本文聚焦新能源和新材料產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)挖掘“十五五”時(shí)期在能源綠色轉(zhuǎn)型與新型工業(yè)化深度融合背景下的核心投資機(jī)遇。

新能源與新材料作為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，是我國(guó)“十五五”時(shí)期推進(jìn)能源綠色轉(zhuǎn)型、夯實(shí)新型工業(yè)化根基的關(guān)鍵支撐。當(dāng)前，我國(guó)能源綠色轉(zhuǎn)型已位居世界前列，新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模領(lǐng)跑全球，兩大產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)力，正為建設(shè)能源強(qiáng)國(guó)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

“十五五”新能源裝機(jī)比重將超過50%

我國(guó)能源綠色轉(zhuǎn)型取得一系列標(biāo)志性成果。“十五五”時(shí)期，新能源產(chǎn)業(yè)將從“量的積累”邁向“質(zhì)的飛躍”，著力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，為建設(shè)安全、高效、綠色的能源強(qiáng)國(guó)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這一轉(zhuǎn)型過程中，先進(jìn)儲(chǔ)能材料、光伏硅材料等新材料的迭代升級(jí)，將成為新能源產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效的重要支撐。

2026年政府工作報(bào)告指出，制定能源強(qiáng)國(guó)建設(shè)規(guī)劃綱要。著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲(chǔ)能，擴(kuò)大綠電應(yīng)用。加強(qiáng)化石能源清潔高效利用。

近日，國(guó)家能源局新能源和可再生能源司發(fā)布文章《推動(dòng)“十五五”可再生能源擴(kuò)量提質(zhì)、可靠替代》，文章指出，推動(dòng)“十五五”可再生能源擴(kuò)量提質(zhì)、可靠替代，在裝機(jī)目標(biāo)方面，銜接2035年全國(guó)風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)力爭(zhēng)達(dá)到36億千瓦的自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，“十五五”新能源裝機(jī)比重將超過50%，成為電力裝機(jī)主體。國(guó)家能源局敲定“十五五”新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)，為“十五五”時(shí)期新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)提供了清晰指引和有力保障。

堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)底座支撐宏偉藍(lán)圖。截至2025年末，風(fēng)電、太陽能發(fā)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到18.4億千瓦，占比達(dá)到47.3%，歷史性首次超過火電裝機(jī)規(guī)模。相較于國(guó)家能源局提出的2035年36億千瓦的目標(biāo)，風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)容量未來十年仍具備接近翻倍的成長(zhǎng)空間。

新型電網(wǎng)平臺(tái)加速建設(shè)

我國(guó)新能源裝機(jī)快速增長(zhǎng)，對(duì)電網(wǎng)承載與配置能力提出更高要求。為此，國(guó)家電網(wǎng)在“十五五”時(shí)期將進(jìn)一步加大投資建設(shè)力度，全力支撐新能源高質(zhì)量發(fā)展。

“十五五”時(shí)期，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，圍繞服務(wù)新能源發(fā)展，國(guó)家電網(wǎng)已發(fā)布十項(xiàng)具體舉措，明確4萬億投資的重點(diǎn)投向，在增強(qiáng)電網(wǎng)資源配置能力方面，加大電網(wǎng)投入，加強(qiáng)各級(jí)電網(wǎng)建設(shè)，力爭(zhēng)已納入規(guī)劃的15項(xiàng)特高壓直流盡早投產(chǎn)，跨省區(qū)輸電能力提升35%。提升新能源承載能力方面，“十五五”持續(xù)加大配電網(wǎng)投入，容量增加9億千伏安以上。

而配電網(wǎng)升級(jí)所需的新型導(dǎo)電材料、絕緣材料等，也將為新材料產(chǎn)業(yè)帶來增量空間。

非電消納拓展可再生能源利用方向

電網(wǎng)升級(jí)有效破解新能源消納的硬件瓶頸，而非電消納則進(jìn)一步拓展綠電應(yīng)用場(chǎng)景，成為當(dāng)前新能源發(fā)展的重要方向。

新能源非電消納旨在將綠色電力（如風(fēng)電、光伏）轉(zhuǎn)化為氫、氨、甲醇等非電形態(tài)的能源或化工產(chǎn)品，從而解決新能源電力消納難題，并推動(dòng)工業(yè)、交通等非電領(lǐng)域的脫碳。

2025年10月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《可再生能源消費(fèi)最低比重目標(biāo)和可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重制度實(shí)施辦法（征求意見稿）》明確，可再生能源消費(fèi)最低比重目標(biāo)分為可再生能源電力消費(fèi)最低比重目標(biāo)和非電消費(fèi)最低比重目標(biāo)兩類，這是國(guó)家層面首次將可再生能源非電消費(fèi)比重納入考核。

我國(guó)綠色氫氨醇產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)氫能分會(huì)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，截至2025年末，我國(guó)累計(jì)規(guī)劃建設(shè)綠色氫氨醇項(xiàng)目約900個(gè)（含簽約、公布、備案、開工、建成等不同階段項(xiàng)目），涉及產(chǎn)能近1000萬噸/年（氫當(dāng)量），累計(jì)建成項(xiàng)目產(chǎn)能約29萬噸/年，位居全球首位。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股屬于新能源產(chǎn)業(yè)的上市公司超過百家，年初以來共有24股獲得10家及以上機(jī)構(gòu)關(guān)注，大金重工、天順風(fēng)能兩只風(fēng)電概念股機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)居前，分別為318家、237家。

大金重工在調(diào)研活動(dòng)中表示，公司不僅是海風(fēng)核心裝備制造商，同樣是海工綜合服務(wù)解決方案系統(tǒng)提供商，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)通過延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈為下游客戶提供如運(yùn)輸、母港、安裝等更多服務(wù)。

政策賦能新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模領(lǐng)跑全球

新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，為新材料產(chǎn)業(yè)提供了廣闊需求場(chǎng)景，二者共享政策紅利，同為國(guó)家重點(diǎn)培育的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。國(guó)家先后出臺(tái)了《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)原材料工業(yè)優(yōu)化升級(jí)行動(dòng)方案（2025—2027年）》等政策文件，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值已達(dá)到8.7萬億元，較“十三五”時(shí)期提升73%，連續(xù)14年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，稀土功能材料、先進(jìn)儲(chǔ)能材料、超硬材料等一大批新材料規(guī)模居世界前列。

工信部已累計(jì)推動(dòng)價(jià)值超550億元新材料產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，下一步將立足滿足重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域現(xiàn)實(shí)需求，以材料創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為目標(biāo)，以先進(jìn)基礎(chǔ)材料、關(guān)鍵戰(zhàn)略材料、前沿新材料、“人工智能+材料”為發(fā)展方向，全鏈條推動(dòng)先進(jìn)材料上下游協(xié)同創(chuàng)新，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌、資金扶持、人才供給和要素保障，打造促進(jìn)新材料研發(fā)應(yīng)用的良好生態(tài)，全面提升新材料產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展效能。

新材料產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

我國(guó)新材料領(lǐng)域企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)日趨完善，在新能源產(chǎn)業(yè)需求的拉動(dòng)下，企業(yè)創(chuàng)新活力持續(xù)釋放。目前新材料規(guī)上企業(yè)數(shù)量超過2萬家，并培育一大批新材料專精特新“小巨人”企業(yè)。

資本市場(chǎng)層面，A股市場(chǎng)中所屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為新材料產(chǎn)業(yè)的上市公司達(dá)到302家，最新市值超3萬億元。其中，具有專精特新“小巨人”概念（即公司本身或旗下子公司被認(rèn)定為“小巨人”）的上市公司達(dá)194家，占比超過六成。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，新材料產(chǎn)業(yè)中的專精特新“小巨人”上市公司顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，194家上市公司營(yíng)業(yè)收入由2020年的1480.17億元增長(zhǎng)至2024年的2704.27億元，五年間復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16.26%，顯著高于同期工業(yè)整體增速。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上述194家新材料產(chǎn)業(yè)中的專精特新“小巨人”上市公司中，已有132家公司發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，按業(yè)績(jī)快報(bào)凈利潤(rùn)或業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)下限計(jì)算，其中40家公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，12家公司預(yù)計(jì)扭虧為盈，8家公司預(yù)計(jì)同比減虧。宏裕包材、南亞新材、聚膠股份預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅在100%以上。

宏裕包材預(yù)計(jì)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1843.43萬元，同比增長(zhǎng)396.55%，根據(jù)公司公告，公司重點(diǎn)圍繞食品、醫(yī)藥、日化等領(lǐng)域，研發(fā)、生產(chǎn)及銷售塑料彩印復(fù)合膜（袋）、食品級(jí)注塑容器及新型包裝材料，2025年上半年公司高阻隔鋁箔復(fù)合膜、袋被認(rèn)定為“湖北精品”。