證券時報記者 王明弘

近一年來，權益類基金（包括股票型和混合型基金）在新發基金市場中明顯占據主導地位，其發行數量和規模顯著領先于其他類型產品，標志著公募基金市場正經歷從債券主導向權益主導的結構性轉變。

Wind數據顯示，年初以來，全市場新成立基金數量已達160只，合計發行規模1466.35億元。其中，股票型與混合型基金合計貢獻超過六成的發行份額，進一步印證了權益資產在當前市場中的核心地位。

從結構上看，主動管理型權益基金成為主要的發行增量來源。在新發規模排名前十的基金中，偏股混合型基金占據六席，廣發研究智選A以72.21億元的發行規模位居首位，華寶優勢產業A、大摩滬港深科技A等主動權益產品發行規模也均超過40億元，反映出市場對基金經理主動選股能力的認可正在增強。

與此同時，以平衡風險收益為特點的混合型FOF基金也在發行市場中占據一定份額。年初以來共有20只FOF基金成立，合計募集規模達343.98億元，平均單只發行規模約為17.20億元。其中，博時盈泰臻選6個月持有A、工銀盈泰穩健6個月持有等產品首發規模均突破45億元，體現出投資者對具備資產配置功能的產品需求較為旺盛。

回顧近一年基金新發數據可以發現，權益基金憑借較好的業績成為發行主力，特別是科技、高端制造等賽道持倉貢獻顯著超額收益，成為新一輪權益基金發行熱潮的“催化劑”。

在2025年2月至3月，債基仍然是基金市場發行主力。但是隨著權益市場逐步回暖，到了2025年9月，新成立的基金中，股票型基金發行105只，規模為660.43億元，占比39.42%；混合型基金發行46只，規模為302.92億元，占比18.08%。權益類基金合計占比高達57.5%，開始逐步確立了市場主導地位。這一趨勢在隨后幾個月持續延續。

進入2026年，債基發行規模進一步下降，權益類基金的主導地位更加穩固。例如，在1月份，股票型基金發行50只，發行規模為264.75億元，占比22.02%；混合型基金發行45只，發行規模為547.68億元，占比45.56%。權益類基金合計發行占比高達67.58%，債基占比僅12.70%。2026年2月前六天的數據顯示，權益類基金占比已接近40%。

基金新發市場的另一個顯著特征是，主題型產品在權益類基金中占據重要地位，覆蓋了半導體、人工智能、新能源、醫藥醫療、消費等多個熱門賽道。從發行情況看，股票型基金方面出現了多只主題ETF，例如南方中證港股通互聯網ETF聯接A、平安半導體領航精選A、華安中證有色金屬礦業主題ETF等。混合型基金也同樣聚焦于主題投資，如泰信消費精選A、融通科技臻選A等產品。

具體來看，部分聚焦科技領域的基金發行規模表現突出，如匯添富科技領先A、工銀科技智選A等產品規模均超過25億元；同時，多只跟蹤科創板細分主題（如芯片、人工智能）的指數基金也陸續成立。盡管單只基金規模相對有限，但發行數量較多，整體反映出市場對產業升級主線的持續關注與追捧。

業內分析人士指出，近一年以來，權益市場震蕩上行，科技、新能源等成長板塊表現突出，推動投資者風險偏好回升。與此同時，債券市場受利率波動影響，收益顯著低于權益類基金，資金從債市向權益市場遷移的趨勢明顯。其中主動權益基金憑借其靈活調倉的能力在震蕩市中受捧，主題型基金則緊扣產業政策與景氣賽道吸引資金流入。FOF基金與工具型產品的增長，則體現了市場對風險分散與高效配置的雙重需求。