作為券商月度策略的精華，券商金股在1月份展現了亮眼的超額收益能力，最牛金股單月大漲約99%。

進入2月，新一期券商金股名單陸續出爐，主要集中在電子、機械設備、有色金屬等行業。個股方面，海光信息、騰訊控股、中國太保、紫金礦業的人氣最高。

展望2月，券商普遍認為，春季行情趨勢仍在延續，春節之前市場可能震蕩，科技成長、順周期板塊受到青睞。還有券商建議，投資者在春節持股過節。

1月最牛金股大漲近99%

回顧1月金股表現，1月漲幅居前的金股集中在計算機、電子、化工、電力設備、有色金屬等板塊。

每市APP顯示，由華龍整體推薦的卓易信息漲幅高達98.94%，成為1月最牛金股。排名第二的是由國聯民生證券推薦的宏景科技，單月漲幅達68.75%，國新證券推薦的盛暉集成則排名第三，1月上漲了61.59%。

1月份漲幅超50%的還包括華峰測控（太平洋證券推薦）、華虹半導體（興業證券推薦）、金安國紀（東莞證券推薦）、東方鐵塔（西部證券推薦）、邁為股份（東吳證券、華源證券推薦）等等。此外，紫金黃金國際（東北證券推薦）、華錫有色（西南證券推薦）、兆易創新（中航證券、中國銀河證券推薦）1月漲超45%。

券商金股組合也在1月展現了亮眼的超額收益能力。每市APP數據顯示，共有11家券商金股組合在1月漲超10%，顯著跑贏大盤指數（上證指數、滬深300在1月分別漲3.76%、1.65%）。

其中，申萬宏源月度金股組合以16.19%的月漲幅排名第一，該券商1月推薦的10只金股中有7只單月漲逾17%，其中赤峰黃金1月上漲38%。中郵證券月度金股組合以15.16%的漲幅排名第二；平安證券、華源證券、西南證券、華龍證券、東北證券金股組合也在1月獲得超12%的月度收益率。

2月金股出爐，電子、機械、有色人氣最高

進入2月，券商2月金股也陸續出爐。

從行業分布來看，目前已披露的券商2月金股名單中，電子行業人氣居首，隨后是機械設備、有色金屬行業，電力設備、基礎化工也有不俗人氣。

電子行業金股中，存儲周期漲價、海外算力、國產替代及業績是不少股票被券商選為金股的主要理由。具體來看，海光信息、兆易創新、北京君正、滬電股份、藍特光學等個股被不少于2家券商推薦，此外券商還推薦了中微公司、工業富聯、炬光科技、瑞芯微等個股。

機械設備行業也是2月金股的富礦，包括服務器液冷、燃氣輪機、液壓件、礦山設備等設備公司被機構密集推薦，杰瑞股份、應流股份等股票被不少于2家券商推薦。此外，英維克、恒立液壓、杭叉集團等也獲推為2月金股。

1月高歌猛進的有色金屬板塊仍是2月金股的“香餑餑”。相比1月，黃金相關個股熱度有所降溫，而銅、鋁、鋰、錫、鎳等金屬的熱度提升。具體來看，紫金礦業獲得超4家券商推薦，洛陽鉬業獲得超2家券商推薦，北方稀土、藏格礦業、贛鋒鋰業、華峰鋁業、華錫有色、華友鈷業、中國鋁業等股票也被一些券商看好。

整體來看，在目前披露的所有2月金股中，人氣最高的是海光信息、騰訊控股、中國太保、紫金礦業，均獲得不少于4家券商推薦；福斯特、貴州茅臺、萬華化學、兆易創新、中國中免等個股則獲得不少于3家券商青睞。

機構：春季行情仍在延續，科技、順周期熱度高

展望2月行情，券商普遍認為，春季行情趨勢仍在延續，春節之前市場可能震蕩，科技成長、順周期仍是大家一致看好的主線。還有券商建議投資者在春節持股過節。

光大證券策略首席分析師張宇生認為，春節前建議以穩為主，持股過節，春節后市場或將迎來一波新的行情。本輪春季行情仍然值得期待，后續市場無論是在政策方面，還是在基本面層面之上，未來幾個月仍然會有利好消息的逐步驗證。不過市場表現未必會一帆風順，春節之前，市場可能會進入短暫的震蕩修正階段。不過仍然建議投資者持股過節，在春節之后，市場交易熱度會再度回升，結合春節假期期間的高頻數據以及產業熱點消息，之后市場可能會迎來新一輪的上行行情。

配置上，張宇生建議聚焦熱點，把握成長與順周期兩條主線。成長將受益于產業熱度持續高漲，以及投資者在春季行情中風險偏好的提升，建議重點關注春節期間有望出現邊際變化的人形機器人、AI產業鏈、游戲、影視等方向。順周期主要受益于商品價格的強勢以及政策的支持，建議關注資源品以及線下服務相關的領域。

開源證券策略首席分析師韋冀星認為，近期市場降溫，但牛市驅動力未變，維持科技+周期的配置思路不變。

中泰證券策略首席分析師徐馳認為，往后看，指數預計震蕩，行情演繹呈結構性特征。市場結構性行情預計仍將圍繞“資源+科技+出海”主線展開，部分低風險偏好階段紅利資產可能階段性占優。徐馳還表示，從歷史規律看，A股在經歷連續兩年的估值修復后，第三年往往難以持續拔高估值，行情節奏將更依賴盈利兌現。配置上，關注三大方向，一是外需順周期，二是AI產業鏈，三是“反內卷”。

國聯民生證券策略團隊認為，市場在趨勢上行后，窄幅震蕩，波動率先升后降，當前或仍需要震蕩消化前期漲幅。中期看，市場波動率仍較低，仍處于趨勢上行的過程中，春季行情仍在延續。在當前市場環境下，市場仍缺乏盈利驗證，并且流動性較為充裕，市場仍會灌輸各類主題資產和宏大敘事下的投資機會，因而在市場完成調整后，主題資產仍會有新的機會。

申萬宏源策略首席分析師王勝認為，春季行情趨勢延續，既定演繹路徑未被打破。建議緊扣2月催化主線，把握風格輪動機會。第一，食品飲料、房地產有望成為潛在輪動方向；第二，周期領域繼續關注兼具Beta彈性與Alpha價值的優質標的；第三，關注前期大漲、賺錢效應有所收斂的太空光伏、AI應用板塊，可依托催化信號布局，重點關注港股互聯網方向。

排版：劉珺宇

校對：彭其華