據生意社數據，有機硅DMC價格從1月11日開始，有機硅DMC市場打破了上旬前期的平穩格局，市場價格出現實質性上行。截至1月15日，國內有機硅DMC價格穩步調漲至13700元—14000元/噸附近。除了短期市場供應略有收縮因素外，新能源、電子等高端領域的訂單增量，帶動了有機硅DMC的實際需求，供需格局向偏緊方向轉變。

有機硅作為國家戰略性新興產業的重要組成部分，在建筑、汽車等支柱產業中是不可替代的關鍵配套材料，光伏、新能源、5G、特高壓等新興產業的高速發展都為有機硅產業創造了較大的市場空間。國投證券近期研報指出，有機硅供需關系或迎實質性改善，預計2026年起供需缺口顯著放大，建議關注具備上游工業硅原材料自供能力與能源區位優勢的企業，在后續行業協同預期下有望憑借成本優勢維持盈利空間，相關標的名單首推合盛硅業(603260)。

國家“反內卷”政策指引，行業自律樹立價格信心

2025年6月，中央財經委員會會議明確提出“依法依規治理企業低價無序競爭，推動落后產能有序退出”。其后，“反內卷”一詞多次出現在化工、光伏等領域政策文件與行業討論中。

有機硅行業“反內卷”從2025年11月開始進入實質性落地階段。2025年11月12日，行業龍頭會議初步達成全行業開工率下調30%的共識。11月18日，合盛硅業牽頭召開有機硅單體廠實控人級別會議，細化減排減碳監督與價格協同機制，強化行業協同“反內卷”的共識與決心，被市場視為行業自律從口號走向執行的關鍵信號。

DMC價格自2025年10月底約1.13萬元/噸快速上行至11月中旬的1.32萬元/噸左右，月內漲幅約20%；隨后在12月繼續上行，部分機構統計12月下旬市場均價已接近1.37萬元/噸，顯著高于前期底部區間。2026年1月9日，在杭州舉行的有機硅行業實控人會議落下帷幕之后，DMC再次啟動新年行情，已逐步回歸去年春季均價水平。

2025年全年有機硅無新增產能釋放，預計2026年亦無新增產能。市場人士認為，在行業性虧損及“反內卷”政策倡導下，各單體檢修限產、提價意愿提升，有機硅價格重心上移明顯，行業盈利狀況得到改善。根據百川盈孚數據，有機硅行業目前平均開工66%左右，無明顯庫存壓力，疊加1月供給端繼續收緊，下游節前備庫需求漸起，價格有望穩中上行。

下游市場及出口需求引領，驅動行業中長期結構性變革

國投證券觀測到有機硅消費結構正在經歷變革，光伏、新能源汽車、復合絕緣子等新興領域需求正以超預期速度放量，測算2025—2027年有機硅行業有望分別出現-1.9萬噸、-29.4萬噸、-18.4萬噸供需缺口，因擴產周期造成的供需錯配有望得到扭轉。

同時海外需求持續旺盛，歐美、韓國等發達國家對上游有機硅原材料的進口依賴，及新興市場國家經濟發展水平的提升均對我國有機硅市場持續向好形成重要驅動力。

中國有機硅產業仍展現出較強的國際競爭力，而陶氏、瓦克等國際化工巨頭受能源價格高企、原材料成本上漲等因素影響，已相繼宣布縮減部分有機硅產能。比如，陶氏計劃關閉其位于歐洲的15萬噸單體產能，預計到2026年底前完成，為國內企業提供了替代的市場機會。數據顯示，2025年1月至10月，國內有機硅的出口量達到82萬噸，同比增長18.3%，其中對歐洲市場的出口增幅超過30%。

值得關注的是，2026年伊始，國家出口退稅政策宣布調整，自2026年4月1日起，稅號39100000項下的初級形態聚硅氧烷被納入調整范圍。行業分析指出，初級形狀聚硅氧烷作為有機硅產業鏈的基礎產品，取消出口退稅有助于引導產業向精細化、高端化方向升級，提升高附加值產品的研發與生產比重，這也是“反內卷”政策的延續，有機硅企業在短期成本的陣痛后，將在長期發展中迎來產業結構躍遷。 

行業格局優化，合盛硅業等龍頭盈利上行可期

在行業人士看來，有機硅行業集中度不斷提升，以合盛硅業為絕對龍頭的國內一超多強格局，在“反內卷”行情下更易形成協同合力。并且，除了“反內卷”政策，“雙碳”、安全環保監管等政策的強力實施，也在加速落后產能持續出清。

國投證券2025年12月末研報認為有機硅行業本次“反內卷”舉措若嚴格執行，不僅有望加速對前期老舊產能的逐步汰換，同時有望使缺乏規模效應和原材料配套的邊際小產能出于經濟考量主動退出，后續行業開工及產量水平或向更健康、更穩定的區間收斂。頭部廠商或將受益于短期有機硅價格提升和中長期供給格局結構性變革的雙重提振。

例如，合盛硅業的業績在第三季度扣非歸母凈利潤為2.62億元，環比實現扭虧，率先走出行業低迷期。

中信建投2026年1月初研報認為，“反內卷”之下，行業反轉的曙光已現，合盛硅業是我國硅化工行業中業務鏈最完整、生產規模最大的企業，規模化和成本優勢顯著。后續可預期公司聚焦在優勢的工業硅、有機硅業務，且盈利隨著行業轉暖不斷改善，債務問題也有望在進一步的盈利回升、股權融資之下得到有效緩解。預計公司2026—2028年歸母凈利潤分別為26.51億元、43.81億元、51.32億元，維持“買入”評級。