2025年11月13日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)集中公示15則券商警示公告，假冒券商、誘導(dǎo)下載非法App（手機(jī)應(yīng)用軟件）、高收益騙資等風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

“當(dāng)前不合法的炒股活動(dòng)，如非法推薦股票、虛假投資平臺(tái)、場(chǎng)外配資等，正趁著市場(chǎng)熱度包裝得越來(lái)越逼真，新手很容易被所謂的高收益話術(shù)欺騙上鉤。”渤海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)道。

在此背景下，大財(cái)富管理時(shí)代的投教價(jià)值正被重塑，券商紛紛以“科技+創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動(dòng)，一邊用技術(shù)監(jiān)測(cè)筑牢“防非”防線，一邊靠多元投教產(chǎn)品（如曲藝、說(shuō)唱音樂(lè)等形式）貼近不同客群，更將投教嵌入投顧全流程。新形勢(shì)下，投教工作正從簡(jiǎn)單的宣傳“配角”，全面嵌入投顧服務(wù)全流程，成為建立客戶信任和構(gòu)建品牌忠誠(chéng)的“關(guān)系基石”。

非法活動(dòng)有四大類型

上交所數(shù)據(jù)顯示，2025年前10個(gè)月，A股累計(jì)新開(kāi)戶數(shù)達(dá)2245.88萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)10.57%。這一數(shù)字不僅體現(xiàn)了居民對(duì)資本市場(chǎng)的信心回升，也意味著超2200萬(wàn)戶缺乏經(jīng)驗(yàn)的新投資者進(jìn)入市場(chǎng)。

開(kāi)源證券投教工作相關(guān)負(fù)責(zé)人分析指出，新入市投資者普遍存在“處置效應(yīng)”“情緒驅(qū)動(dòng)”“投機(jī)心理”等非理性行為，他們風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足，易受外部信息干擾，對(duì)“內(nèi)部消息”“牛股群”等能快速帶來(lái)高收益的內(nèi)容缺乏抵抗力，也不愿花費(fèi)時(shí)間提升自主分析判斷能力，甚至忽略持牌機(jī)構(gòu)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示，這讓非法證券活動(dòng)有了可乘之機(jī)。

非法證券活動(dòng)的高發(fā)與偽裝升級(jí)，進(jìn)一步加劇了“防非”的緊迫性。11月13日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公示了15則券商公告，記者梳理發(fā)現(xiàn)，重點(diǎn)非法證券活動(dòng)集中在以下四大類型：一是假冒主體與渠道。不法分子冒充券商或其工作人員，偽造官網(wǎng)、App、社交群及客服熱線，部分還盜用員工肖像、執(zhí)業(yè)信息與公司印章；二是誘導(dǎo)操作手段。通過(guò)直播、短視頻、社交軟件拉群，以“內(nèi)部消息”“漲停板交易”“機(jī)構(gòu)席位”“配資”等名義薦股，誘導(dǎo)下載非官方App或點(diǎn)擊非法鏈接；三是資金詐騙行為。要求投資者向私人賬戶轉(zhuǎn)賬、繳納會(huì)員費(fèi)或服務(wù)費(fèi)，以“充值返現(xiàn)”“承諾翻倍收益”“盈利分成”為誘餌，最終導(dǎo)致資金無(wú)法提現(xiàn)；四是二次詐騙陷阱。甚至有不法分子借“代為追回被騙損失”的名義，誘導(dǎo)投資者點(diǎn)擊非法鏈接，造成二次財(cái)產(chǎn)損失。

值得注意的是，這已是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2025年公示的第13批公告，全年合計(jì)發(fā)布逾300份相關(guān)公告。

大數(shù)據(jù)追蹤投教效果

面對(duì)超2200萬(wàn)戶的新客群和高發(fā)的非法證券活動(dòng)，券商已將科技作為反詐防非和精準(zhǔn)投教的核心利器。

在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)方面，“技術(shù)監(jiān)測(cè)+人工排查”的雙體系已成為重要手段。記者從渤海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人了解到，該公司依托數(shù)字金融系統(tǒng)抓取非法活動(dòng)關(guān)鍵詞，并聯(lián)動(dòng)營(yíng)業(yè)部排查客戶的異常咨詢。

此外，開(kāi)源證券投教負(fù)責(zé)人也表示，該公司已通過(guò)內(nèi)、外部同步監(jiān)測(cè)實(shí)現(xiàn)全面覆蓋。內(nèi)部，通過(guò)客服電話、官方新媒體賬號(hào)等渠道及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決相關(guān)事項(xiàng)；外部，則借助輿情信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上仿冒公司App的行為、冒用公司名義散布虛假信息等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控預(yù)警。

在投教資源配置和供給上，開(kāi)源證券采取了動(dòng)態(tài)配置策略，通過(guò)分類分層實(shí)現(xiàn)資源傾斜和精準(zhǔn)供給。公司充分利用數(shù)字科技工具，結(jié)合柜臺(tái)系統(tǒng)、企業(yè)微信SCRM等，設(shè)置投資者畫像標(biāo)簽，在客戶服務(wù)、智能投顧和投教宣導(dǎo)等方面加以運(yùn)用。通過(guò)智能內(nèi)容匹配與推送等方式，實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同投資者群體的精準(zhǔn)觸達(dá)，打通了投資者教育的全鏈路。

科技賦能也極大地提升了觸達(dá)海量客戶的效率和效果。開(kāi)源證券通過(guò)大數(shù)據(jù)跟蹤投教內(nèi)容的傳播效果，分析不同平臺(tái)、不同類型內(nèi)容的點(diǎn)擊率、完播率、轉(zhuǎn)發(fā)率，以此識(shí)別最受歡迎的內(nèi)容形式與主題，及時(shí)調(diào)整內(nèi)容生產(chǎn)方向。數(shù)據(jù)分析還能找出影響投資者從“被動(dòng)接觸”到“主動(dòng)學(xué)習(xí)”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，從而優(yōu)化觸達(dá)策略。

以創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行圈粉

以往“照本宣科”式的投教內(nèi)容，常因枯燥乏味難以吸引新投資者關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2025年，越來(lái)越多券商在投教產(chǎn)品創(chuàng)作上突破傳統(tǒng)，以“故事化、趣味化、專題化”為核心，推出一系列接地氣、有新意的投教作品，以實(shí)現(xiàn)“破圈”。

記者從渤海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，該公司打造“九河下梢唱投教”品牌，將金融知識(shí)與天津曲藝巧妙融合，實(shí)現(xiàn)了“傳承經(jīng)典又引領(lǐng)潮流”。在傳統(tǒng)曲藝方面，公司推出了相聲《這個(gè)餡兒餅不好吃》揭露非法集資真相；快板《適當(dāng)性管理辦法好》解讀監(jiān)管政策；京東大鼓《科創(chuàng)板服務(wù)新時(shí)代》普及科創(chuàng)板知識(shí)。這些作品尤其獲得了中老年投資者的廣泛認(rèn)可。

在潮流形式創(chuàng)新上，渤海證券推出了“渤海新聲音”投教RAP（說(shuō)唱音樂(lè)），如《擦亮眼睛，打擊非法證券經(jīng)營(yíng)》等，在高校群體中引發(fā)了熱烈反響。公司還每年舉辦“曲藝投教節(jié)”，實(shí)現(xiàn)了“寓教于樂(lè)”的目標(biāo)。

開(kāi)源證券同樣在內(nèi)容創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力。該公司打造的《鑒知堂》品牌欄目深受喜愛(ài)。在活動(dòng)開(kāi)展方面，開(kāi)源投教策劃推出“金融看得見(jiàn)”奔赴系列、樂(lè)游系列和財(cái)商系列三大主題活動(dòng)。尤為創(chuàng)新的是，結(jié)合年輕人生活方式與在地街區(qū)文化，開(kāi)源證券推出“Citywalk（城市漫步）”城市打卡計(jì)劃系列投教活動(dòng)。該活動(dòng)緊扣重要節(jié)點(diǎn)，走進(jìn)熱門街區(qū)、旅游景區(qū)、潮流地標(biāo)等，將投教宣傳輕松融入線下場(chǎng)景，形成市民觸手可及的移動(dòng)投教課堂。

這些“破圈”的投教創(chuàng)新，不僅讓券商投教產(chǎn)品擺脫了“說(shuō)教感”，更精準(zhǔn)觸達(dá)2200萬(wàn)戶新投資者中的不同群體，讓金融知識(shí)以更易接受的方式傳遞，提升了新投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與投資素養(yǎng)。

如何嵌入投顧服務(wù)鏈

在大財(cái)富管理時(shí)代，投教已不再是券商業(yè)務(wù)中的“邊緣配角”，而是逐漸成為投顧服務(wù)鏈的核心環(huán)節(jié)，從獲客、活客到留客，全面嵌入投資者服務(wù)的全流程。

東海證券非銀首席分析師陶圣禹向記者指出，投教在券商客戶服務(wù)鏈條中扮演著多重重要角色：在獲客階段，投教是建立專業(yè)信任、篩選理性投資者的“信任入口”；在活客階段，通過(guò)行為引導(dǎo)和認(rèn)知賦能，成為抑制非理性交易、深化服務(wù)黏性的“行為導(dǎo)航”；在留客階段，培育長(zhǎng)期投資理念，構(gòu)筑品牌認(rèn)同與客戶忠誠(chéng)的“關(guān)系基石”。

記者從業(yè)內(nèi)獲悉，不少券商已將投教與投顧服務(wù)深度融合，打造全流程陪伴服務(wù)。渤海證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將投資者教育全面嵌入投顧服務(wù)全流程：在開(kāi)戶環(huán)節(jié)，同步完成“風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)+投教互動(dòng)”，讓投資者在開(kāi)戶初期就建立風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知；在投顧服務(wù)過(guò)程中，針對(duì)客戶提出的疑問(wèn)，配套專屬投教內(nèi)容；此外，公司還會(huì)定期組織“投教小課堂+投顧答疑”聯(lián)合活動(dòng)，讓投教知識(shí)與專業(yè)投顧建議形成互補(bǔ)，幫助投資者更全面地理解市場(chǎng)與產(chǎn)品。

開(kāi)源證券則由普惠金融部牽頭負(fù)責(zé)投教工作，持續(xù)協(xié)同經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部推進(jìn)投教與投顧的融合。開(kāi)源證券投教負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部組織投顧人員通過(guò)公域免費(fèi)服務(wù)開(kāi)展投教宣傳，以及每周定期舉辦的線下投資者教育交流會(huì)等，讓投教成為投顧與投資者建立聯(lián)系的“橋梁”。