1月13日盤后，騰遠鈷業(301219)發布2025年年度業績預告，預計歸母凈利10.28億元至11.64億元，同比增長50.02%—69.87%；扣非凈利9.91億元至11.27億元，同比增長47.67%—67.94%。

在公告中騰遠鈷業表示，公司業績實現顯著增長，主要得益于：一是募投項目產能逐步釋放，推動公司鈷、銅、鎳、鋰、錳產品總金屬產量實現同比增長，規模效應進一步顯現；二是公司持續推動精益管理變革，全面落實降本增效措施，通過嚴控成本費用提升運營效率，增強了整體盈利能力；三是二次資源回收體系不斷完善，再生原料在原料結構中的占比持續提升，供應鏈韌性及原料自給能力得到有效增強；四是受益于鈷、銅等金屬市場價格同比上漲，公司產品盈利能力大幅提升。

騰遠鈷業2025年業績重回歷史高峰。數據顯示，公司2021年歸母凈利11.5億元，2022年至2024年歸母凈利分別為2.74億元、3.78億元和6.85億元；2021年扣非凈利11.46億元，2022年至2024年扣非凈利分別為2.43億元、3.66億元和6.71億元。按照業績預告凈利上限來看，騰遠鈷業2025年凈利將創歷史同期新高；扣非凈利也逼近歷史峰值。

今年以來銅鈷價格繼續上漲，騰遠鈷業未來業績值得期待。在2025年大漲近43%的情況下，LME期銅價格新年后繼續上揚，已經突破1.3萬美元/噸，續創新高，年內累計漲幅接近8%；LME鈷價2025年漲幅約 130%，年內累計漲幅超6%，最新報價為56290美元/噸。

中期來看，國金證券預計短期全球銅庫存流向持續調整+銅礦端供給短缺邏輯持續強化+美聯儲中期寬松預期維持，銅價仍有望繼續向上突破。鈷方面，華西證券預計未來2年伴隨著社會庫存的逐步耗盡，以及當年存在的供需缺口，鈷供給將隨著時間遷移愈來愈緊張，未來國內鈷原料供應或將長期處于結構性偏緊狀態，鈷價仍存進一步上漲空間，利好鈷資源類企業。

根據國金證券2025年8月的研報，騰遠鈷業計劃與SAWA集團在剛果（金）合資建設3萬噸銅2千噸鈷濕法冶煉廠項目，預計將于2026年四季度投產，屆時公司銅冶煉總產能將達到9萬噸。而公司剛果（金）銅冶煉產能受益于當地銅精礦采購模式，可保證較好盈利能力，2021—2024年毛利率分別為42%/23%/31%/34%，是公司盈利基本盤。另外，公司已具備上游鈷中間品冶煉產能1萬噸、中游鈷鹽深加工產能2.65萬金屬噸、下游下游四氧化三鈷產能1萬噸、三元前驅體產能2萬噸，及鎳、猛、鋰等金屬配套產能，一體化布局已成。未來公司國內鈷產品總產能將達到4.6萬金屬噸，較當前產能將增長74%，仍具備較大增長潛力。