國證算力日K線圖張大偉制圖

4月首個交易日，A股主要指數集體上漲，科創綜指表現較強。截至收盤，上證指數報3948.55點，漲1.46%；深證成指報13706.52點，漲1.70%；創業板指報3247.52點，漲1.96%；科創綜指報1674.19點，漲3.44%。滬深北三市全天成交20248億元，較上個交易日放量190億元。盤面上，全市場近4500只個股上漲，創新藥、算力硬件為兩大領漲主線。

算力硬件概念表現強勢

4月1日，算力產業鏈迎來集中修復，存儲芯片、PCB等硬件方向走勢活躍。截至收盤，智立方以20%幅度漲停，天孚通信漲超10%，銘普光磁、奧瑞德等多只個股漲停，寒武紀漲近7%。

華泰證券研報認為：AI驅動下存儲量價齊升成為主要增量，TrendForce集邦咨詢預計2026年一季度DRAM合同價格環比上漲90%至95%，短缺或持續至2027年；與此同時，先進封裝熱度顯著提升，面板級封裝（PLP）已成為行業共識，中國正進入“晶圓廠補位+OSAT擴產+設備國產化”三方協同階段，封測及后道設備板塊有望迎來重估。

中信證券研報表示：看好Agent AI時代存力提升下的存算產業趨勢，近存計算高景氣，看好HBM及CUBE產業鏈；同時存儲緊缺下從主流至利基型存儲全面缺貨漲價，多家廠商反饋2026年二季度漲幅環比仍相仿，預計行業供不應求至少要到2027年底。建議關注兩大方向：存儲模組公司，短期業績爆發能力強；存儲原廠及貼近原廠的設計公司。

醫藥生物板塊迎多重催化

4月1日，醫藥生物板塊再度走強，創新藥、CRO方向大漲。截至收盤，津藥藥業4連板，廣生堂、艾迪藥業、睿智醫藥等多只個股以20%幅度漲停。

近期，醫藥生物板塊迎來多重利好：一是政策端持續釋放積極信號。國家藥監局近日印發《關于開展醫療器械臨床創新成果轉化“春雨行動”的通知》，旨在支持醫療器械的臨床創新成果轉化，為生物技術整體產業發展提供了有力支持。二是近期多家藥企陸續發布亮眼業績。三生國健2025年實現營業收入41.99億元，同比增長251.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.99億元，同比增長311.49%。百濟神州2025年首次實現年度盈利，公司實現營業收入53億美元，同比增長40.2%；實現凈利潤2.87億美元，相較2024年同期凈虧損6.45億美元，實現扭虧為盈。

此外，進入第二季度，創新藥行業將迎來兩大重磅會議，2026年美國癌癥研究協會年會和2026年美國臨床腫瘤學會年會將分別于4月中旬和5月底舉行。

國聯民生證券研報認為，創新藥或已筑底，修復回補有望持續，中長期持續看好。年初至今產業層面進展遠超預期，石藥集團、信達生物大額BD落地，前沿生物小核酸BD等催化頻出，疊加政策層面對創新技術的明確支持，以及生物技術公司、生物制藥企業年報亮眼業績帶來的盈利拐點確認，創新藥“自主創新+全球化兌現”邏輯持續得到驗證。

機構：4月聚焦業績與景氣確定性

展望后市，財信證券研報認為，市場大概率以寬幅震蕩為主，波動幅度可能加大，建議合理控制倉位，靜待市場拐點信號出現。

進入4月，興業證券策略團隊發布觀點稱，市場將更聚焦景氣確定性。后續結構上有三個推演：一是景氣科技與出海鏈，前期折價后有望憑借獨立產業趨勢，在業績期成為確定性方向；二是漲價鏈景氣有望獲財報驗證，但內部將依景氣分化，尤其需關注石油成本影響；三是單純依靠避險情緒的紅利和內需品種，若缺乏景氣驗證，超額收益或將回落。

國盛證券研報表示，4月往往是全年重要的業績定價窗口，景氣驗證更加重要。一季度業績確定性相對較強的方向主要涵蓋通信設備、電子元件、電網設備、電子化學品、工業金屬、專用設備、造紙、化學制品、飲料乳品等。另外，中東地緣沖突進一步推升了能源安全的迫切性，能源替代趨勢下的新能源產業也具備較強的業績預期，同樣具備景氣確定性支撐。