恒星科技(002132)在有機硅業務上再落一子。3月27日，公司披露，擬由全資子公司內蒙古恒星化學有限公司（以下簡稱“恒星化學”）投資建設“恒星化學高性能有機硅聚合物二期提檔升級和產業鏈延伸項目”。

根據公告，該項目預計總投資不超過12億元（最終投資總額以實際投資為準），資金來源為自有資金或自籌資金，項目建設周期約為36個月（以實際建設周期為準）。項目實施主體為恒星化學，建設地點位于內蒙古自治區鄂爾多斯市達拉特旗。截至2025年前三季度，公司賬上貨幣資金達9.35億元，公司負債率達58.06%。

項目建設內容涵蓋技改、擴建及新建三大部分。具體來看，公司計劃對氯甲烷合成裝置、硅粉加工裝置、單體合成裝置、單體精餾高低沸處理裝置、二甲水解裝置、110膠裝置、107膠裝置、含氫硅油裝置等進行技改和擴建；同時新建20萬噸/年環線分離裝置、2萬噸/年甲基硅油裝置，并配套及改造部分現有設施。

對于此次投資的目的，恒星科技表示，公司在現有裝置基礎上實施有機硅二期項目，一方面可以充分利用現有資產，降低投資強度，提高資產綜合使用效率，項目建成后可使恒星化學整體資產效益實現最大化。另一方面，通過在現有裝置基礎上進行技改、擴建和新建，可以實現提升產品質量與性能的目的，進一步發揮恒星化學的成本優勢，提升相關產品的盈利能力。

從公司戰略層面看，有機硅二期項目是恒星科技在現有業務基礎上的一次重要延伸。恒星化學作為公司全資子公司，自投產以來持續優化生產運營，此次提檔升級有助于鞏固公司在有機硅領域的市場地位。

公告同時提示了項目實施過程中可能面臨的多重風險。

在市場風險方面，公司表示，若有機硅二期項目建成投產后產品市場開拓不暢，或未來市場供需發生較大不利變化、市場競爭加劇，將導致項目產生效益的進度不及預期。若未能彌補新增固定資產帶來的折舊費用，將在一定程度上影響公司經營業績。由于項目實施周期較長，如遇市場環境變化、行業政策調整、行業技術迭代及不可抗力等因素，可能導致項目無法達成預期收益。

談及對公司的影響，恒星科技表示，該項目目前尚處于籌劃階段，考慮到投資金額較大、建設周期較長，預計短期內不會對公司的經營成果產生重大影響。從長遠發展的戰略方向看，恒星化學在現有裝置基礎上進行技改、擴建和新建，可以降低投資強度，充分發揮現有產能及公輔設施的利用率。項目若順利建成并達產，預計將對公司未來業務發展和財務狀況產生積極影響。