一場席卷線上線下的內存條價格“雪崩”正在上演。

曾經被黃牛和投機者視為硬通貨的內存條，如今在二手平臺和社交電商上正被瘋狂拋售，單日跌幅動輒上百元。

外界認為，這波內存條現貨市場大降價的關鍵，似乎是受到了谷歌上周新推出的TurboQuant內存壓縮算法的影響。

該技術宣稱能在不犧牲模型精準度的前提下，將生成式AI推理階段最吃資源的“鍵值緩存”（KV Cache）空間需求減少到原來的1/6，同時在英偉達H100GPU上的特定測試中，性能可提升高達8倍。

這一消息迅速觸發市場重估邏輯，并引發市場對內存需求下跌的擔憂，消息發布后的第一個美股交易日，美光、Sandisk、西部數據等存儲相關美股紛紛大跌。3月30日，Wind數據顯示，A股多家存儲概念股跌幅靠前，截至收盤，存儲器指數（8841241.WI）跌0.53%。

內存條變燙手山芋？

3月接近尾聲，持續數月走高的DDR5內存價格，終于迎來了首次明顯回落。

據市場跟蹤數據，本周美國多家零售商的DDR5內存出現大范圍降價，單套最高降幅達100美元，此次降價在亞馬遜美國和新蛋等主流電商平臺均有體現，尤其是海盜船的復仇者（VENGEANCE）系列DDR5內存降價明顯。

在亞馬遜平臺，海盜船的復仇者(VENGEANCE) 32GB DDR5-6400現價約379.99美元，較近期約490美元的高點下跌了近29%；海盜船16GB DDR5-5200目前的價格約219.99美元，相比之前的歷史最高價260美元跌去了18.2%。

國內市場上，3月30日，21世紀經濟報道記者查詢二手平臺閑魚，內存條近7日的成交均價較前一周下跌50元，報350元；DDR5的成交均價較前一周下跌20元，報1090元。

小紅書社交平臺上，也開始出現了“內存現在能買了嗎”“囤的內存虧麻了”等討論，個人賣家出售閑置內存的帖子明顯增多。而在得物潮玩社區平臺上，32G DDR5內存條價格在3月5日達到最高價，約3699元一條，目前已經回落至3149元左右。

此前，受AI數據中心市場需求激增所驅動，三大DRAM原廠將更多的產能轉向了利潤率更高的數據中心DRAM產品，使得面向智能手機和PC的DDR產品供應減少，導致內存價格已連續數月上漲。

根據TrendForce集邦咨詢最新存儲器產業調查，2026年第一季AI與數據中心需求持續加劇全球存儲器供需失衡，原廠議價能力有增無減。預估整體Conventional DRAM合約價將從一月初公布的季增55-60%，改為上漲90-95%，并且不排除仍有進一步上修空間。

摩根士丹利今年3月中旬的一份報告顯示，今年第一季度，DRAM與NAND合約價較去年第四季再度漲80%至90%。在現貨市場，DRAM價格更是在30天內暴漲160%，兩個月內的漲幅更是高達260%。

有分析稱，此前DDR5內存價格已瘋漲數月，這波降價給裝機用戶減少不小壓力，尤其是游戲玩家和內容創作者，對內存價格變化更為敏感。

資本市場劇烈反應

此番內存價格閃崩，消息面上，似乎是受到了谷歌近期推出的TurboQuant內存壓縮技術的影響。

當地時間3月24日，谷歌發布名為TurboQuant的內存壓縮算法。谷歌方面表示，TurboQuant可以在不損失準確性的情況下，將大型語言模型運行時的關鍵部分——鍵值緩存（KV Cache）的內存占用減少為原有的1/6，同時在英偉達H100GPU上的特定測試中，性能可提升高達8倍。

有市場觀點認為，該技術將減少AI對內存的需求。

這一消息迅速觸發市場重估邏輯。富國銀行分析師Andrew Rocha認為，這項技術可能影響未來對內存容量規格的需求判斷，其認為市場很快就會重新評估，AI究竟還需要多少內存容量。

“這雖短期不影響需求，但已引發行業內部恐慌。”工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林認為，內存條未來將持續降價，只是時間跨度較長。隨著產能逐步穩定，供需缺口已體現在價格上，未來內存條價格難有支撐。

消息發布后的第一個美股交易日，存儲芯片板塊在盤中集體跳水。閃迪股價一度大跌6.5%，收盤時跌幅收窄至3.5%，市值損失36.3億美元。同日，美光科技下跌3.4%，市值損失151.66億美元；西部數據下跌1.63%，市值損失16.64億美元；希捷科技下跌2.76%，市值損失21.4億美元。

盡管市場短期劇烈反應，但機構觀點明顯分化，有機構認為，市場對于內存的總體需求可能并不會大幅減少，反而可能會因為內存容量對AI性能的限制的弱化，刺激AI推理應用的加速部署。

摩根士丹利指出，TurboQuant技術的影響范圍是有限的。它僅作用于推理階段KV緩存，不影響模型權重，也不涉及訓練環節。因此，這并不意味著整體存儲需求下降到原來的1/6，而是提升單位硬件效率，讓相同的硬件能處理更長的上下文或服務更多用戶。

此外，摩根士丹利認為，通過大幅降低單次查詢的服務成本，TurboQuant能夠讓原本只能在云端昂貴集群上運行的模型遷移至本地，有效降低AI規模化部署的門檻，這可能反而能進一步提振整體需求。

有分析稱，此輪價格下降的原因，是市場供需關系和囤貨心態的共同作用，前期漲價一哄而上囤貨，現在價格一掉就引發前期囤貨的集中拋售，這一短期拋售行為，并非市場的供求關系真正出現了逆轉。

內存現貨市場的價格調整，已迅速傳導至資本市場。3月30日，A股市場開盤，存儲芯片板塊成為領跌主力之一。截至收盤，存儲器指數（8841241.WI）跌0.53%，佰維存儲（688525.SH）跌2.69% ，江波龍（301308.SZ）跌1.57% ，瀾起科技（688008.SH）跌2.29%，東芯股份（688110.SH）跌2.43%。

值得注意的是，近日披露的上市公司2025年年報顯示，部分存儲芯片股在四季度因行業高景氣度而備受外資青睞。瑞銀、摩根大通等國際巨頭新進或加倉大為股份、德明利等A股存儲概念股。如今風云突變，也預示著機構投資者或將重新評估存儲行業的投資邏輯。