MicroLED概念11日盤中震蕩走高，截至發(fā)稿，華興源創(chuàng)漲約17%，華燦光電漲超10%，沃格光電漲停，兆馳股份漲超9%，聚飛光電漲約7%。

行業(yè)方面，2026年以來，能源供應(yīng)、能耗優(yōu)化逐漸成為算力基礎(chǔ)設(shè)施重要的發(fā)展議題，根據(jù)TrendForce，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢成為未來的替代方案。

中信證券指出，Micro LED CPO基于CPO共封裝技術(shù)，為硅光CPO的下一代技術(shù)方案，發(fā)光源改為自發(fā)光 Micro LED芯片，通過電流直接調(diào)制開關(guān)，可以實(shí)現(xiàn)更高的互聯(lián)速率（可大規(guī)模陣列式排布）、集成度、穩(wěn)定性（耐用新高并可以進(jìn)行冗余設(shè)計(jì)）以及更低的功耗，深度契合未來AI超算集群中距離的互聯(lián)需求，有望隨產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟加速落地起量。

相比于硅光CPO逐步進(jìn)入成熟量產(chǎn)階段，Micro LED CPO當(dāng)前仍處于早期研發(fā)探索階段，目前主要瓶頸在于Micro LED光芯片性能（開關(guān)頻率、壽命、延遲等）、光學(xué)耦合及精度等方面，襯底基材亦需要升級優(yōu)化，需上下游協(xié)同共同推進(jìn)方案成熟，目前部分國內(nèi)龍頭廠商已和下游客戶開始協(xié)同研發(fā)、送樣，2027年后Micro LED CPO方案有望逐步進(jìn)入落地階段。

該機(jī)構(gòu)表示，看好未來隨產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)逐步成熟Micro LED CPO的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，其中核心受益環(huán)節(jié)聚焦在上游Micro LED芯片行業(yè)，建議重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：1）Micro LED芯片技術(shù)能力、產(chǎn)線布局領(lǐng)先的公司；2）上下游垂直一體布局優(yōu)勢突出的公司，同時(shí)亦建議關(guān)注其他受益環(huán)節(jié)。