2月8日晚間，賽力斯（601127.SH）發(fā)布《關于簽署合作協(xié)議的公告》，公告稱，賽力斯于2026年2月8日與重慶市沙坪壩區(qū)人民政府簽署《合作協(xié)議》。

根據(jù)《合作協(xié)議》，賽力斯以藍電汽車相關存量資產(chǎn)剝離出資設立標的公司，沙坪壩區(qū)政府組建或引入有限合伙企業(yè)與其他投資人及經(jīng)營團隊，以現(xiàn)金對標的公司增資，各方出資后，沙坪壩區(qū)政府相關方持股約33.5%，賽力斯及其指定主體持股約32%，其他投資人持股約18.5%，標的公司搭建員工持股平臺持股約16%。

標的公司董事會由5人組成，賽力斯委派1人。這也意味著，在資產(chǎn)剝離后，賽力斯對藍電汽車將不具有控制權(quán)，僅為后者的參股股東。

藍電汽車的運營主體是重慶賽力斯藍電汽車有限公司，成立于2023年3月。當月，賽力斯正式發(fā)布全新新能源汽車品牌——藍電，該品牌旗下首款車型——藍電E5也同步正式上市，主打10萬~15萬元級主流新能源汽車市場。

賽力斯的新能源汽車產(chǎn)品以和華為共同打造的問界為主。藍電汽車的成立承載著賽力斯拓展主流市場、降低單一合作風險、并探索自主研發(fā)能力的戰(zhàn)略意圖。

但是在競爭白熱化的10萬~15萬級市場，作為一個新品牌，藍電在品牌認知、渠道建設和產(chǎn)品力差異化上仍面臨巨大挑戰(zhàn)。上險量數(shù)據(jù)顯示，藍電汽車目前在售的車型只有一款，即藍電E5，該車在2023年10月以前的月銷量均低于1000輛，2024年銷量有所起色，全年累計銷量超2.9萬輛。但隨著2025年市場競爭的進一步加劇，藍電E5去年銷量降至2萬輛。

第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，賽力斯并未在財報中提及“藍電”作為獨立產(chǎn)品線或獨立業(yè)務板塊的詳細經(jīng)營數(shù)據(jù)，也未單獨披露其營業(yè)收入、凈利潤或銷量等財務指標，僅作為賽力斯下屬子公司列示于企業(yè)集團構(gòu)成表中。

分析人士指出，作為年銷量在2萬至3萬輛區(qū)間的新創(chuàng)品牌，藍電汽車的財務數(shù)據(jù)若能“出表”（即不再并入賽力斯上市公司主體的合并報表），或有助于提升賽力斯上市公司報表的利潤率水平和盈利表現(xiàn)。

賽力斯也在公告中稱，本次合作剝離存量資產(chǎn)旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。值得注意的是，這次合作仍存在較大不確定性，包括投資人的最終出資金額、公司出資資產(chǎn)和估值、對賽力斯經(jīng)營業(yè)績的影響等。

事實上，賽力斯與沙坪壩區(qū)政府的深度合作也早有端倪。2025年9月，賽力斯和重慶市沙坪壩區(qū)國資委已經(jīng)合資注冊成立了重慶藍電汽車科技有限公司，賽力斯持股比例為35%，重慶市沙坪壩區(qū)國資委控股的兩家企業(yè)合計持股65%。

這家合資公司100%持股重慶鳳凰技術有限公司，后者業(yè)務范圍涵蓋人工智能、智能機器人研發(fā)等。