兩國央行，同日降息！

當?shù)貢r間8月28日，埃及央行宣布降息200個基點。此次調(diào)整后，隔夜存款、貸款利率分別降至22%和23%。這是埃及央行年內(nèi)第三次降息。

同日，菲律賓央行宣布，將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個基點至5.0%。這也是今年以來，菲律賓央行連續(xù)第三次降息。

埃及央行降息200個基點

埃及央行當?shù)貢r間28日將關(guān)鍵政策利率下調(diào)200個基點。其中，隔夜存款利率從24.00%下調(diào)至22.00%，隔夜貸款利率從25.00%下調(diào)至23.00%。主要操作利率為22.5%。這一決定反映了埃及央行貨幣政策委員會（MPC）對通貨膨脹動態(tài)和前景的最新評估。

這是埃及央行自今年4月以來連續(xù)第三次降息。埃及央行在4月17日將基準利率下調(diào)了225個基點，并在5月22日將基準利率下調(diào)100個基點。

埃及央行28日表示，在全球范圍內(nèi)，經(jīng)濟增長已顯示出復(fù)蘇的跡象，通脹預(yù)期大致保持穩(wěn)定。在此背景下，發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場經(jīng)濟體的央行繼續(xù)放松貨幣政策。然而，全球增長和通脹仍面臨風險，特別是地緣政治緊張局勢升級和貿(mào)易政策進一步中斷的可能性。

埃及央行對2025年第二季度經(jīng)濟增長的即時預(yù)測顯示，在非石油制造業(yè)與旅游業(yè)的積極拉動下，埃及經(jīng)濟的增速高于此前預(yù)期。2025年第二季度，埃及經(jīng)濟實際增速達5.4%，而2024/2025財年平均增速為4.5%，2023/2024財年該增速僅為2.4%。埃及央行貨幣政策委員會表示，在當前貨幣政策立場的支撐下，預(yù)計需求端通脹壓力仍將得到控制，這與短期通脹下行軌跡的預(yù)測相符。就業(yè)市場方面，埃及2025年第二季度失業(yè)率從第一季度的6.3%降至6.1%。

就通脹率而言，2025年7月，埃及年度整體通脹率從6月的14.9%降至13.9%。與此同時，核心通脹率在7月幾乎穩(wěn)定在11.6%，而6月為11.4%。按月度計算，7月，埃及整體通脹率和核心通脹率分別為-0.5%和-0.3%。這反映了更廣泛的通脹下行趨勢，表明通脹預(yù)期有所改善。

埃及央行預(yù)測，未來通脹率將繼續(xù)回落，2025年全年平均通脹率預(yù)計在14%至15%之間。這些積極結(jié)果為貨幣政策逐步重啟寬松創(chuàng)造了空間。盡管如此，通脹前景仍面臨國內(nèi)外上行風險，包括政府管控價格調(diào)整對國內(nèi)物價的傳導(dǎo)效應(yīng)超出預(yù)期，以及地區(qū)地緣政治緊張局勢升級等。

鑒于上述情況，埃及央行貨幣政策委員會判斷，政策利率下調(diào)200個基點與保持有利的貨幣立場相一致，目的是錨定通脹預(yù)期并維持通縮路徑。展望未來，埃及央行貨幣政策委員會將根據(jù)通脹預(yù)測軌跡、最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)及當前風險平衡狀況，在每次會議上重新評估貨幣政策寬松的幅度與節(jié)奏。將繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟和金融發(fā)展，并隨時準備根據(jù)需要調(diào)整其政策工具，以履行其價格穩(wěn)定任務(wù)，使通貨膨脹率在2026年第四季度達到7%，在2028年第四季度達到5%。

菲律賓央行降息25個基點

據(jù)中新社消息，菲律賓中央銀行28日宣布，將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個基點至5.0%。這是今年以來菲央行連續(xù)第三次降息。

與此同時，隔夜存款和貸款利率分別降至4.50%和5.50%。菲律賓央行此前已于今年4月和6月分別降息25個基點。自去年以來，該行已累計下調(diào)關(guān)鍵政策利率150個基點。

菲律賓央行行長雷莫洛納表示，當前通脹前景總體保持穩(wěn)定，是本輪繼續(xù)降息的主要依據(jù)。根據(jù)最新預(yù)測，菲律賓2025年全年通脹預(yù)期為1.7%，較此前預(yù)測的1.6%略微上調(diào)；2026年和2027年通脹預(yù)期分別為3.3%和3.4%，與此前的預(yù)測也基本保持一致。

不過，菲律賓央行也警告稱，潛在的電價調(diào)整及大米關(guān)稅政策變化或?qū)⑼聘咄泬毫Α＝诜坡少e米價持續(xù)回落，為保護本地稻農(nóng)，菲政府自9月1日起暫停所有大米進口，為期60天。與此同時，菲農(nóng)業(yè)部建議總統(tǒng)將去年7月下調(diào)至15%的大米進口關(guān)稅恢復(fù)至35%。

菲律賓央行指出，盡管菲律賓國內(nèi)需求依然強勁，但美國貿(mào)易政策的外溢效應(yīng)預(yù)計將持續(xù)拖累全球經(jīng)濟，并對菲律賓經(jīng)濟前景造成下行壓力。

盡管存在外部風險，雷莫洛納對連續(xù)降息帶來的經(jīng)濟刺激效果持樂觀態(tài)度，并透露年內(nèi)不排除再度降息25個基點的可能性。

韓國、印度央行維持利率不變

韓國中央銀行韓國銀行當?shù)貢r間8月28日召開金融貨幣委員會會議，決定將基準利率繼續(xù)維持在2.5%不變。

韓國銀行今年5月底決定將基準利率從2.75%下調(diào)25個基點至2.5%，這是韓國銀行第二次將基準利率凍結(jié)在2.5%的水平。

韓國銀行去年10月下調(diào)基準利率25個基點，轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪撸笤谌ツ?1月再度降息。此后，今年上半年由于建設(shè)、消費等內(nèi)需不振和美國關(guān)稅影響等，韓國銀行預(yù)計今年韓國的經(jīng)濟增長率僅為0.8%，因此貨幣政策的焦點放在了刺激經(jīng)濟上，先后兩次下調(diào)了基準利率。

今年8月初，印度央行將關(guān)鍵利率維持在5.50%不變，并表示經(jīng)濟穩(wěn)定。不過，經(jīng)濟學(xué)家認為，美國對印度征收高額關(guān)稅，加之當前通脹水平低迷，這為印度央行進一步實施有限度的寬松政策留出了空間。

印度央行在28日晚發(fā)布的月度公報中表示，印度經(jīng)濟在強勁農(nóng)村需求的支撐下保持韌性，但與美國的貿(mào)易緊張局勢可能對經(jīng)濟增長構(gòu)成下行風險。

印度央行稱，本財年總體通脹率均值預(yù)計將顯著低于央行設(shè)定的4%目標水平。公報稱：“展望未來，貨幣政策將繼續(xù)密切關(guān)注新增數(shù)據(jù)及國內(nèi)增長——通脹動態(tài)的演變，以制定合適的貨幣政策路徑。”

排版：羅曉霞

校對：冉燕青