3月18日，亞太股市多數(shù)走高，日經(jīng)225指數(shù)漲2.9%，韓國KOSPI指數(shù)大漲逾5%。

A股方面，滬指午后拉升翻紅，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%；港股亦走強，恒生指數(shù)盤中漲近1%。

具體來看，滬指早盤弱勢下探，午后發(fā)力拉升翻紅；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)綜指等大幅走高。截至收盤，滬指漲0.32%報4062.98點，深證成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%，科創(chuàng)綜指漲1.77%，滬深北三市合計成交約2.06萬億元，較此前一日減少逾1800億元。

A股市場超3500股飄紅，半導體板塊強勢拉升，聯(lián)動科技漲近13%續(xù)創(chuàng)新高，佰維存儲盤中漲超10%亦創(chuàng)出新高；算力概念爆發(fā)，朗科科技(300042)尾盤漲停創(chuàng)歷史新高；優(yōu)刻得、復旦微電等漲超10%，云賽智聯(lián)等漲停；CPO概念再度活躍，強瑞技術20%漲停續(xù)創(chuàng)新高，新易盛漲超10%，全日成交252.5億元，位居A股成交額首位；電力板塊上揚，華電遼能斬獲3連板，韶能股份等漲停。值得注意的是，多只強勢股回落，瀘天化、金牛化工等跌停。

港股方面，MINIMAX-W午后一度大漲近30%，再創(chuàng)新高；金山云、智譜盤中均漲超20%。阿里巴巴午后直線拉升，一度漲超4%。

算力概念爆發(fā)

算力概念盤中大幅走高，截至收盤，朗科科技尾盤漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高；平治信息亦漲停，依米康、優(yōu)刻得、青云科技、復旦微電、銅牛信息等漲超10%。

消息面上，阿里云官網(wǎng)發(fā)布公告稱，因全球AI需求爆發(fā)、供應鏈漲價，阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價34%。其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%—34%，文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。

同日，百度智能云發(fā)布AI算力、存儲等產(chǎn)品調(diào)價公告稱，受全球人工智能應用快速發(fā)展影響，算力需求持續(xù)攀升。核心硬件及相關基礎設施成本出現(xiàn)顯著上漲。為保障平臺長期穩(wěn)定運行與服務質(zhì)量，對部分產(chǎn)品價格進行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。其中，AI算力相關產(chǎn)品服務上調(diào)約5%—30%；并行文件存儲等上調(diào)約30%。

據(jù)知情人士透露，此輪漲價另一個重要原因是“Token調(diào)用量暴漲”。阿里云的MaaS業(yè)務百煉在今年1—3月創(chuàng)下了歷史最高增速。阿里云正在將緊缺的AI算力資源向Token業(yè)務傾斜。

機構(gòu)表示，當下OpenClaw帶動的浪潮將AI Agent概念推向了規(guī)模化應用的前夜，重新定義了人機交互范式并倒逼安全體系升級，同時其大量的推理Token需求進一步拉動了AI產(chǎn)業(yè)鏈的算力增長，建議關注上游算力硬件以及Agent相關產(chǎn)業(yè)鏈機會。

液冷服務器概念亦拉升，截至收盤，強瑞技術20%漲停創(chuàng)歷史新高，光環(huán)新網(wǎng)漲近14%，江順科技、數(shù)據(jù)港等均漲停。

中信建投證券指出，AI算力高密度化推動數(shù)據(jù)中心散熱從風冷全面轉(zhuǎn)向液冷，液冷架構(gòu)對冷源的低溫、穩(wěn)定、可控要求大幅提升，使得一次側(cè)系統(tǒng)從輔助配套升級為核心基礎設施。一次側(cè)散熱設備中冷水機組和壓縮機尤為關鍵，冷水機組作為核心冷源，承擔全天候兜底制冷功能，壓縮機作為冷水機組動力核心，直接決定整機制冷量、能效水平與運行穩(wěn)定性。隨著數(shù)據(jù)中心制冷系統(tǒng)向中溫高效、大冷量、磁懸浮離心方向升級，帶動冷水機組和壓縮機單機價值量、技術壁壘與行業(yè)集中度同步抬升，具備自主技術的磁懸浮離心壓縮機廠商，以及擁有大冷量產(chǎn)品、切入主流供應鏈的冷水機組龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。

存儲概念活躍

存儲芯片概念盤中再度活躍，截至收盤，同有科技、深科達20%漲停，國科微、香農(nóng)芯創(chuàng)漲超10%，佰維存儲漲超9%，盤中續(xù)創(chuàng)新高。

消息面上，3月17日，韓國SK集團董事長崔泰源在英偉達GTC大會上表示，由于芯片生產(chǎn)存在系統(tǒng)性瓶頸，他預計全球內(nèi)存芯片短缺的情況很可能會持續(xù)到2030年。與此同時，他預計DRAM、NAND和HBM等各類存儲芯片的價格將持續(xù)上漲，漲勢可能會持續(xù)較長時間。

西南證券認為，AI大模型技術超預期迭代升級，全球Token消耗量爆發(fā)式增長，由此帶來海量的數(shù)據(jù)存儲、處理和檢索需求，存儲行業(yè)迎來超級景氣周期。海外三大原廠將有限產(chǎn)能向高利潤HBM和DDR5產(chǎn)品傾斜，對消費級和低端存儲芯片產(chǎn)能造成嚴重擠壓，供需缺口擴大。此外，存儲原廠在上輪周期產(chǎn)能和資本開支過度后，本輪周期擴產(chǎn)動作均較為謹慎；且高端HBM存儲芯片存在潔凈室建設周期長、良率爬坡困難等問題，短期供給持續(xù)偏緊。在需求爆發(fā)&供給剛性的背景下，據(jù)CFM閃存市場預計，2026年存儲價格整體仍將延續(xù)上漲。

校對：冉燕青