鋰電概念19日盤中再度拉升，截至發稿，金圓股份漲停斬獲三連板，融捷股份亦漲停，永杉鋰業漲近9%，天齊鋰業、贛鋒鋰業等漲超5%。

中金指出，三季度以來，儲能下游需求明顯超預期，或帶動鋰電設備資本開支預期上修，近期中創新航、寧德時代給出明年產能指引超預期，四季度設備招標在即，看好2026年鋰電設備企業訂單加速。

11月10日，國家發展改革委、能源局發布《關于促進新能源消納和調控的指導意見》，提出健全新型儲能等調節性資源容量電價機制。該機構認為，隨著多省容量電價補償政策持續發布，儲能項目經濟性凸顯，或持續帶來獨立儲能項目景氣。據儲能與電力市場統計，2025年第三季度，28個省備儲項目4204個，規模同比增長343%。儲能項目景氣或拉動上游設備資本開支增長，且大儲與動力電池產能間不通用，新產能投資必不可少。預計全球2026年儲能資本開支增速或達50%以上。

另外，從動力電池周期來看，2025年是國內頭部企業資本開支拐點之年，受全球供應鏈轉移影響，預計2026年開始歐美國家電池產能本土化建設進程或加速，中國鋰電設備企業全球競爭優勢與市場份額領先，或受益于海外產能建設。據摸排，預計2026年海外動力電池資本開支增速或延續20%—30%，并有可能進一步超預期。

中金表示，看好鋰電設備資本開支超預期及固態電池技術發展帶來的業績估值共振機會。建議關注，頭部電池廠主要設備供應商先導智能，3C與鋰電周期共振低估值龍頭聯贏激光等。