3月27日晚，領(lǐng)益智造發(fā)布2025年年報，去年全年實現(xiàn)營業(yè)收入514.29億元，同比增長16.20%，歸屬于上市公司股東的凈利潤22.88億元，同比增長30.34%，扣除股權(quán)激勵攤銷費用歸屬于上市公司股東的凈利潤26.05億元，同比增長40.30%，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入44.33億元。基本每股收益0.33元/股，同比增長32%。

分三大業(yè)務(wù)板塊來看，AI終端業(yè)務(wù)方面，領(lǐng)益智造2025年實現(xiàn)收入約447.93億元，同比增長9.84%。其中散熱業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入51.25億元，同比增長24.78%；電池電源業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入75.79億元，同比增長16.90%。汽車及低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)收入29.54億元，同比增長39.56%，毛利率同比提升7.90個百分點。公司其他業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約36.81億元，同比增長170.11%。

2025年領(lǐng)益智造實現(xiàn)收入、利潤創(chuàng)歷史新高，收入連增8個季度，利潤連增6個季度，公司持續(xù)增加AI終端硬件高附加值產(chǎn)品相關(guān)的研發(fā)投入、提升市場份額，此外公司海外工廠收入大幅增長，盈利能力持續(xù)改善。

公司2025年度現(xiàn)金分紅和股份回購總額為6.11億元，占全年歸母凈利潤26.72%。其中，股份回購累計約3.20億元。值得關(guān)注的是，領(lǐng)益智造同時發(fā)布了《關(guān)于回購公司股份方案的公告》，公司擬按照不低于人民幣2億元（含），不超過人民幣4億元（含）回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股票，擬回購價格不超過人民幣21.10元/股（含本數(shù)）。

“內(nèi)生+外延”戰(zhàn)略布局AI服務(wù)器

2026年1月，領(lǐng)益智造完成對北美算力行業(yè)頭部客戶的核心供應(yīng)商（RVL/AVL)立敏達(dá)（Readore）的控股交割，立敏達(dá)正式納入公司合并報表范圍，標(biāo)志著領(lǐng)益智造全面進(jìn)入北美頭部算力客戶服務(wù)器液冷的核心供應(yīng)鏈，一舉解鎖“服務(wù)器液冷+電源”雙核心業(yè)務(wù)能力，形成完整的服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)閉環(huán)。

公開資料顯示，立敏達(dá)在AI服務(wù)器熱管理尤其是液冷領(lǐng)域具備深厚的核心技術(shù)積累，公司生產(chǎn)的GB200/GB300液冷板（LiquidCoolingPlate）、液冷快接頭（UQD/MQD）、液冷分水器（Manifold）、母線排（Busbar）等高端服務(wù)器液冷產(chǎn)品量產(chǎn)出貨。

2026年3月，在英偉達(dá)GTC大會上，英偉達(dá)發(fā)布首個100%全液冷標(biāo)配的VeraRubin算力平臺，宣告AI算力基礎(chǔ)設(shè)施正式邁入全液冷規(guī)模化時代。作為英偉達(dá)Rubin液冷生態(tài)的核心供應(yīng)商，立敏達(dá)展出VeraRubinNVL72TrayInnerManifold、UQD/MQD等一系列配套的液冷產(chǎn)品。其中，立敏達(dá)是Rubin平臺InnerManifold唯一的中國大陸供應(yīng)商，成為國產(chǎn)液冷技術(shù)切入全球頂級算力生態(tài)的最佳名片。

此外，公司憑借自研的“羽毛銅仿生結(jié)構(gòu)”納米散熱技術(shù)，讓產(chǎn)品兼具輕量化與極致散熱效率，精準(zhǔn)匹配AMD“高性能、緊湊體積”的設(shè)計需求，目前公司AMD系列顯卡散熱模組已實現(xiàn)批量出貨。

打造全球具身智能交付網(wǎng)絡(luò)

在全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵階段，機(jī)器人核心零部件、整機(jī)組裝與場景落地等需求陸續(xù)爆發(fā)。領(lǐng)益智造憑借20年精密制造經(jīng)驗及全工藝能力，以“三位一體”具身智能戰(zhàn)略入局，目標(biāo)成為“全球TOP3的具身智能硬件制造商”。

公開信息顯示，領(lǐng)益智造早在2020年就涉足人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。2025年8月，在首屆世界機(jī)器人運動會工業(yè)場景賽上，領(lǐng)益智造派出的“領(lǐng)智戰(zhàn)隊”具身機(jī)器人一舉斬獲2金1銅，具身智能場景應(yīng)用實力獲行業(yè)認(rèn)可。

截至目前，領(lǐng)益智造已與多家北美及20多家國內(nèi)頭部具身智能企業(yè)達(dá)成合作及供應(yīng)關(guān)系，2025年累計完成超5000臺套人形（具身）機(jī)器人硬件/整機(jī)組裝服務(wù)，覆蓋整機(jī)、靈巧手、關(guān)節(jié)模組等全鏈條核心模塊。

此外，領(lǐng)益智造正通過多個具身智能制造基地打造全球交付網(wǎng)絡(luò)。2026年開年以來，公司在北京、成都、鄭州、東莞、海外等多個具身智能制造基地陸續(xù)啟動投產(chǎn)。

其中，領(lǐng)益智造北京具身智能超級工廠可提供從精密結(jié)構(gòu)件、核心模組到整機(jī)組裝測試的一站式具身智能制造服務(wù)。按照規(guī)劃，該工廠2026年將實現(xiàn)1萬臺套產(chǎn)能，2027年擴(kuò)至2萬套臺，2030年達(dá)成50萬臺套年產(chǎn)能目標(biāo)，成為京津冀具身智能產(chǎn)業(yè)的“智造引擎”。

折疊屏工藝持續(xù)創(chuàng)新

2026年被視為折疊屏“無折痕”的關(guān)鍵年。領(lǐng)益智造的折疊屏核心產(chǎn)品覆蓋不銹鋼/鈦合金/碳纖維等多種材質(zhì)的折疊屏支撐件、銅/不銹鋼/鋼銅復(fù)合/鋁合金/鈦等多種材質(zhì)的VC均熱板、折疊屏轉(zhuǎn)軸模組、中框、模切功能件/結(jié)構(gòu)件、充電器等關(guān)鍵零部件。

早在2019年，領(lǐng)益智造便成立了折疊屏支撐件研發(fā)團(tuán)隊，建設(shè)完成初代半自動量產(chǎn)線體；2024年，公司導(dǎo)入第四代自動生產(chǎn)線及國產(chǎn)M40碳纖維生產(chǎn)線，實現(xiàn)三折疊碳纖維支撐板獨供；2025年導(dǎo)入超薄鈦合金生產(chǎn)線，實現(xiàn)PC折疊碳纖維支撐板獨供。

此外，2019年領(lǐng)益智造成立了熱管理業(yè)務(wù)部門，提供從多種材質(zhì)均熱板（VC）到AI終端一體化熱管理解決方案。公司大規(guī)模量產(chǎn)了不銹鋼、復(fù)合材料、航空級鈦材及3D雙熱源等多種材質(zhì)及形態(tài)的產(chǎn)品，旨在大幅提升終端散熱性能極限。其中，不銹鋼VC方案在確保高結(jié)構(gòu)強(qiáng)度與優(yōu)異散熱效率的同時顯著減輕重量，廣泛適用于高端旗艦機(jī)型。純鈦VC方案專為折疊屏手機(jī)及超高端機(jī)型定制，憑借鈦材特性實現(xiàn)極致的輕量化與薄型化。2025年，公司首次實現(xiàn)超薄新工質(zhì)VC方案及超大面積鋁基VC（均熱板）方案行業(yè)規(guī)模化應(yīng)用。

2025年，領(lǐng)益智造圍繞“人—眼—折—服”的業(yè)務(wù)主線，憑借在全球10個國家80個生產(chǎn)基地與交付中心，形成國內(nèi)外雙循環(huán)、雙領(lǐng)先格局。未來，領(lǐng)益智造將以2030年發(fā)展目標(biāo)為指引，通過“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略，不斷夯實“端側(cè)AI+算力基建+具身智能機(jī)器人”等N條增長曲線根基。