2026開年以來，基金投顧調倉節奏明顯加快。統計數據顯示，今年1月，近650個基金投顧組合中，有178個進行調倉，增配低估值價值型基金成為共識，永贏融安、華泰柏瑞紅利低波ETF聯接等產品獲基金投顧增配比例最高。在大類資產配置層面，基金投顧組合普遍提升了A股及債券倉位，同步減配現金資產、美股及港股持倉；行業維度則增配有色金屬、電子、通信，減配生物醫藥、汽車及銀行。

展望后市，部分投顧機構建議圍繞“出海+科技”兩條主線布局，亦有觀點認為港股估值安全邊際顯現，布局窗口正在打開。

增配低估值價值型基金

開源證券對天天基金、且慢及雪球上總計近650個基金投顧組合進行分析后發布數據稱，2026年1月總計有178個基金投顧組合發生了調倉行為。

在基金調倉方面，低估值價值型基金增幅比例較大。永贏融安、景順長城景頤雙利、華泰柏瑞紅利低波ETF聯接、中金滬深300指數增強、富國中證價值ETF聯接等被基金投顧增配的比例最高。

1月30日，嘉實財富旗下的嘉實財富權益甄選更新的調倉動態顯示，在市場進入震蕩后，組合增加了在經濟復蘇方向有所布局的基金配置，減配漲幅較大的中證500產品，同時動態平衡配置醫藥基金。該投顧組合將廣發中小盤精選混合C的配置比例由10%提升至11%，新增持倉財通資管均衡臻選混合A和萬家雙引擎靈活配置混合A，持倉比例分別為8%和5%。

具體到大類資產調整，開源證券將基金投顧在大類資產上的配置分解為A股、港股、美股、債券、黃金、貨幣及現金、海外債券、新興市場、其他發達市場、海外REIT、其他商品總計十一類資產。今年1月基金投顧在大類資產配置的變化體現在：增配A股、債券等，減配貨幣及現金、美股、港股等。

進一步將基金投顧在A股上的配置分解到一級行業。今年1月基金投顧A股配置的變化體現在：增配有色金屬、電子、通信、非銀金融、計算機等，減配醫藥生物、汽車、交通運輸、銀行、食品飲料。

調倉換基 應對市場變化

開年以來，市場波動較大，不少投顧組合更新了調倉動態，對持有的部分基金進行調倉，積極應對市場的新變化。

2月9日，銀華基金旗下的銀華天璣—90后成長未來組合對組合進行了再平衡操作，將債券型基金的倉位由39%提升至44%，降低了混合型和股票型基金的倉位。債券型基金中，清倉了易方達信用債債券。值得關注的是，銀華基金旗下多個投顧組合都進行了相同的操作。

2月3日，華夏財富旗下的華夏權益優選組合更新了調倉動態，該投顧組合適當增加了處于估值低位的食品飲料資產配置比例，對組合進行了再平衡操作。該組合新增持倉兩只基金，分別為華夏食品飲料ETF聯接A和廣發價值領先，持倉比例分別為2.2%和1%，同時，將華夏價值精選混合A的持倉比例由8.1%提高到8.3%。此外，該組合清倉了景順長城中國回報混合A，將大成消費主題混合A的持倉比例由4.15%降至3%。

對于市場關注的科技板塊，1月7日，富國基金旗下的富國帶你投數字經濟組合更新的調倉動態透露了其在科技板塊的配置思路。本次調倉在行業配置上向業績基準適當收斂，優化配置，增加了通信行業比重，減少了計算機行業比重。行業配置方面，鑒于海外算力持續高景氣和業績兌現度，繼續保持通信板塊相關配置；AI應用方向，由于國內外互聯網大廠具備較好的研發資源和用戶基礎，或是AI應用落地率先受益的方向，因此適當降低計算機板塊配置，以互聯網的配置取而代之；電子板塊，針對AI端側落地、半導體設備材料、國產芯片等細分領域精選基金。

布局“出海+科技”主線

對于接下來的市場走勢，廣發基金投顧表示，2026年1月的市場熱度偏高，進入2月后市場變得冷靜了一些，已經進行了一定的情緒釋放。

在目前行業分化比較明顯的環境下，廣發基金投顧建議，可以繼續圍繞“出海+科技”這兩條主線來布局。一方面關注有全球需求支撐的順周期行業，另一方面也可以留意AI和出海交叉領域里供需偏緊的細分方向。操作上保持均衡配置，有助于分散風險、平滑波動。

對于AI板塊，廣發基金投顧認為，中長期而言，國內政策層面持續推進“人工智能+”行動，產業鏈及大廠仍在加碼AI投入，國產算力需求真實存在，AI投資機會值得關注。不過投資的關鍵，可能是尋找那些業績能夠逐步驗證、商業模式形成閉環的優質標的。

華夏財富表示，港股或迎來值得關注的布局時間窗口，其吸引力主要來自估值的安全邊際與流動性改善預期的共振。一方面，港股估值處于歷史中低水平，為投資提供了較高的安全墊和性價比；另一方面，市場正迎來流動性因素的積極共振。

此外，歷史數據顯示，港股市場在春節假期前后往往呈現出顯著的結構性行情。整體來看，春節假期后的市場表現普遍優于節前，形成“紅包行情”，這為投資者利用假期時間差布局提供了明確的歷史參照和方向選擇。