龍源電力（001289.SZ，00916.HK）今日發布2025年年度報告。期內，龍源電力實現營業收入302.53億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤45.26億元。截至2025年末，公司總資產達2652.61億元，同比增長2.95%。尤為亮眼的是，公司經營活動產生的現金流量凈額達218.33億元，同比增長27.61%，展現出強勁的內生性造血能力與扎實的財務韌性。

數據顯示，2025年龍源電力延續了規模擴張的穩健態勢。公司凈新增新能源控股裝機容量4851.10兆瓦，截至年末控股裝機容量達45994.29兆瓦，較“十三五”末裝機規模翻倍，其中風電裝機32147.37兆瓦，太陽能裝機13840.82兆瓦。發電量方面，全年累計完成發電量76469353兆瓦時，其中風電發電量同比增長4.19%，太陽能發電量同比大幅增長70.92%。在平均風速同比下降、部分地區限電比例升高的背景下，公司風電平均利用小時數仍高出行業平均水平73小時，資產運營能力經受住了考驗。資源儲備方面，全年新簽訂開發協議5.86吉瓦，新取得開發指標8.63吉瓦，為未來持續增長奠定基礎。作為重點戰略項目的海南東方CZ8場址50萬千瓦海上風電項目，也在有序推進中。

在綠色價值變現方面，龍源電力表現同樣可圈可點。2025年，公司深化“五位一體”營銷體系，積極應對電力市場加速建設與新能源全面入市的雙重挑戰。全年完成綠電交易85.6億千瓦時，同比增長27.74%，綠證交易1632.2萬張，同比增長59.47%。在福建簽署的首筆6年期綠色電力合約，簽約電價較同期同類合約市場價高逾20元/兆瓦時，展現出公司在綠色電力市場的議價能力。碳資產管理領域，公司自主研發的“碳排放數據區塊鏈上鏈存證系統”通過科技成果鑒定，達到國際先進水平，主筆起草的團體標準也已正式實施，將自身經驗向全行業推廣。

2025年，面對新能源上網電價市場化改革帶來的電價下行壓力，龍源電力將成本管控提升至戰略高度。公司構建的“124+N”全生命周期成本管控體系，將成本控制貫穿項目規劃、建設、運營全過程。報告期內，公司成立造價中心，通過設計優化和集約采購有效控制工程造價；在運營端，強化設備治理，深化區域運檢改革，優化維保中心布局，探索跨省運維，加快智能電站建設，降低運維成本。在裝機容量大幅增長的背景下，公司營業成本中的折舊攤銷增幅低于裝機增幅，物料消耗及修理費同比下降，成本管控成效顯著。資金管理方面，優化債務結構和期限配置，鎖定長期低成本資金，提高資金使用效率，推進存量債務優化，實現債務成本下降。全年累計發行23期債券共計448億元，資金成本保持行業優勢，成功發行1期綠色中期票據，彰顯綠色責任擔當。

面向“十五五”開局之年，龍源電力表示將秉持“穩中求進、提質增效”的工作總基調，以2026年開工與投產各450萬千瓦新能源項目為發展目標，持續鞏固風電規模優勢，在推動自身高質量發展的同時，為投資者創造長期價值，為國家能源綠色轉型貢獻“龍源力量”。（燕云）