3月4日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會聯合發布2月份中國采購經理指數。受春節假期等季節性因素影響，當月制造業PMI回落至49.0%，非制造業商務活動指數微升至49.5%。

數據顯示，制造業短期景氣有所放緩，但經濟運行中的積極因素持續積累：高技術制造業PMI連續13個月位于擴張區間，新動能穩中有增；服務業受節日消費拉動明顯回升，企業預期相對穩定，業務活動預期指數仍在55%的較高水平。

季節性因素拖累制造業PMI

2月份，制造業PMI為49.0%，景氣水平較上月下降。制造業景氣度下降體現在生產和需求兩端：生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、采購量指數、進口指數、購進價格指數有所下降，指數降幅在0.1至2.8個百分點之間。

國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧表示，從歷史數據看，春節所在月份的PMI大多會出現一些波動，尤其今年春節假期有所延長且全部落在2月中下旬，企業生產經營受到一定影響，制造業市場活躍度總體有所下降。

中國物流信息中心分析師文韜表示，2月份，制造業新訂單指數為48.6%，較上月下降0.6個百分點，顯示制造業市場需求整體收緊，原因主要是季節性因素影響繼續顯現，一是2026年春節在2月中下旬，長假對制造業企業接單排產有比較明顯的影響，尤其是產業鏈上游與中游的行業。這個因素不僅影響國內需求，也是導致國外需求收緊的主要原因。

二是國內多地的低溫天氣對戶外施工作業的影響仍在持續，對相關裝備設施和原材料等的需求也相應收縮。結合來看，2月份，制造業國內外需求均有所收緊，但是這種收緊主要是受季節性因素影響，屬于短期現象。

“3月份，隨著春節假期影響基本消退，各地氣溫逐步回升，工廠、工地全面開工復工，經濟社會也將回歸正常軌道運行。”文韜認為。

高技術制造業PMI連續13個月保持在擴張區間

數據也有結構性亮點。如高技術制造業保持較快擴張，高技術制造業PMI為51.5%，雖較上月下降0.5個百分點，仍連續13個月保持在擴張區間，且新訂單指數保持在51%以上，生產指數運行在54%以上，顯示高技術制造業市場需求穩中有增，生產活動較快擴張。

裝備制造業運行態勢整體相對穩定，裝備制造業PMI為49.8%，較上月下降0.3個百分點，指數水平接近50%理論臨界點，且生產指數保持在51%以上，新訂單指數保持在50%以上，兩個指數都連續19個月運行在擴張區間，顯示裝備制造業供需兩端處于持續穩定擴張趨勢。

此外，出廠價格在需求端有所收緊的情況下仍保持穩定上升態勢，出廠價格指數為50.6%，與上月持平，連續2個月運行在擴張區間；大型企業PMI逆勢上升1.2個百分點，生產經營保持擴張。

文韜分析，3月份，企業生產活動將較好回升，其中新動能生產增勢將有所加快。一個佐證依據是，制造業企業對后市預期樂觀程度也在上升，生產經營活動預期指數為53.2%，較上月上升0.6個百分點。

文韜也提醒，當前需要密切關注地緣政治變化情況，一是關注對國際大宗商品市場的沖擊以及對我國的輸入型影響；二是關注對我國外貿的影響。

非制造業總體景氣水平有所改善

2月份，非制造業商務活動指數為49.5%，比上月上升0.1個百分點。服務業景氣水平回升是重要支撐因素。服務業商務活動指數為49.7%，比上月上升0.2個百分點。

過年期間的“吃喝玩樂游”是拉動服務業回暖的絕對主力。霍麗慧介紹，從行業看，住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業商務活動指數均位于60.0%以上高位景氣區間，零售、航空運輸等行業商務活動指數均升至52.0%以上。

同時，雖然建筑企業施工活動和項目需求仍延續淡季特征，但土木工程建筑業新訂單指數雖仍在50%以下，但較上月有明顯上升。中國物流信息中心分析師武威表示，這意味著基礎設施建設相關需求有望在節后逐步啟動。

從市場預期看，武威介紹，土木工程建筑業業務活動預期指數較上月明顯上升，升至54%以上，土木工程建筑企業對節后行業的復工復產樂觀預期有所升溫。服務業業務活動預期指數也保持在55%以上。

中國物流與采購聯合會副會長何輝認為，預期，春節過后，隨著生產建設季節的到來，復工復產的全面推進，重點項目的陸續開工將帶動與投資相關的建筑業和生產性服務業景氣水平有所提升。與此同時，在春節消費高基數影響下，消費相關服務業景氣水平或將有所回落，但社會交往活動的陸續恢復也有助于穩定消費相關服務業的景氣水平。

責編：葉舒筠

校對：祝甜婷