證券時報記者 許盈

2025年收官在即，券商金股也在一波三折的年度長陽行情中脫穎而出。

數據顯示，截至12月29日，今年有10家券商的金股組合取得了超過50%的亮眼收益。提早在低位挖掘相關個股并持續向市場推薦，是不少券商斬獲超額戰績的秘訣。比如，某券商自低位起連續4個月推薦新易盛，完整地吃到了該股超4倍的漲幅。

值得一提的是，騰訊控股以每月獲7家左右券商推薦的超高人氣，榮登年度最熱門金股。

10家券商金股收益率超50%

每市APP顯示，截至12月29日收盤，共有10家券商推薦的金股組合年內錄得了超過50%（收益率計算規則：將券商推薦的月度金股等權編制成指數，每月調倉）的收益率。

具體來看，來自國元證券的金股組合收益率最高，為83.73%；東北證券、開源證券的金股組合以67.47%、67%的收益率分列第二、三名；東興證券、華鑫證券、招商證券的金股組合也都取得了超過60%的收益率。此外，光大證券、東莞證券、國泰海通、長城證券的金股組合，收益率均在50%以上。

近幾年，經過加碼發展，券商金股已成為多家券商研究所一項成熟的金牌業務——以每月一期（通常為10只股票），展示券商最為看好的標的。作為券商月度策略的精華，券商金股不僅展示了券商的綜合研究水平與挖票能力，更展示了券商策略或行業分析師對于當月行情、風格、宏觀、板塊催化劑等綜合信息的研判實力。

低位挖票并持續推薦成秘訣

從金股組合數據中，可以窺見各家研究所的發展風格與擅長領域。

證券時報記者注意到，提早在低位挖掘相關個股并持續向市場推薦，是不少券商在今年斬獲超額戰績的重要秘訣。例如，開源證券在5月開始挖掘尚處低位的新易盛，并連續推薦4個月，完整地吃到了新易盛超4倍的漲幅；東北證券在年中連續推薦勝宏科技，成為大牛股的主要見證者之一。

年內，收益率冠軍國元證券所推薦的金股較為集中，每個月均為6—7只，主要集中在傳媒、醫藥、機械等板塊。比如，國元證券6月推薦的金股巨人網絡，當月大漲63%；8月推薦的吉比特，當月漲超35%。此外，該券商5月推薦的科興制藥、7月推薦的豪鵬科技，當月漲幅均超40%。

另一家券商東北證券，今年推薦的金股組合中也是牛股頻出，主要來自大科技板塊。6—7月，東北證券連續2個月推薦勝宏科技，該股這兩個月的月度漲幅分別達到55%、43%；8月，東北證券推薦的思泉新材，當月漲幅翻倍；10月，該券商推薦的藍色光標，當月上漲約46%。此外，東北證券9月推薦的中國黃金國際、山東黃金，也表現不俗。

在金股組合的角逐中一戰成名的，還有開源證券。5—8月，開源證券連續4個月推薦新易盛，該股自5月初的66元/股漲至8月底的356元/股，區間累計漲幅高達440%。直至9月份，開源證券的金股名單中方才不見新易盛的蹤影。值得一提的是，開源證券今年推出的牛股扎堆在港股，例如1月、2月推薦的小鵬汽車-W，3月推薦的毛戈平，6月力推的三生制藥等，都在推薦當月取得了超過20%的漲幅。

最受機構力推是騰訊

每月被多家券商一致看好的熱門金股，常常被視為行情的風向標之一。

根據證券時報記者統計，綜合A股、港股的金股來看，2025年各家券商研究所最愛推薦的年度金股是騰訊控股。年內12個月中，騰訊控股有6個月雄踞最多券商推薦的月度熱門金股之首，平均每月有7家左右券商推薦，是券商全年最愛推薦的“萬金油”。

如果單看A股，每個月最熱門的金股榜榜首則各有不同，券商一致觀點的變化也由此體現。一季度，最熱門的券商金股往往來自大型科技上市公司，如中興通訊、寧德時代；二季度，消費類上市公司受到了關注，青島啤酒、珀萊雅等最為火熱；三季度，金融板塊熱度上升，東方財富、新華保險等躍居券商金股推薦前列；四季度，券商觀點重回“科技領頭”，中際旭創、立訊精密、兆易創新等個股又成為了券商推薦的熱門標的。

當然，金股被機構一致看好，也并不意味著一定能取得更高的勝率。根據證券時報記者統計，在今年每月最熱門的A股金股標的中，只有不到四成標的在推薦的當月錄得了上漲。