證券時報記者 胡華雄

3月26日晚間，作為港股市場黃金珠寶龍頭之一的周生生發布了2025年業績。公告顯示，周生生2025年持續經營業務的綜合營業額上升6%，至224.46億港元，珠寶及鐘表零售較2024年增長5%。年度來自持續經營業務的公司擁有人應占溢利上升115%，創下16.59億港元的歷史新高，集團持續經營業務的毛利率上升4.3個百分點至32.6%。周生生公司擁有人應占年內溢利17.17億港元，同比增長113%。值得注意的是，周生生2025年同店銷售增長錄得上升趨勢，整體較2024年增加7%。

周生生表示，金價上漲令過往以較低成本購入的存貨在出售時錄得較高利潤。此外，由于持續優化零售網絡，成本得到節省，銷售及分銷費用以及行政費用下降6%。受惠于毛利率改善及成本下降，集團零售分部業績錄得141%的大幅增長。

周生生業績增長，是在2025年金價居高不下的背景之下，港股不少黃金珠寶企業實現增長的一個縮影。

在周生生發布財報前，已有多家港股上市黃金珠寶企業發布財報，相關企業中，多數實現營收或利潤增長。

老鋪黃金近日發布的財報顯示，2025年集團銷售業績（銷售業績指含稅收入金額）約為人民幣313.75億元，同比增長約220.3%，營業收入約為人民幣273.03億元，同比增長約221.0%。利潤方面，老鋪黃金2025年毛利額約為人民幣102.74億元，較2024年毛利額增長約193.4%，年內利潤約為人民幣48.68億元，同比增長約230.5%。

周六福近日發布的財報顯示，周六福2025年全年實現營業收入58.34億元，同比增長2%，凈利潤7.69億元，同比增長8.9%。

夢金園發布的年度業績公告顯示，夢金園2025年度收入約為人民幣207.1億元，較上年增加5.1%，年度毛利約為人民幣15.79億元，較上年增加18.6%，年度凈利潤約為人民幣1.1億元，較上年減少45.2%。

對于營收或利潤變動的原因，上述企業也給出相關解釋。

比如老鋪黃金表示，其2025年業績的增長歸因于幾個方面：一方面，集團品牌影響力持續擴大形成的市場優勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長；另一方面，集團產品的持續優化、推新迭代，保證了線上線下營收的持續高增長；此外，對比2024年，集團2025年新增門店10家、優化及擴容門店9家，為營收貢獻增量。

周六福則提及其線上收入貢獻增長、自營店盈利水平進一步提升，以及線下加盟業務在結構性調整中實現市場地位穩中有進等因素。