3月9日，東風(fēng)集團(tuán)股份（00489.HK）發(fā)布公告，宣布此前提出的東風(fēng)集團(tuán)股份私有化及嵐圖汽車（07489.HK）以介紹方式登陸港股的方案已獲股東大會(huì)高票通過。

此次股東大會(huì)的表決結(jié)果，充分反映了東風(fēng)集團(tuán)中小股東對(duì)本次交易方案鼎立支持的態(tài)度，也體現(xiàn)了資本市場(chǎng)及全社會(huì)輿論對(duì)東風(fēng)公司新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的高度認(rèn)可，讓本次新能源汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的創(chuàng)新實(shí)踐開花結(jié)果。這不僅為東風(fēng)集團(tuán)開啟100%國有控股后的轉(zhuǎn)型新篇，更成為央企借助資本市場(chǎng)推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)的標(biāo)桿案例，為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了可借鑒的實(shí)踐路徑。

本次交易涉及上市公司私有化與介紹上市兩大核心資本運(yùn)作方式。其中，私有化是指由上市公司大股東發(fā)起收購，回購中小股東持有的全部股份，完成后公司將撤銷上市地位、從交易所退市；介紹上市則是證券上市的特殊方式，上市階段不發(fā)行新股、不開展融資，僅將現(xiàn)有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

本次交易采用“股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式，兩大核心環(huán)節(jié)互為前提、同步推進(jìn)。在第一環(huán)節(jié)，東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)按持股比例向全體股東分派，隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所。第二環(huán)節(jié)則通過東風(fēng)公司境內(nèi)全資子公司東風(fēng)汽車集團(tuán)（武漢）投資有限公司作為吸并主體，通過吸收合并方式收購東風(fēng)集團(tuán)股份的全H股流通股股份。本次交易完成后，東風(fēng)集團(tuán)股份將從香港聯(lián)交所退市并注銷法人資格，實(shí)現(xiàn)100%國有控股，同步嵐圖汽車將獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)。

本次東風(fēng)集團(tuán)股份私有化與嵐圖汽車介紹上市的組合操作，兼顧了國有資產(chǎn)保值增值、中小股東權(quán)益保護(hù)與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，堪稱央企資本運(yùn)作的創(chuàng)新范本。方案為中小股東提供了“現(xiàn)金+股權(quán)”的雙重保障，既提供了確定性回報(bào)，又讓其深度綁定優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)的發(fā)展，充分體現(xiàn)了對(duì)中小股東的誠意。對(duì)東風(fēng)公司而言，此次交易既符合國資委市值管理的要求，通過資產(chǎn)價(jià)值重估實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，彰顯了作為汽車行業(yè)央企“國家隊(duì)”推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，100%控股也為日后全面推進(jìn)轉(zhuǎn)型改革掃清障礙。

與私有化同步推進(jìn)的嵐圖汽車港股上市，是東風(fēng)集團(tuán)此次資本運(yùn)作的核心落腳點(diǎn)，更是東風(fēng)布局高端新能源賽道的關(guān)鍵一步。作為東風(fēng)自主打造的高端智慧新能源品牌，嵐圖汽車是集團(tuán)旗下極具價(jià)值和成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其發(fā)展勢(shì)頭持續(xù)向好：2023—2025年，嵐圖汽車銷量從50285輛增至150169輛，復(fù)合年增長率達(dá)73%；營收從127.5億元攀升至348.6億元；2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.2億元，成功扭虧為盈。

此次嵐圖汽車以介紹方式登陸港股，全程不發(fā)行新股、不即時(shí)募資，卻為其打開了對(duì)接國際資本市場(chǎng)的全新通道。首先，嵐圖汽車將憑借自身亮眼的經(jīng)營業(yè)績、領(lǐng)先的技術(shù)儲(chǔ)備和廣闊的市場(chǎng)前景實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估，為后續(xù)拓寬融資渠道奠定基礎(chǔ)，為研發(fā)投入、產(chǎn)能擴(kuò)張、全球化布局提供充足的資本支撐。其次，登陸港股市場(chǎng)將大幅提升嵐圖汽車的品牌國際影響力，助力其走出國門參與全球新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)?xùn)|風(fēng)品牌的國際化躍遷。（易知微）