上市公司旗下控股、參股基金公司2025年經營成績單陸續浮出水面。

大型基金公司中，易方達基金以38.06億元的2025年全年凈利潤蟬聯榜首，工銀瑞信也躋身“30億元俱樂部”，包括廣發、南方、華夏、富國在內的4家基金公司凈利潤突破20億元大關。此外，興證全球、博時、招商、匯添富等4家基金公司凈利潤超過10億元。

從整體來看，截至3月30日，有同比數據的28家基金公司合計實現營業收入883.02億元，同比增長近13%；有同比數據的34家基金公司合計實現凈利潤300.93億元，同比增長9.12%。

易方達、廣發基金“羊城雙雄”凈利潤雙雙曝光

伴隨著廣發證券2025年年報披露，旗下參股、控股的易方達及廣發基金經營數據也雙雙曝光。

數據顯示，2025年，易方達基金實現營業收入129.96億元，同比增長7.33%；凈利潤38.06億元，同比微幅下滑2.42%。

截至2025年12月末，易方達基金管理的公募基金規模合計25705.40億元，較2024年末增長25.17%；剔除貨幣市場型基金后的規模合計18178.55億元，行業排名第一。

廣發基金2025年實現營業收入85.41億元，同比增長17.64%；實現凈利潤27.53億元，同比大增37.70%。

截至2025年12月末，廣發基金管理的公募基金規模合計16632.10億元，較2024年末增長13.43%；剔除貨幣市場型基金后的規模合計10151.60億元，行業排名第三。

在業內人士看來，2024年末，包括易方達、華泰柏瑞、華夏等多家基金公司旗下滬深300ETF等“巨無霸”寬基ETF響應讓利投資者號召，管理費率與托管費率雙雙下調。這既是基金行業向投資者讓利、提升投資者獲得感的舉動，也在一定程度上限制了這些ETF巨頭的凈利潤增長，部分公司凈利潤更是出現了下滑。

與此同時，ETF賽道上的規模競賽已進入白熱化階段。為了鞏固市場地位，搶占流動性高地，基金公司在銷售渠道、營銷投放、系統建設及做市服務等方面持續投入，資源消耗巨大，也在一定程度上影響了這些ETF巨頭的凈利潤增長。而一些寬基ETF占比較少的基金公司受此影響較小。

多家基金公司凈利潤曝光

在上市銀行、券商的2025年年報密集披露之下，多家基金公司凈利潤集中曝光。

作為公募行業頭部機構，南方基金交出了一份不錯的2025年經營成績單。據華泰證券2025年年報披露，截至2025年12月31日，南方基金管理資產規模合計28278.68億元，其中，公募業務管理資產規模達15125.66億元；報告期內實現營業收入87.67億元，凈利潤達27.05億元，同比分別增長16.55%、15.05%，兩項核心指標均實現兩位數增長，展現出強勁的盈利穩定性。

依托中國銀行的強大股東背景，中銀基金2025年延續了穩健經營的態勢，凈利潤實現雙位數增長。中國銀行2025年年報顯示，截至2025年末，中銀基金資產總額達81.74億元，凈資產為61.56億元，全年實現稅后利潤8.92億元，同比增長12.91%。

背靠農業銀行的農銀匯理基金，2025年凈利潤實現同比增長。農業銀行2025年年報披露，截至2025年末，農銀匯理總資產49.48億元，凈資產46.95億元，全年實現凈利潤2.75億元，同比增長超10%，結束了此前凈利潤下滑的態勢。

中泰證券2025年年報顯示，萬家基金持續提升投研體系效能，各項業務運營平穩，投資業績總體良好，管理總規模穩步提升。報告期末，萬家基金旗下公募基金合計195只，管理規模合計5954.93億元，較2024年末增長956.30億元，增幅為19.13%；2025年也實現營業收入和凈利潤雙位數增長。

信達證券年報數據顯示，截至去年底，信達澳亞總資產達93797.04萬元，凈資產為71414.87萬元；2025年全年實現營業收入61622.31萬元，凈利潤為6608.71萬元。未來，信達澳亞將繼續推進主動投資經營戰略，將主動權益、絕對收益、指數增強打造為公司三大業務支柱。

2025年基金營收與凈利潤“雙提升”

在A股市場回暖、權益基金賺錢效應回升的背景下，公募行業整體迎來營收與凈利潤“雙回升”，頭部公司盈利規模持續領跑，行業“馬太效應”進一步凸顯，而中小基金公司則呈現明顯分化，部分機構扭虧為盈、業績暴增，也有公司仍深陷虧損或盈利下滑壓力。

已披露可比數據的基金公司整體實現營業收入與凈利潤同比增長。從凈利潤超10億元的頭部公司群體來看，多數實現同比增長，展現出強勁的盈利穩定性。銀行系、券商系基金公司業績同樣亮點紛呈，部分中型基金公司依托股東資源與特色業務，實現規模與盈利同步高增。如中銀基金、農銀匯理等銀行系基金公司保持穩健盈利；部分中型基金公司則呈現分化走勢，部分公司憑借ETF、指數及主動權益業務實現規模擴張，也有公司受產品結構、市場波動等因素影響，營收與凈利潤出現同比下滑。

部分小型基金公司經營壓力依然突出，行業尾部洗牌加劇。先鋒基金、南華基金等機構2025年仍未實現盈利，繼續處于虧損狀態；東興基金等公司營收與凈利潤雙雙下滑。

業內人士表示，本輪行業盈利修復并非普漲，而是呈現顯著的結構分化。隨著公募行業競爭日趨激烈，具備強大投研能力、完善產品矩陣、穩健風控水平和高效運營效率的基金公司，將在行業變革中持續占據優勢，而缺乏核心競爭力的中小機構則面臨更大的生存挑戰。