截至6月26日收盤，傳媒、計算機、電子、通信、軍工等方向強勢回歸，科技成長風格領漲全市場。

6月以來，盡管大盤表現猶如“過山車”，但在國家大基金三期成立和一系列政策利好的推動下，半導體、光模塊、芯片等科技概念股備受資金青睞，“科特估”也隨之成為投資者關注的焦點。

那么，什么是“科特估”？為何它能成為市場的“香餑餑”？其中蘊含著怎樣的投資機會？我們一起一探究竟~

“科特估”，全稱“科技特色估值體系”，最早由方正證券策略團隊在今年3月提出。

它聚焦于“新質生產力”轉型升級，涵蓋了“優勢制造、中國自造、先進智造”三大核心領域：

圖片來源：方正證券研究所

 “科特估”與“中特估”僅一字之差，內涵卻大不相同。

“中特估”更多關聯國有企業和傳統行業的估值重估，相關企業通常具有盈利穩定、高分紅、低估值等優勢。

而“科特估”是一個相對較新的概念，聚焦于新興科技產業和創新驅動型公司，強調戰略稀缺性、高創新程度和國際競爭力。

近期，國家密集出臺了一系列支持科技創新的政策措施。“新質生產力”被列為今年政府工作報告十大工作任務之首，彰顯了國家對高端制造和硬科技的重視。

尤其引人注目的是國家大基金三期的成立，這一總規模高達3440億元的基金項目，有望進一步推動國內半導體全產業鏈的國產化進程。

A股市場中的科技板塊普遍呈現低估值狀態，為投資者提供了潛在的“抄底”機會。

以半導體設備指數（8841231.WI)為例，經歷了超過3年的調整期，目前市盈率分位點僅為6%，處于歷史極低位置，板塊整體估值已經出現性價比。這種狀況正是“科特估”理論產生的土壤，科技股有望迎來估值修復行情。

數據來源：Wind，截至2024.6.27

世界半導體貿易統計組織（WSTS）發布了最新市場預測，將2023年全球半導體市場的增長預期從此前的13%上調至16%，這3個百分點的提升背后，凸顯了半導體行業正在經歷的顯著復蘇。

人工智能技術的快速發展有望為半導體產品需求帶來新的增長點。以蘋果公司為例，其在2024年全球開發者大會上宣布將ChatGPT集成到Siri中，預示著AI換機潮可能帶動相關產業復蘇。近期蘋果也追加了iPhone 16手機芯片訂單，疊加產業周期處于底部，板塊投資價值凸顯。

科特估所涉及的行業眾多，值得投資者保持密切關注，例如：

在果仔看來，“科特估”的興起不僅僅是一個投資概念，更折射出我國加速科技創新、推動產業升級的決心。它代表了一種新的價值觀和發展方向，呼吁我們重新審視科技創新對經濟社會發展的深遠影響。

然而，我們也要認識到，科技創新是一場馬拉松，而非短跑。投資者在關注“科特估”概念時，需要有長遠的眼光和耐心。真正有價值的投資機會往往存在于那些具備核心技術、持續創新能力、治理結構良好的企業中。

同時，科技創新不僅關乎經濟發展，更與國家安全、社會進步息息相關。如何在追求經濟效益的同時，也能推動科技向善、造福人類，是我們需要深入思考的問題。

“科特估”的興起也提醒我們，在這個科技快速迭代的時代，終身學習、與時俱進變得尤為重要。只有不斷學習新知識、掌握新技能，才能在這個充滿機遇與挑戰的新時代中把握先機，實現自身價值。

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