資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用。“十四五”時期，山東轄區(qū)（不含青島，下同）資本市場與地方經(jīng)濟發(fā)展同頻共振，規(guī)模穩(wěn)步擴容、結構持續(xù)優(yōu)化、活力充分迸發(fā)，書寫了互促共贏的精彩篇章。

從醫(yī)療科技龍頭借上市募資攻克高端耗材技術壁壘，到半導體企業(yè)憑資本助力成長為全球細分市場領軍者；從傳統(tǒng)制造企業(yè)依托資本市場完成綠色轉(zhuǎn)型，到區(qū)域特色企業(yè)借助股權融資實現(xiàn)規(guī)模化擴張，再到期貨市場、私募基金等多元資本業(yè)態(tài)精準賦能實體經(jīng)濟發(fā)展，山東轄區(qū)資本市場正全方位、多維度助力科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，為全省經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動能。

上市公司量質(zhì)雙升

“十四五”時期，山東轄區(qū)境內(nèi)上市公司呈現(xiàn)“量增質(zhì)優(yōu)”的良好態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，近五年山東轄區(qū)新增A股首發(fā)上市企業(yè)65家，較“十三五”時期多增14家。目前，轄區(qū)共有境內(nèi)上市公司246家，涵蓋主板161家、創(chuàng)業(yè)板54家、科創(chuàng)板16家、北交所15家，上市公司數(shù)量與市值在全國各轄區(qū)中位居前列。截至2025年10月底，轄區(qū)上市公司總市值3.79萬億元，較“十三五”末增長44.42%。

山東證監(jiān)局通過建立常態(tài)化企業(yè)走訪機制，面對面了解公司經(jīng)營狀況與發(fā)展訴求，針對性提供政策支持與服務保障，切實打通政策落地“最后一公里”，實現(xiàn)轄區(qū)上市公司走訪全覆蓋。

當前，山東轄區(qū)上市公司投資者回報機制不斷完善。“十四五”時期，山東轄區(qū)上市公司累計實施現(xiàn)金分紅2297.37億元，較“十三五”時期增長59%；截至2025年10月底，57家公司獲批回購增持貸款109.19億元，轄區(qū)穩(wěn)定、可持續(xù)、可預期的投資者回報生態(tài)加速形成。

在上市后備資源培育上，山東轄區(qū)正在深入實施“十百千”上市培育計劃，加大對科技型創(chuàng)新型企業(yè)篩選、培育力度，引導不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)精準對接多層次資本市場。今年以來，轄區(qū)新增4家上市公司、2家過會待注冊企業(yè)，均為科技企業(yè)或科技含量比較高的企業(yè)。

多元資本共促發(fā)展

立足服務重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，山東轄區(qū)充分發(fā)揮資本市場樞紐功能，有力支持綠色低碳轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等關鍵領域高質(zhì)量發(fā)展。

債券市場表現(xiàn)亮眼，融資規(guī)模大幅增長。“十四五”時期，轄區(qū)企業(yè)累計發(fā)行交易所市場債券約1.45萬億元，債券存續(xù)規(guī)模首次突破萬億元。其中，科創(chuàng)債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債等特色品種債券融資1372.78億元，3只基礎設施公募REITs發(fā)行規(guī)模合計超60億元，國泰君安濟南能源供熱REIT更是全國首單市政基礎設施公募REITs，有效盤活存量資產(chǎn)。

期貨市場穩(wěn)健發(fā)展，服務實體成效顯著。截至2025年10月底，轄區(qū)共有186家期貨交割庫；期貨投資者開戶數(shù)44.21萬戶，客戶保證金余額488.38億元，較“十三五”末分別增長81.86%、1.58倍。“十四五”時期，在山東轄區(qū)落地“保險+期貨”項目1708個，保險保障金額388.56億元，賠付金額19.6億元，數(shù)量金額均居全國前列，在提升企業(yè)風險管理水平、深入推進鄉(xiāng)村振興等方面提供了有力支撐。

私募基金規(guī)模擴容，投早、投小、投長期、投硬科技作用明顯。截至2025年9月底，轄區(qū)存續(xù)私募基金管理人358家，資產(chǎn)管理規(guī)模1918.36億元。目前，全國私募基金在轄區(qū)投資項目3455個，投資金額2776.59億元。

證券經(jīng)營機構積極作為，核心功能不斷增強。“十四五”期間，轄區(qū)證券法人機構服務55家科創(chuàng)企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所股權融資310.71億元；承銷發(fā)行75只科創(chuàng)債，融資規(guī)模170.70億元；承銷發(fā)行66只綠色債券及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，融資規(guī)模167.90億元；服務多家“專精特新”企業(yè)培育與轉(zhuǎn)板上市。

資源配置效能顯現(xiàn)

山東黃河沿岸區(qū)域是全省經(jīng)濟發(fā)展的重要增長引擎，資本市場發(fā)展成效同樣亮眼。“十四五”時期，全省沿黃9市新增上市公司40家、交易所市場債券融資1.06萬億元，分別較“十三五”時期增加12家、增長61.10%，為沿黃地區(qū)基礎設施建設及產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要保障。

資本市場對產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的賦能作用同樣凸顯。山東證監(jiān)局注重發(fā)揮并購重組資源配置作用，通過宣講“并購六條”、摸排企業(yè)并購意愿、舉辦專題對接活動、聯(lián)合出臺省級專項政策等方式，持續(xù)助力轄區(qū)產(chǎn)業(yè)整合延伸和優(yōu)化升級。

“十四五”時期，山東轄區(qū)上市公司開展并購重組500余家次，合計金額2894.26億元。在新一代信息技術、高端裝備、新材料、高端化工等山東省重點發(fā)展的“十強產(chǎn)業(yè)”集群領軍企業(yè)中，山東轄區(qū)上市公司占據(jù)重要地位；一批上市公司在關鍵核心技術、國產(chǎn)替代方面取得重大突破，為全省工業(yè)經(jīng)濟“頭號工程”提供了重要保障。

協(xié)同機制同頻共振

“十四五”時期，山東轄區(qū)資本市場央地協(xié)同、上下貫通、左右聯(lián)動的工作機制持續(xù)鞏固完善，實現(xiàn)重點領域行業(yè)及薄弱環(huán)節(jié)“資本市場+”全覆蓋。

2024年12月，山東省政府印發(fā)《山東省人民政府關于推動全省資本市場高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，為山東轄區(qū)資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了重要遵循，進一步奠定了轄區(qū)資本市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎。

金融安全是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎。“十四五”時期，山東證監(jiān)局會同相關各方聚焦上市公司、債券市場、私募基金等重點領域，分類施策、精準發(fā)力，推動4家上市公司實現(xiàn)平穩(wěn)退市，11家上市公司成功“摘星摘帽”，“偽私募”、公司債券等增量風險基本得到遏制。

站在“十四五”規(guī)劃收官與“十五五”謀劃的交匯點，山東轄區(qū)資本市場改革發(fā)展、提質(zhì)增效步履不停。山東證監(jiān)局將持續(xù)堅守金融服務實體經(jīng)濟的根本宗旨，緊緊圍繞防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作主線，堅持強本強基、嚴監(jiān)嚴管，以扎實有力的舉措努力推動轄區(qū)資本市場健康平穩(wěn)發(fā)展，為山東省“走在前、挑大梁”積極貢獻資本市場力量。