)加大對(duì)股票資產(chǎn)的配置力度，尤其是借助指數(shù)型基金加快入市，反映出其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期看好。

多份基金年報(bào)表示，2026年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)向好，盈利預(yù)期改善的板塊仍是未來較長(zhǎng)周期的投資主線。

嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF發(fā)起聯(lián)接基金年報(bào)表示，2026年中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)有望在多重積極因素共振下延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，核心驅(qū)動(dòng)力將從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向盈利改善；宏觀政策有望維持寬松，為市場(chǎng)提供支撐。同時(shí)，全球貨幣政策趨向?qū)捤伞⒚涝A(yù)期走弱，有望改善新興市場(chǎng)流動(dòng)性，吸引全球資金加大對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置；國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)向權(quán)益市場(chǎng)遷移、險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金入市，也將提供重要的增量流動(dòng)性。