3月19日，騰訊控股（00700.HK）開盤大跌，一度跌超6%。截至上午收盤，其股價為518港元/股，跌幅為5.9%，市值跌破5萬億港元至4.72萬億港元。

今日早盤，香港恒生指數和恒生科技指數開盤均出現下跌，熱門科技股普跌。截至上午收盤，智譜跌超8%，快手跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，阿里巴巴跌超3%等。

從公司層面來看，雖然騰訊控股3月18日發布財報稱，2025年營收和歸母凈利潤均同比大增，但是AI領域的大幅度投入導致其計劃減少股票回購，或對股價形成了一定影響。

騰訊總裁劉熾平在3月18日業績會上表示，去年受制GPU（圖像處理器）供應等，集團資本開支未及預期，今年若條件允許，有意增加資本開支，同時AI及模型的投入至少翻倍，故可能適當減少股份回購。

財報顯示，2025年，騰訊的資本開支（包括對IT基礎設施、數據中心、土地使用權、辦公園區及知識產權的投入）為792億元，其中第四季度單季達196億元，主要用于AI基礎設施投入。據劉熾平介紹，去年騰訊在AI新產品上的投入是180億元。他稱，“我們的核心業務穩固且持續增長，是我們持續投入AI的最大底氣。”

從整體來看，騰訊2025年業績表現良好。去年全年，其收入同比增長14%，達7517.7億元人民幣（下同）；非國際財務報告準則歸母凈利潤同比增長17%，達2596億元，增速較上年加快。

該公司增值服務（含游戲）業務去年全年收入3692.81億元，同比增長16%。其中，本土市場游戲收入1642億元，增長18%，得益于近期發布的《三角洲行動》的強勁表現，以及《王者榮耀》《和平精英》等游戲及《無畏契約》系列（個人電腦端及移動端）的收入增長；國際市場游戲收入774億元，大增33%，主要得益于Supercell旗下游戲及《PUBG MOBILE》的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻。

騰訊的社交網絡（含音樂、視頻及直播等數字內容服務）業務去年收入1277億元，增長5%；營銷服務收入1449.73億元，同比增長19%；金融科技及企業服務收入2294.35億元，同比增長8%，其中騰訊云首次實現了規模化盈利，主要受益于企業AI需求的上升。

財報顯示，去年，微信及WeChat合并月活躍賬戶數達14.18億。視頻號受益于升級的內容推薦算法及更豐富的內容生態，總用戶使用時長同比增長超過20%。

截至2025年12月31日，騰訊集團共有員工115849名，較2024年的110558名增加超過5000人。騰訊2025年度的總薪酬成本達到1307億元，相較于2024年的1128億元，同比增長約15.9%。按此計算，騰訊員工人均年薪成本約為112.8萬元。