證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，4月26日晚間，專利中藥龍頭企業(yè)以嶺藥業(yè)(002603)發(fā)布2023年年度報(bào)告及2024年一季度報(bào)告。受呼吸類產(chǎn)品因2022年高基數(shù)及社會(huì)庫存高企導(dǎo)致的市場(chǎng)需求下降等因素影響，2023年，公司營(yíng)收及利潤(rùn)均有所下滑，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.18億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.52億元。然而拋開具有一定特殊性的呼吸類產(chǎn)品收入，2023年以嶺藥業(yè)傳統(tǒng)的心腦血管類及其他專利產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，為業(yè)績(jī)提供了有力的支撐。

業(yè)績(jī)雖不算亮眼，但2023年公司仍保持了較高的股息率水平。據(jù)年報(bào)披露利潤(rùn)分配情況，2023年公司擬每10股派息3元，現(xiàn)金分紅總額5.01億元，股息率達(dá)37.06%。公司同步披露未來三年股東回報(bào)規(guī)劃，在滿足條件的情況下，現(xiàn)金分紅將不少于可分配利潤(rùn)的10%，且連續(xù)三個(gè)年度內(nèi)，現(xiàn)金分紅不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%，充分保障了股東利益。

心腦血管類產(chǎn)品收入47億元，通心絡(luò)獲國(guó)際認(rèn)可

依托絡(luò)病理論為指導(dǎo)的眾多專利中藥產(chǎn)品及30余年的市場(chǎng)積累，以嶺藥業(yè)無疑在中藥行業(yè)已站穩(wěn)了頭部企業(yè)的地位。然而幫助公司扎實(shí)業(yè)務(wù)根基的重磅產(chǎn)品，卻并非在公共衛(wèi)生事件期間廣為人知的連花清瘟系列，而是以“通絡(luò)三寶”為代表的心腦血管類藥品。

早在1996年，以嶺藥業(yè)旗下主治冠心病、腦梗死的通心絡(luò)膠囊已獲批上市。憑借確切的臨床療效，該產(chǎn)品上市二十余年廣受市場(chǎng)認(rèn)可，也為以嶺藥業(yè)帶來了穩(wěn)定的收入。同樣在心腦血管疾病領(lǐng)域，以嶺藥業(yè)分別在2002年及2004年完成了參松養(yǎng)心膠囊及芪藶強(qiáng)心膠囊的上市，在心腦血管類專利中藥領(lǐng)域站穩(wěn)行業(yè)地位。

據(jù)年報(bào)披露，以上述三個(gè)拳頭藥品為代表的心腦血管類產(chǎn)品2023年為以嶺藥業(yè)帶來了47.09億元營(yíng)業(yè)收入，同比實(shí)現(xiàn)了12.71%的增長(zhǎng)。在心腦血管疾病治療這一公司的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)領(lǐng)域，以嶺藥業(yè)的產(chǎn)品始終是整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)的有力支撐。

心腦血管類產(chǎn)品穩(wěn)定的收入背后，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品本身臨床價(jià)值的認(rèn)可是最為重要的保障。據(jù)了解，上市至今，通心絡(luò)膠囊以其卓越的臨床療效已被列入30多個(gè)由權(quán)威發(fā)布機(jī)構(gòu)發(fā)布的診療指南、專家共識(shí)或教材。不僅如此，2023年公司在全球四大頂尖醫(yī)學(xué)期刊之一的《美國(guó)醫(yī)學(xué)會(huì)雜志（JAMA）》期刊上成功發(fā)表了“中國(guó)通心絡(luò)治療急性心肌梗死心肌保護(hù)研究(CTS-AMI)”，以隨機(jī)、雙盲、多中心、安慰劑對(duì)照臨床試驗(yàn)的結(jié)果充分論證了通心絡(luò)這一產(chǎn)品的臨床有效性與安全性，獲得了國(guó)際醫(yī)學(xué)界的認(rèn)可。值得稱贊的是，此次通心絡(luò)該項(xiàng)研究論文榮登《JAMA》，是中成藥第一次登上四大國(guó)際醫(yī)學(xué)頂級(jí)期刊，無論對(duì)公司產(chǎn)品還是我國(guó)中藥產(chǎn)業(yè)而言，都具有極其重要的意義。

對(duì)產(chǎn)品上市后的持續(xù)研究，正是以嶺藥業(yè)旗下產(chǎn)品長(zhǎng)期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要來源。據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)公立醫(yī)療市場(chǎng)中成藥心血管疾病內(nèi)服用藥領(lǐng)域，公司的通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊和芪藶強(qiáng)心膠囊三大創(chuàng)新專利中藥市場(chǎng)份額已由2015年的13.64%提升至2023年上半年的16.39%。雖然產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)出色，但在中藥行業(yè)領(lǐng)域，以嶺藥業(yè)的銷售費(fèi)用率并不高，且近年來呈下降趨勢(shì)，2024年一季度銷售費(fèi)用率僅22.51%。更低的銷售費(fèi)用實(shí)現(xiàn)更高的市場(chǎng)份額，公司扎實(shí)的研究實(shí)力無疑是最大功臣。

八子補(bǔ)腎抗衰老獲臨床驗(yàn)證，專利中藥行列再添新成員

“老”產(chǎn)品提供業(yè)績(jī)支柱的同時(shí)，在推動(dòng)產(chǎn)品多元化方面，以嶺藥業(yè)也從未松懈，且已初顯成效。年報(bào)披露，2023年，除了心腦血管類產(chǎn)品及呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品外的其他專利產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.35億元，同比增長(zhǎng)13.82%。

八子補(bǔ)腎膠囊是2023年公司經(jīng)營(yíng)的最大亮點(diǎn)。據(jù)了解，八子補(bǔ)腎膠囊是以嶺藥業(yè)應(yīng)用氣絡(luò)學(xué)說精氣神理論指導(dǎo)研發(fā)的OTC甲類藥品，是通過填補(bǔ)腎精、燮理陰陽、溫扶元?dú)狻⒊漯B(yǎng)形神實(shí)現(xiàn)抗衰老的代表性品種。

據(jù)披露，北京中醫(yī)藥大學(xué)糖尿病研究中心實(shí)驗(yàn)證實(shí)，八子補(bǔ)腎膠囊可通過調(diào)節(jié)蛋白Sirt6、端粒酶逆轉(zhuǎn)錄酶TERT、腫瘤抑制蛋白P53相關(guān)信號(hào)通路提高機(jī)體免疫功能、改善端粒酶活性，從而發(fā)揮其延緩衰老的作用。2023年，《八子補(bǔ)腎延緩自然衰老小鼠表觀遺傳衰老并延長(zhǎng)其健康壽命》的研究論文成功于國(guó)際藥學(xué)領(lǐng)域SCI期刊《生物醫(yī)學(xué)與藥物治療》發(fā)表，以研究結(jié)果驗(yàn)證了八子補(bǔ)腎膠囊在抗衰老方面的作用。

更值得關(guān)注的是，圍繞抗衰老的臨床療效，中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院已牽頭開展了“八子補(bǔ)腎膠囊抗衰老臨床研究”。據(jù)了解，此項(xiàng)臨床研究是國(guó)內(nèi)首個(gè)抗衰老中藥隨機(jī)、雙盲、安慰劑對(duì)照、多中心臨床研究，在全國(guó)9家單位入組530例患者。研究結(jié)果顯示，患者人群在服用八子補(bǔ)腎膠囊3個(gè)月后，多項(xiàng)與衰老相關(guān)的評(píng)分明顯改善，意味著該產(chǎn)品能有效干預(yù)腎精虧虛證包括神經(jīng)精神、皮膚毛發(fā)、骨骼肌肉、泌尿生殖四個(gè)方面的衰老癥狀，并能提高端粒酶活性，逆轉(zhuǎn)生理年齡，降低炎癥反應(yīng)。

研發(fā)創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。除已有產(chǎn)品外，以嶺藥業(yè)在中藥新藥研發(fā)方面也有持續(xù)布局。公司表示，以嶺藥業(yè)始終將科技創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在研發(fā)投入方面保持了持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。年報(bào)披露，2023年公司研發(fā)投入約9.35億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為9.06%，處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。

在創(chuàng)新藥方面，公司也曾明確提出每年申報(bào)1個(gè)到2個(gè)品種的計(jì)劃。2023年，治療糖尿病視網(wǎng)膜病變的中藥1.1類新藥通絡(luò)明目膠囊獲批上市，同時(shí)公司有4款1.1類中藥新藥產(chǎn)品已完成或處于Ⅲ期臨床研究，未來有望為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供有力的支撐。（燕云）