3月9日晚間，全球電解液龍頭天賜材料（002709.SZ）披露2025年年度報告，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入166.50億元，同比增長33.00%，歸母凈利潤13.62億元，同比大增181.43%，扣非凈利潤13.60億元，同比大增256.32%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額11.82億元，同比增長34.11%。2025年度公司預計派發(fā)現(xiàn)金分紅7.08億元，占年度總利潤的52.05%，較去年增加13個百分點。

2025年，全球鋰電池行業(yè)呈現(xiàn)多元發(fā)展格局，中國本土EV滲透率突破50%，歐洲政策回調(diào)帶動銷量回暖，儲能產(chǎn)業(yè)成為核心增長極，而行業(yè)競爭也從“價格內(nèi)卷”轉(zhuǎn)向“高端產(chǎn)能卡位戰(zhàn)”。在此背景下，天賜材料堅定不移深化核心戰(zhàn)略，持續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新，完善產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，強化知識產(chǎn)權(quán)布局，加速海外產(chǎn)能建設(shè)與市場拓展，在電解液產(chǎn)品、正極材料、資源循環(huán)、日化材料與特種化學品等多業(yè)務板塊發(fā)揮協(xié)同效應鞏固全球市場地位，將技術(shù)、產(chǎn)業(yè)布局和供應領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力持續(xù)轉(zhuǎn)化為業(yè)績增長，彰顯出強勁的發(fā)展韌性與龍頭實力。

一體化全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)力，多業(yè)務板塊實現(xiàn)跨越式增長

2025年，天賜材料依托縱向一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局與橫向業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)各核心業(yè)務的全面突破，規(guī)模與質(zhì)量雙提升的發(fā)展態(tài)勢凸顯。鋰離子電池材料作為核心業(yè)務，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，公司通過直接銷售六氟磷酸鋰、LIFSI和添加劑等電解液核心原材料，積極拓展國內(nèi)外市場客戶，進一步提升了核心電解液材料產(chǎn)能利用率和市場份額，全年電解液銷量超72萬噸，同比增長約44%，創(chuàng)下歷史新高。公司還與核心客戶達成長協(xié)深度綁定，積極拓展國內(nèi)外市場，與部分國際客戶深化合作，成功實現(xiàn)鋰電池材料業(yè)務的穩(wěn)健增長，全球市場份額進一步提升。

正極材料業(yè)務方面，受益于新型儲能與動力電池裝車增量形成雙重需求支撐，2025年磷酸鐵鋰市場全年需求旺盛，公司訂單充足，雙基地產(chǎn)線維持滿產(chǎn)狀態(tài)。磷酸鐵產(chǎn)品迭代進展順利，通過質(zhì)量提升與運營效率改善，有效提升整體產(chǎn)能利用率。資源循環(huán)業(yè)務方面，公司持續(xù)推進全球鋰資源戰(zhàn)略縱深布局，重點強化非洲區(qū)域資源整合能力，在尼日利亞、津巴布韋等核心資源國開展系統(tǒng)性工作，已形成勘探、開采、選礦的全鏈條能力。同時，公司持續(xù)開展碳酸鋰期貨套期保值從而平抑原材料價格波動風險，保障鋰資源采銷與鋰鹽生產(chǎn)端的經(jīng)營穩(wěn)定性，公司還進一步依托廣期所電池級碳酸鋰指定交割廠庫完成多批次碳酸鋰現(xiàn)貨交割業(yè)務，為后續(xù)持續(xù)開展衍生品市場業(yè)務奠定了堅實基礎(chǔ)。

日化材料及特種化學品業(yè)務方面，公司持續(xù)加大資源投入，采取差異化策略深耕國內(nèi)市場，并積極發(fā)力開拓國際渠道，實現(xiàn)規(guī)模與效益雙增長。日化材料全年銷量突破12萬噸，同比增長10%，整體營收同比增長10.69%，其中卡波產(chǎn)品成功進入跨國巨頭全球供應鏈，實現(xiàn)了從國內(nèi)到全球核心供應商的關(guān)鍵跨越，公司還通過線上線下精準營銷與產(chǎn)品創(chuàng)新，客戶黏性與行業(yè)影響力持續(xù)提升。

研發(fā)創(chuàng)新持續(xù)加碼，前沿技術(shù)與專利布局雙突破

作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，天賜材料始終將技術(shù)創(chuàng)新作為核心發(fā)展動力，2025年持續(xù)加大研發(fā)投入力度，全年研發(fā)投入8.47億元，占營業(yè)收入5.09%，累計專利申請數(shù)超1300項，其中692項獲得授權(quán)。值得注意的是，2025年內(nèi)，公司重點深化知識產(chǎn)權(quán)布局，加強海外知識產(chǎn)權(quán)管理，通過PCT途徑進行國際專利申請共計134件，其中15項已獲得國家授權(quán)，比上年申請的國際專利數(shù)實現(xiàn)較大幅提升。

在新型鋰電池材料研發(fā)領(lǐng)域，公司創(chuàng)新成果豐碩，產(chǎn)品性能和競爭力大幅提升。電解液板塊成功研發(fā)推廣K1303、W77、M557、M1297等多款新型添加劑，并在儲能、鐵鋰快充、鈉電池、高鎳電池等高性能電解液項目取得重點突破。正極材料板塊推出J7功率型、J5高壓實型等磷酸鐵產(chǎn)品，有力賦能高性能正極解決方案。在前沿材料領(lǐng)域，公司已擁有8項硫化物固態(tài)電解質(zhì)核心發(fā)明專利并獲授權(quán)，形成覆蓋從材料到結(jié)構(gòu)，從界面到穩(wěn)定性的系統(tǒng)化技術(shù)布局，構(gòu)建起全鏈條研發(fā)體系，為下一代電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化構(gòu)建堅實技術(shù)壁壘。

天賜材料表示，未來公司將持續(xù)推進產(chǎn)品研發(fā)升級，重點布局高性能、高能量密度、寬溫域型、快充型、高溫改善型及安全型電解液產(chǎn)品，積極探索凝膠半固態(tài)電解液、固態(tài)電解質(zhì)及MOFs材料等前沿技術(shù)方向；正極材料板塊布局高端儲能電池領(lǐng)域，并依托自身一體化產(chǎn)業(yè)鏈與回收工藝體系打造低成本儲能磷酸鐵鋰產(chǎn)品；日化材料板塊以“產(chǎn)品創(chuàng)新”與“技術(shù)方案”驅(qū)動未來增長，深化丙烯酸聚合物技術(shù)，布局可降解聚合物等新產(chǎn)品平臺，推動香精香料第二曲線業(yè)務的持續(xù)拓展，從整體解決方案角度構(gòu)筑日化材料產(chǎn)品線競爭優(yōu)勢。

全球化布局迎里程碑突破，海外產(chǎn)能與市場雙落地

2025年是天賜材料全球化布局的關(guān)鍵突破之年，公司海外產(chǎn)能建設(shè)與市場拓展均實現(xiàn)歷史性跨越，邁入本地化運營新階段，國際競爭力持續(xù)強化。北美，歐洲OEM工廠順利落地并獲得本土客戶訂單，實現(xiàn)了從0到1的歷史性跨越；標志著公司在海外核心市場的供應能力正式形成；美國德克薩斯年產(chǎn)20萬噸電解液項目、摩洛哥鋰電池材料一體化項目正式開工建設(shè)，海外產(chǎn)能布局進一步完善，為全球市場供應提供堅實支撐。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，2026年全球電解液行業(yè)將加速深度調(diào)整與分化，全球化布局成為頭部企業(yè)破“內(nèi)卷”關(guān)鍵戰(zhàn)略。面對海外機遇，天賜材料快速響應，推進海外供應鏈與團隊建設(shè)，提前布局本土化經(jīng)營。公司稱2026年將重點布局北美、歐洲、東南亞等核心區(qū)域市場，深化與核心客戶戰(zhàn)略合作，推進海外本土化產(chǎn)能落地，助力海外市場份額穩(wěn)步增長。

展望2026年，天賜材料表示將持續(xù)深化“技術(shù)創(chuàng)新+全球布局+循環(huán)經(jīng)濟+智能制造”核心戰(zhàn)略，以打造全球鋰電材料平臺型領(lǐng)導者為發(fā)展目標，聚焦鋰離子電池材料為核心的新能源材料業(yè)務，發(fā)展電池回收、資源一體化業(yè)務，構(gòu)建鋰磷硫氟完整產(chǎn)業(yè)鏈，形成“原料—生產(chǎn)—回收—再生”的綠色閉環(huán)，通過技術(shù)、產(chǎn)品和市場協(xié)同共進，以高性價比優(yōu)質(zhì)供給引領(lǐng)快速增長。隨著全球電池產(chǎn)業(yè)需求穩(wěn)步增長，并帶動電解液出貨量持續(xù)增加，天賜材料有望憑借前瞻性的戰(zhàn)略布局、強勁的技術(shù)創(chuàng)新能力與全球供應能力，搶占市場先機鞏固全球龍頭地位，在全球鋰電材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展中持續(xù)領(lǐng)跑。（文穗）