最新調(diào)查顯示，科技方向成為投資者的一致共識。

數(shù)據(jù)寶每周調(diào)查結(jié)果出爐

10月19日，數(shù)據(jù)寶推出每周調(diào)查之“調(diào)整結(jié)束了嗎？”的調(diào)查問卷。最終，近1500位熱心讀者參與了這次調(diào)查問卷活動，感謝大家的支持。

從本次調(diào)查結(jié)果顯示，上周五市場大幅回升，近六成受訪者表示市場會向上，其中37.53%的調(diào)查者認(rèn)為會繼續(xù)上漲，近20%的調(diào)查者認(rèn)為會沖高回落。持有區(qū)間震蕩的觀點(diǎn)也不少，占比達(dá)38%。

在倉位變化上，超三成受訪者選擇加倉，持倉不動的受訪者比例超45%。相較于前兩期來看，加倉和持股不變的受訪者比例在增加，而減倉的比例在直線下降。上期中減倉的受訪者占比近32%，本期則下降到23%。

在整體倉位管理上，受訪者持倉50%以上（包含融資）的比例高達(dá)76%，較上一期高出4.6個百分點(diǎn)，幾乎回到國慶節(jié)前的78%的水平。

在問題“最近5個交易日盈利情況”的回答中，近五成受訪者表示賺到了錢。其中，有近268位投資者的盈利超過10%；盈利10%以內(nèi)的投資者占比超三成。這也說明上周震蕩行情下，雖然上周五大漲，但大多數(shù)投資者盈利不佳。

而對于A股走勢，受訪者的表現(xiàn)則說明了市場的看多熱情。超八成的受訪者認(rèn)為今年上證指數(shù)突破在3500點(diǎn)，其中35.5%的受訪者認(rèn)為，今年上證指數(shù)將沖破4000點(diǎn)。對比來看，投資者對上證指數(shù)上行突破4000點(diǎn)的的預(yù)期較上一期的27%明顯提升，但較國慶節(jié)前近58%的觀點(diǎn)尚有差距。說明投資者經(jīng)歷節(jié)前的暴漲后，對市場多了一份敬畏，開始回歸理性。

對于接下來看好的板塊，近七成的受訪者看中科技板塊的投資機(jī)會。從三期調(diào)查數(shù)據(jù)來看，科技方向成為受訪者的一致共識?！芭Ｊ衅焓帧钡姆倾y金融賽道則迅速下降。

這也反映出市場的主流觀點(diǎn)。近期，受市場整體交投活躍提振，上周五以半導(dǎo)體為代表的科技板塊漲停牛股頻頻涌現(xiàn)，部分方向甚至呈現(xiàn)“批量”漲停。科技板塊具備較高基本面彈性，A股四季度或仍存上升空間。

機(jī)構(gòu)論市一覽

上周滬指上漲1.36%，深證成指上漲2.95%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.49%。加之，回購增持貸款首批案例落地等利好頻發(fā)，本周A股將如何運(yùn)行？數(shù)據(jù)寶匯總了各大機(jī)構(gòu)的最新投資策略，供投資者參考。

中信策略最新研報提出“散戶資金脈沖式持續(xù)入場，政策信號依舊積極”的觀點(diǎn)，其認(rèn)為市場當(dāng)前仍處于活躍資金主導(dǎo)的政策預(yù)期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續(xù)入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特征料仍將持續(xù)一段時間；政策信號依舊積極，待政策落地起效、價格信號驗證企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金或?qū)⒂瓉矸e極入場時機(jī)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)較長時間，屆時，績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊預(yù)計將持續(xù)占優(yōu)。

東吳策略則表示“眾人拾柴火焰高，后續(xù)市場將逐步震蕩上行”。國內(nèi)政策預(yù)期和全球流動性拐點(diǎn)雙雙出現(xiàn)后，交易情緒明顯上升，市場成交量的大幅增加確認(rèn)了本輪行情的質(zhì)變，當(dāng)前的市場，逐步進(jìn)入“眾人拾柴火焰高”的狀態(tài)，人民群眾將再次創(chuàng)造歷史。

中原策略表示，隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，市場有望企穩(wěn)反彈，建議關(guān)注芯片、家電、消費(fèi)、非銀金融、房地產(chǎn)、有色等板塊。

量化巨頭放棄對沖產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向積極看多

早前，幻方量化的一則面向投資人的公告刷屏?；梅搅炕硎?，考慮到對沖產(chǎn)品的風(fēng)險屬性，公司將逐步把對沖全系產(chǎn)品投資倉位降低至0，同時自10月28日起免除對沖系列產(chǎn)品后期的管理費(fèi)。作出改變的原因是，市場環(huán)境變化，對沖系列產(chǎn)品難以同時取得收益和縮小風(fēng)險敞口，潛在收益風(fēng)險比明顯下降，未來收益將明顯低于投資人預(yù)期。

量化領(lǐng)頭羊要放棄對沖產(chǎn)品，引起市場輿論一片熱議，迅速在各個投資群刷屏發(fā)酵。幻方量化，同時建議投資者，彼時市場低位，較適合配置指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，在風(fēng)險能力匹配前提下，可以對沖產(chǎn)品可轉(zhuǎn)至多頭。這也意味著，9月初，幻方已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)κ袌隹炊唷?/p>

事實上，幻方量化執(zhí)行的中性策略，賺的是超額收益和基差，既不是多頭也不是空頭。只是，目前的市場環(huán)境情況，對沖系列產(chǎn)品難以同時取得收益和縮小風(fēng)險敞口。

不過這一從側(cè)面反映出機(jī)構(gòu)資金對接下來市場行情積極看多的態(tài)度。在經(jīng)歷了國慶節(jié)市場大漲后，節(jié)后的兩周，A股整體震蕩，在上周五多重利好提振下情緒再度扭轉(zhuǎn)。隨著周末，回購增持貸款首批23家A股公司案例落地等重磅利好，有望開啟第二波行情。

校對：陶謙